Bankovni krediti kao izvor financiranja investicionih aktivnosti poduzeća Bushueva Natalia Vladimirovna. Bankarski kredit kao izvor finansiranja preduzeća: problemi i izgledi Bankarski kredit kao dugoročni izvor
Kratki opis
Takav izum kao što je zajam je najnevjerovatnija tvorevina čovjeka, naravno, nakon novca. Da nema kredita, trošili bismo mnogo vremena na razne vrste satisfakcije. ljudske potrebe. Preduzeće-zajmoprimac ima priliku da poveća svoja sredstva (resurse) tako što ih dodatno privuče. Koristeći kredit, apsolutno svako ima mogućnost da proširi svoje poslovanje ili poslovanje, odnosno ubrza mogućnost da što prije uđe u upotrebu stvari, predmeta, vrijednosti koje bi mogao dobiti samo u budućnosti da nije bilo kredita. .
UVOD
1 BANKARSKI KREDIT, NJEGOVA POTREBA I ULOGA U POSLOVANJU PREDUZEĆA
1.1 Suština bankovnog kredita, potreba za njegovim privlačenjem
2. ANALIZA PRIVLAČENJA I KORIŠĆENJA BANKARSKIH KREDITA OD PREDUZEĆA.
2.1. Analiza efektivnosti korištenja bankarskog kredita.
2.2 Problemi bankarskog kreditiranja privrednih subjekata i načini njihovog rješavanja
2.3 Načini poboljšanja efikasnosti korišćenja bankarskog kredita od strane preduzeća
Zaključak
Priloženi fajlovi: 1 fajl
UVOD
1 BANKARSKI KREDIT, NJEGOVA POTREBA I ULOGA U POSLOVANJU PREDUZEĆA
1.1 Suština bankovnog kredita, potreba za njegovim privlačenjem
1.2 Procjena kreditne sposobnosti preduzeća
2. ANALIZA PRIVLAČENJA I KORIŠĆENJA BANKARSKIH KREDITA OD PREDUZEĆA.
2.1. Analiza efektivnosti korištenja bankarskog kredita.
2.2 Problemi bankarskog kreditiranja privrednih subjekata i načini njihovog rješavanja
2.3 Načini poboljšanja efikasnosti korišćenja bankarskog kredita od strane preduzeća
Zaključak
Spisak korišćene literature
Prijave
UVOD
Takav izum kao što je zajam je najnevjerovatnija tvorevina čovjeka, naravno, nakon novca. Da nema kredita, potrošili bismo mnogo vremena na zadovoljavanje svih vrsta ljudskih potreba. Preduzeće-zajmoprimac ima priliku da poveća svoja sredstva (resurse) tako što ih dodatno privuče. Koristeći kredit, apsolutno svako ima mogućnost da proširi svoje poslovanje ili poslovanje, odnosno ubrza mogućnost da što prije uđe u upotrebu stvari, predmeta, vrijednosti koje bi mogao dobiti samo u budućnosti da nije bilo kredita. .
Poduzeće uvijek treba da se razvija veoma brzo kada ima priliku da tržištu ponudi atraktivan, konkurentan proizvod ili neku isplativu uslugu. Bez ekstenzivnog rasta, gotovo je nemoguće da preduzeće zauzme vodeću poziciju na tržištu. Dakle, one kompanije koje zbog svog nepovjerenja ili jednostavno iz drugih razloga ne koriste pozajmljena sredstva za razvoj svog poslovanja, mogu jednostavno izgubiti vrijeme, a neko će mnogo brže zauzeti njegovu poziciju. I kao rezultat toga, kada je kašnjenje u vremenu za preduzeća u trenutnoj ekonomiji nepoželjno, kompanija gubi svoju poziciju i postaje joj mnogo teže da se takmiči sa drugom kompanijom ili preduzećem koje je ojačalo i iskoristilo trenutnu situaciju. u privredi i iskoristio sve mogućnosti za njen rast.
Danas, koliko god tužno zvučalo, većina domaćih kompanija i dalje se oslanja na sopstvene snage, bez zaduživanja, kada je to ponekad odlična prilika za povećanje ekonomskog rasta preduzeća.
Napominjem da su pozajmljena sredstva prije svega potrebna za finansiranje malih ili rastućih preduzeća, kada stope rasta zaostaju za tempom sopstvenih resursa, za razvoj novih vrsta proizvoda, unapređenje proizvodnje, kupovinu neke druge vrste poslovanja itd. Pozajmljena sredstva se privlače za finansiranje obrtnih sredstava zbog procesa kao što je inflacija ili zbog nedovoljnog sopstvenog obrtnog kapitala.
Pozajmljeni kapital su svi pozajmljeni izvori koji zajedno donose profit preduzeću. Jedan od izvora formiranja pozajmljenog kapitala je bankarski kredit, čiji će problemi privlačenja i korišćenja biti razmotreni u ovom radu.
Do danas je uloga kredita i zajmova dramatično porasla. Posebno je uloga zajmova kredita od velikog značaja u fazi formiranja preduzeća, kada preduzeće koristi pozajmljena sredstva, ulažući ih za budućnost, odnosno prelivajući ih u dugoročna ulaganja, kako bi stvorila novu imovinu.
Kratkoročni krediti su potrebni kompaniji kako bi se ubrzao obrt sredstava, pomogao održavanje optimalnog nivoa obrtnog kapitala.
U sadašnjim uslovima globalne finansijske krize, preduzeća moraju pažljivo birati instrumente za privlačenje pozajmljenog kapitala i njihove parametre, odnosno naučiti kako da upravljaju pozajmljenim kapitalom za rešavanje zadataka u teškim uslovima. Relevantnost mog kursnog rada je u tome što nam u određenoj mjeri omogućava da predstavimo sliku u kojoj efektivno upravljanje pozajmljenim kapitalom u strukturi kapitala preduzeća može obezbijediti dodatni prihod njegovom poslovnom prometu, povećati
profitabilnost samog proizvodnog procesa, povećanje tržišne vrednosti preduzeća.
Svrha mog kursa je proučavanje samog koncepta bankarskog kredita i razmatranje principa finansiranja preduzeća putem bankarskog kredita. U skladu sa ciljem formulisani su sledeći zadaci nastavnog rada:
Proučiti pojam i suštinu bankarskog kredita, njegovu potrebu i ulogu u poslovanju preduzeća;
Proučavati bonitet privrednih subjekata;
Proučiti koncept efekta finansijske poluge u analizi efektivnosti korišćenja bankarskog kredita;
Procijeniti kreditnu sposobnost preduzeća na osnovu analize finansijskih pokazatelja;
Proučiti probleme korišćenja i načine poboljšanja efikasnosti bankarskih kredita.
1 Bankarski kredit, njegova neophodnost i uloga u aktivnostima preduzeća
1.1 Suština bankovnog kredita, potreba za njegovim privlačenjem
Bankarski kredit je glavni oblik kredita. To znači da su banke te koje svoje kredite najčešće daju subjektima kojima je potrebna privremena finansijska pomoć. Ovo je novčani oblik zajma koji se javlja prilikom prijenosa sredstava na dug pod uslovima hitnosti, otplate, plaćanja. Kruženje sredstava omogućava vam da mobilišete privremeno oslobođena sredstva i istovremeno ih preraspodijelite u korist onih kojima su potrebna. Ovo izdavanje obavlja banka, jer se slobodna gotovina polaže na bankovne račune, a banka ima informacije o tome kako se ta sredstva mogu koristiti.
Bankarski kredit 1 predstavlja kretanje kreditnog kapitala, koji banke daju na kredit uz naknadu za privremeno korištenje. Izražava ekonomske odnose između povjerilaca (banke) i pozajmljivača (zajmoprimaca), koji mogu biti i pravna i fizička lica. Pravna lica drugih država - nerezidenti Ruske Federacije koriste ista pravila u vezi sa kreditom i snose iste dužnosti i odgovornosti kao i pravna lica Ruske Federacije, osim ako zakonom nije drugačije određeno.
Bankarski kredit može poslovati u nacionalnom okviru iu obliku međunarodnog zajma. Osigurava se zaključivanje ugovora o kreditu za svakog zajmoprimca pojedinačno, kako bi se
stepen rizika kreditne transakcije bio je minimalan. Ugovor o kreditu -
ovo je pravni akt koji reguliše odnos između banke i zajmoprimca 3 prilikom davanja kredita, definišući međusobna prava i obaveze strana.
Bankarski kredit može biti direktan ili indirektan. Dominantni su direktni kreditni odnosi (banka zajmoprimac). Ograničenija upotreba indirektnog bankarskog kreditiranja, tj. davanje kredita zajmoprimcu preko posrednika, na primjer, trgovinske organizacije, zalagaonice itd.
U okviru oblika kredita razlikuju se vrste kredita, koji se formiraju u zavisnosti od karakteristika objekta, ciljanog smera kredita, njegovog roka, sigurnosti otplate i drugih karakteristika. Tako, na primjer, uzimajući u obzir vrijeme izdavanja, razlikuju se sljedeće vrste kredita:
Kratkoročno,
srednjoročni,
Dugoročni;
Uzimajući u obzir njihov smjer prema industriji:
Kreditna ulaganja u industriju, poljoprivredu, trgovinu, građevinarstvo itd.;
Razlikuju se objekti:
Krediti za troškove u vezi sa stvaranjem i povećanjem obrtnih i dugoročnih (dugoročnih) sredstava;
potrošačke potrebe stanovništva.
U zavisnosti od oblika rezervisanja, razlikuju se jednokratni krediti i krediti izdati po kreditnoj liniji. Sa stanovišta tehnike davanja mogu se razlikovati konzorcijalni, mjenični, zalagaonički, akceptni, gotovinski, bezgotovinski, kreditni krediti i dr.. Prema načinu otplate krediti su hitni, odloženi. , kasni, dugoročno otplaćuje.
Kredit je takođe glavni izvor zadovoljstva
ogromna potražnja za novcem. Čak i uz visok nivo profitabilnosti i samofinansiranja, privredni subjekti možda nemaju dovoljno vlastitih sredstava za tekuće aktivnosti i investicije. Krediti su potrebni (na primjer) kada:
- Preduzeće 5 je „u proboju“ jer je prodaja proizvoda iz ovog ili onog razloga propala.
- oboreni od strane dobavljača ili kupaca
- ima poteškoća sa plaćanjem plate zaposlenima itd.
Dakle, kredit podstiče razvoj proizvodnih snaga, ubrzava formiranje izvora kapitala za proširenje proizvodnje na osnovu dostignuća naučnog i tehnološkog napretka.
Subjekti kreditnih 6 odnosa u oblasti bankarskog kredita su preduzeća i firme, stanovništvo, država i same banke. Kao što znate, u kreditnoj transakciji subjekti kreditnih odnosa uvijek djeluju kao zajmodavci i zajmoprimci. Zajmodavci su lica (pravna i fizička) koja su svoja privremeno slobodna sredstva dala na raspolaganje zajmoprimcu na određeni period. Zajmoprimac je strana u kreditnim odnosima koja prima sredstva na korišćenje (na kredit) i dužan je da ih vrati u propisanom roku. Što se tiče bankarskog kredita, subjekti kreditnog prometa ovdje nužno djeluju u dvije osobe, tj. kao zajmodavac i kao zajmoprimac. To je zbog 7 činjenice da banke uglavnom rade na pozajmljenim sredstvima i stoga djeluju kao zajmoprimci u odnosu na vlasnike ovih sredstava.
Krediti, koji obavljaju funkciju kredita, imaju različite oblike i pomažu da se primljena sredstva koriste fleksibilnije. Kompanija može dobiti kredit u najpovoljnijem obliku za sebe - direktno
zajam, u obliku mjenice, ili izdavanjem obveznica.
Neophodnost i mogućnost kredita određena je pravilnostima
cirkulacija i obrt kapitala u procesu reprodukcije: na nekim mjestima se oslobađaju privremeno slobodna sredstva koja djeluju kao izvor kredita, na drugima postoji potreba za kreditom, na primjer, za proširenje proizvodnje. Dakle, kredit doprinosi ekonomskom rastu: zajmodavac prima plaćanje zajma, a zajmoprimac povećava i obnavlja svoja proizvodna sredstva.
1.2 Procjena kreditne sposobnosti preduzeća
Kreditnu sposobnost treba shvatiti kao takvo finansijsko i ekonomsko stanje preduzeća, koje daje poverenje u efektivno korišćenje pozajmljenih sredstava, sposobnost i spremnost zajmoprimca da otplati kredit u skladu sa uslovima ugovora. Drugim riječima, kreditna sposobnost zajmoprimca je sposobnost da otplati dug po kreditu. Njena ocjena 8 je procjena banke zajmoprimca u pogledu mogućnosti i svrsishodnosti da mu odobri kredit. Određuje vjerovatnoću njegovog blagovremenog vraćanja i plaćanja kamate na njega.
Za razliku od solventnosti, kreditna sposobnost ne fiksira neplaćanja za protekli period ili za neki datum, već predviđa sposobnost otplate duga u kratkom roku. Pored toga, kreditna sposobnost pokazuje finansijsku snagu i omogućava da se rejting dodeli odgovarajućim klasama.
Faktori koji utiču na kreditnu sposobnost:
- Kapacitet klijenta. Ovo je kvalifikovanost klijenta da dobije bankarski kredit.
- Reputacija zajmoprimca
- Vlasništvo nad imovinom
- Položaj klijenta na tržištu.
Procjena kreditne sposobnosti podrazumijeva, prije svega, korištenje indikatora koji karakterišu aktivnosti zajmoprimca u pogledu mogućnosti otplate kreditnog duga.
Najčešći metodi za procenu kreditne sposobnosti zajmoprimca u svetskoj praksi su „Pravila 5 C“ 9 , gde su kriterijumi za odabir klijenata naznačeni rečima koje počinju na slovo „C“:
Konkretnije razmatranje indikatora pravila pet "SI" predstavljeno je u nastavku:
1. Priroda zajmoprimca. |
Ugled klijenta, stepen odgovornosti klijenta (pravnog ili privatnog) za otplatu duga, odnos partnera prema ovom klijentu, kreditna istorija zajmoprimca, komunikacija sa klijentom radi potvrđivanja njegove stabilnosti, moralne kvalitete, prikupljanje informacija o klijentima. |
2. Finansijske mogućnosti |
Analiza prihoda i rashoda klijenta, novčani tok, sposobnost otplate kredita, podaci o tekućim novčanim primanjima, zalihama i njihovoj prodaji, zaduživanju. |
3. Kapital |
Utvrđivanje adekvatnosti sopstvenog kapitala, njegove korelacije sa ostalim stavkama imovine i obaveza, utvrđivanje stepena ulaganja sopstvenog kapitala u kreditni posao. |
4. Sigurnost |
Prisustvo omjera vrijednosti imovine dužnika i dužničkih obaveza za otplatu bankarskog kredita, prisustvo specifičnog sekundarnog izvora otplate duga (zaloga, garancija, garancija, osiguranje), ukoliko klijent banke nema dovoljne novčane tokove. |
5. Opšti ekonomski uslovi |
Uzimajući u obzir trenutnu ili prognoziranu situaciju u zemlji, regionu, industriji, političke faktore, poslovnu klimu, prisustvo konkurencije drugih preduzeća, stanje poreza, cene sirovina itd. |
Bankovni kredit predstavlja, s jedne strane, svotu novca koju banka obezbjeđuje na određeni period i pod određenim uslovima, as druge strane, određenu tehnologiju za zadovoljenje finansijske potrebe koju izjavljuje zajmoprimac. U drugom slučaju, bankarski kredit je uređen skup međusobno povezanih organizacionih, tehničkih, tehnoloških, informacionih, finansijskih, pravnih i drugih postupaka koji čine integralni propis interakcije banke u licu njenih zaposlenih i sektora sa bankom. klijenta u vezi obezbjeđivanja sredstava. Obavlja se u obliku kredita, obračuna računa i drugih oblika. Ovaj oblik finansiranja je najčešći.
Pogodnosti kredita:
kreditni oblik finansiranja je samostalniji u korišćenju dobijenih sredstava bez posebnih uslova;
najčešće kredit nudi banka koja opslužuje određeno preduzeće, tako da proces dobijanja kredita postaje veoma operativan.
TO kreditne nedostatke može uključivati sljedeće:
rok kredita u rijetkim slučajevima prelazi 3 godine, što je nepodnošljivo za preduzeća koja imaju za cilj dugoročnu dobit;
da bi dobilo zajam, preduzeće zahtijeva obezbjeđenje kolaterala, često ekvivalentnog iznosu samog kredita;
u nekim slučajevima banke nude otvaranje tekućeg računa kao jedan od uslova za bankarski kredit, što nije uvijek od koristi za preduzeće;
Uz ovaj oblik finansiranja, preduzeće može koristiti standardnu šemu amortizacije za kupljenu opremu, koja obavezuje da plaća porez na imovinu tokom čitavog perioda korišćenja.
34. Finansijski lizing kao izvor finansiranja preduzeća
Leasing je poseban kompleksni oblik preduzetničke aktivnosti koji omogućava jednoj strani - zakupcu - da efektivno ažurira osnovna sredstva, a drugoj - davaocu lizinga - da proširi granice aktivnosti na obostrano korisnim uslovima.
Prednosti lizinga:
Lizing uključuje 100% kreditiranje i ne zahtijeva trenutni početak plaćanja. Kada koristi konvencionalni kredit za kupovinu imovine, kompanija mora platiti oko 15% troškova o svom trošku.
Lizing omogućava preduzeću koje nema značajna finansijska sredstva da počne sa realizacijom velikog projekta.
Preduzeću je mnogo lakše dobiti ugovor o lizingu nego kredit, jer Sama oprema služi kao kolateral za transakciju..
Prilikom lizinga, preduzeće može izračunati primitak svog prihoda i izraditi sa davaocem lizinga odgovarajuću šemu finansiranja koja mu odgovara. Otplata se može izvršiti iz sredstava dobijenih prodajom proizvoda koji se proizvode na opremi datoj u lizing. Preduzeću se otvaraju dodatne mogućnosti za proširenje proizvodnih kapaciteta: plaćanja po ugovoru o lizingu se raspoređuju tokom čitavog trajanja ugovora i na taj način se oslobađaju dodatna sredstva za ulaganje u druge vrste imovine.
Leasing ne povećava dug u bilansu preduzeća i ne utiče na odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava, tj. ne smanjuje sposobnost kompanije da dobije dodatne kredite. Veoma je važno da oprema kupljena po osnovu ugovora o lizingu ne može biti navedena u bilansu stanja primaoca lizinga tokom čitavog perioda trajanja ugovora, što znači da ne povećava imovinu, čime se preduzeće oslobađa plaćanja poreza na stečene fiksne imovine.
Leasing plaćanja plaća kompanija u potpunosti su uključeni u troškove proizvodnje.. Ako se imovina primljena u lizing uzme u obzir u bilansu stanja primaoca lizinga, tada preduzeće može ostvariti pogodnosti povezane sa mogućnošću ubrzane amortizacije sredstva lizinga. Amortizacija takve imovine može se naplaćivati na osnovu njene vrijednosti i normativa odobrenih na propisan način uvećane za faktor koji ne prelazi 3.
Leasing kompanije za razliku od banaka nije potreban depozit ako je ova nekretnina ili oprema likvidna na sekundarnom tržištu.
Lizing omogućava preduzeću, na potpuno zakonskim osnovama, da minimizira oporezivanje, ali i da sve troškove održavanja opreme pripiše davaocu lizinga.
Domaće finansiranje podrazumeva korišćenje onih finansijskih sredstava čiji se izvori formiraju u procesu finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije. Primjer takvih izvora je neto dobit, amortizacija, obaveze prema dobavljačima, rezerve za buduće troškove i plaćanja, odgođeni prihodi.
At eksterno finansiranje koriste se sredstva koja dolaze u organizaciju iz vanjskog svijeta. Izvori eksternog finansiranja mogu biti osnivači, građani, država, finansijske i kreditne organizacije, nefinansijske organizacije.
Grupisanje finansijskih sredstava organizacija po izvori njihovog formiranja prikazano na donjoj slici.
Finansijski resursi organizacije, za razliku od materijalnih i radne snage, su zamjenjivi i podložni inflaciji i devalvaciji.
Trenutno, hitan problem za domaće industrijska preduzeća je država čija je deprecijacija dostigla 70%. U ovom slučaju, ne govorimo samo o fizičkom, već i o moralnom trošenju. Postoji potreba za preopremom ruskih preduzeća novom visokotehnološkom opremom. Istovremeno, važno je odabrati izvor finansiranja za ovu preopremu.
Razlikuju se sljedeći izvori finansiranja:
- Interni izvori preduzeća(neto dobit, amortizacija, prodaja ili zakup neiskorišćenih sredstava).
- Uključena sredstva(strana ulaganja).
- Pozajmljena sredstva( , računi).
- mješovito(kompleksno, kombinovano) finansiranje.
Interni izvori finansiranja preduzeća
Uključena sredstva
Prilikom izbora stranog investitora kao izvora finansiranja, preduzeće treba da vodi računa o tome investitora zanimaju visoki profiti, sama kompanija i njen vlasnički udio u njoj. Što je veći udeo stranih investicija, to je manja kontrola kod vlasnika preduzeća.
Ostaci finansiranje duga, pri čemu postoji izbor između i . Najčešće se u praksi efikasnost lizinga utvrđuje upoređivanjem sa kreditom banke, što nije sasvim tačno, jer svaka konkretna transakcija mora da vodi računa o svojim specifičnim uslovima.
Kredit kao izvor finansiranja preduzeća
- zajam u gotovini ili u robnoj formi, koji zajmodavac daje zajmoprimcu na osnovu otplate, najčešće uz plaćanje kamate zajmoprimca za korišćenje kredita. Ovaj oblik finansiranja je najčešći.
Pogodnosti kredita:
- kreditni oblik finansiranja je samostalniji u korišćenju dobijenih sredstava bez posebnih uslova;
- najčešće kredit nudi banka koja opslužuje određeno preduzeće, tako da proces dobijanja kredita postaje veoma operativan.
Nedostaci kredita uključuju sljedeće:
- rok kredita u rijetkim slučajevima prelazi 3 godine, što je nepodnošljivo za preduzeća koja imaju za cilj dugoročnu dobit;
- da bi dobilo zajam, preduzeće zahtijeva obezbjeđenje kolaterala, često ekvivalentnog iznosu samog kredita;
- u nekim slučajevima banke nude otvaranje tekućeg računa kao jedan od uslova za bankarski kredit, što nije uvijek od koristi za preduzeće;
- Uz ovaj oblik finansiranja, preduzeće može koristiti standardnu šemu amortizacije za kupljenu opremu, koja obavezuje da plaća porez na imovinu tokom čitavog perioda korišćenja.
Lizing kao izvor finansiranja preduzeća
je poseban kompleksni oblik preduzetničke aktivnosti koji omogućava jednoj strani - zakupcu - da efektivno ažurira osnovna sredstva, a drugoj - davaocu lizinga - da proširi granice aktivnosti na obostrano korisnim uslovima.
Prednosti lizinga:
- Lizing uključuje 100% kreditiranje i ne zahtijeva trenutni početak plaćanja. Kada koristi konvencionalni kredit za kupovinu imovine, kompanija mora platiti oko 15% troškova o svom trošku.
- Lizing omogućava preduzeću koje nema značajna finansijska sredstva da počne sa realizacijom velikog projekta.
Preduzeću je mnogo lakše dobiti ugovor o lizingu nego kredit, jer Sama oprema služi kao kolateral za transakciju..
Ugovor o lizingu je fleksibilniji od kredita. Kredit uvijek uključuje ograničenu veličinu i period otplate. Prilikom lizinga, preduzeće može izračunati primitak svog prihoda i izraditi sa davaocem lizinga odgovarajuću šemu finansiranja koja mu odgovara. Otplata se može izvršiti iz sredstava dobijenih prodajom proizvoda koji se proizvode na opremi datoj u lizing. Preduzeću se otvaraju dodatne mogućnosti za proširenje proizvodnih kapaciteta: plaćanja po ugovoru o lizingu se raspoređuju tokom čitavog trajanja ugovora i na taj način se oslobađaju dodatna sredstva za ulaganje u druge vrste imovine.
Leasing ne povećava dug u bilansu preduzeća i ne utiče na odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava, tj. ne smanjuje sposobnost kompanije da dobije dodatne kredite. Veoma je važno da oprema kupljena po osnovu ugovora o lizingu ne može biti navedena u bilansu stanja primaoca lizinga tokom čitavog perioda trajanja ugovora, što znači da ne povećava imovinu, čime se preduzeće oslobađa plaćanja poreza na stečene fiksne imovine.
Ruska Federacija je zadržala pravo da izabere bilans stanja imovine primljene (prenesene) pod finansijski zakup u bilansu stanja zakupodavca ili zakupca. Početni trošak imovine koja je predmet lizinga je iznos troškova zakupodavca za njeno sticanje. Osim toga, od 2002. godine, bez obzira na odabrani način obračuna imovine koja je predmet ugovora o lizingu (na bilansu stanja davaoca lizinga ili primaoca lizinga), plaćanja zakupa umanjuju poresku osnovicu (član 264. Poreskog zakona Republike Srpske). Ruska Federacija). Članom 269 Poreskog zakona Ruske Federacije uvedeno je ograničenje na iznos kamate na kredite koje najmodavac može pripisati smanjenju poreske osnovice, ali u drugim slučajevima davalac lizinga može pripisati iznos kamate na kredit nekom smanjenje poreske osnovice.
Leasing plaćanja plaća kompanija u potpunosti vezano za proizvodnju. Ako se imovina primljena u lizing uzme u obzir u bilansu stanja primaoca lizinga, tada preduzeće može ostvariti pogodnosti povezane sa mogućnošću ubrzane amortizacije sredstva lizinga. Amortizacija takve imovine može se naplaćivati na osnovu njene vrijednosti i normativa odobrenih na propisan način uvećane za faktor koji ne prelazi 3.
Leasing kompanije za razliku od banaka nije potreban depozit ako je ova nekretnina ili oprema likvidna na sekundarnom tržištu.
Lizing omogućava preduzeću, na potpuno zakonskim osnovama, da minimizira oporezivanje, ali i da sve troškove održavanja opreme pripiše davaocu lizinga.
Federalna agencija za obrazovanje Ruske Federacije
Novosibirsk State University
Ekonomija i menadžment
Department of Management
Rad na kursu
disciplina: Korporativna finansijska politika
na temu: Bankarski kredit kao izvor finansiranja preduzeća: problemi i perspektive
Novosibirsk 2010
finansiranje troškova bankovnog kredita
Uvod
Teorijski dio
Praktični dio
Zaključak
Bibliografija
Uvod
Ovaj kurs se sastoji iz dva dijela. U prvom, teorijskom, bankarski kredit je razmatran kao izvor finansiranja aktivnosti preduzeća. Razmotrene su vrste bankarskih kredita, rokovi otplate, principi, uslovi kreditiranja.
U praktičnom dijelu uzastopno su obavljene 4 faze finansijske analize: analiza internog okruženja kompanije; utvrđivanje strateškog finansijskog položaja preduzeća, izbor finansijske strategije i politike; utvrđivanje optimalne strukture i cijene kapitala; upravljanje investicijama. Nakon sprovođenja ovih analiza dobijeni su rezultati uz pomoć kojih je moguće suditi o trenutnom finansijskom stanju u preduzeću.
Teorijski dio
Suština bankarskog kredita kao finansijskog instrumenta u poslovanju preduzeća
Bankarski kredit je jedan od najčešćih oblika kreditnih odnosa u privredi, čiji je predmet proces prenosa sredstava na kredit po hitnosti, otplati i otplati.
Bankarski kredit izražava ekonomske odnose između zajmodavaca (banke) i kreditnih subjekata (zajmoprimaca), koji mogu biti i pravna i fizička lica. Pravna lica drugih država - nerezidenti Republike Kazahstan koriste ista pravila u pogledu kredita i snose iste dužnosti i odgovornosti kao i pravna lica Republike Kazahstan, osim ako zakonom nije drugačije određeno.
Bankarski oblik kredita je najčešći oblik, jer banke najčešće daju kredite subjektima kojima je potrebna privremena finansijska pomoć.
Bankarski kredit daju isključivo finansijske institucije koje imaju dozvolu za obavljanje takvih poslova.
Glavni principi kreditiranja, uključujući i bankarstvo, koji se moraju poštovati u procesu davanja i otplate kredita su:
) hitnost povratka;
) sigurnost;
) ciljni karakter;
) plaćanje.
Hitnost povraćaja podrazumeva vraćanje datog kredita u utvrđenim količinama iu navedenom roku.
Sigurnost kredita povezuje njegovo izdavanje i otplatu sa materijalnim procesima koji garantuju povraćaj datih sredstava. Kolateral mora biti likvidan i potpun. Čak i kada banka daje kredit na povjerenje (blanko kredit), mora imati apsolutno povjerenje da će kredit biti otplaćen na vrijeme. Neosigurani krediti se mogu dati u velike sume samo velikim preduzećima, tj. prvoklasni zajmoprimci sa kvalifikovanim menadžmentom i odličnom istorijom razvoja.
Ciljna priroda kredita predviđa izdavanje i otplatu kredita u skladu sa ciljevima navedenim pri zaključivanju kreditne transakcije, na primjer, kredit za dopunu osnovnog kapitala.
Plaćanje kredita određuje plaćanje za njegovo korišćenje, posebno u obliku kamate na kredit.
Pod uslovima kreditiranja podrazumijevaju se zahtjevi koji se odnose na određene (osnovne) elemente kreditiranja: subjekte, objekte i kolaterale kredita. Drugim riječima, banka ne može kreditirati nijednog klijenta i da predmet kreditiranja može biti samo potreba zajmoprimca, koja je povezana sa njegovim privremenim poteškoćama u plaćanju, sa potrebom razvoja proizvodnje i prometa proizvoda.
Uslovi kredita su sljedeći:
) podudarnost interesa obe strane u kreditnoj transakciji;
) dostupnost, kako banke kreditora, tako i zajmoprimca, sposobnosti da ispune svoje obaveze;
) mogućnost realizacije zaloge i dostupnost garancija;
) osiguranje komercijalnih interesa banke;
) zaključenje ugovora o kreditu.
Bankarski kredit se klasifikuje prema nekoliko kriterijuma:
) Po dospijeću:
Kratkoročni krediti se daju da bi se popunio privremeni nedostatak sopstvenih obrtnih sredstava zajmoprimca. Do godinu dana. Kamatna stopa na ove kredite je obrnuto proporcionalna dospijeću kredita. Kratkoročni kredit služi sferi prometa. Najaktivnije se koriste kratkoročni krediti na berzi, trgovini i uslugama, u načinu međubankarskog kreditiranja.
Srednjoročni krediti se daju na period od jedne do tri godine za proizvodne i komercijalne svrhe. Najrasprostranjeniji u sektoru poljoprivrede, kao iu kreditiranju inovativnih procesa sa prosječnim iznosom potrebnih investicija.
Dugoročni krediti se koriste u svrhe ulaganja. Oni služe kretanju osnovnih sredstava, razlikuju se po velikim količinama prenesenih kreditnih resursa. Koriste se za kreditiranje rekonstrukcije, tehničkog opremanja, novogradnje u preduzećima svih sfera delatnosti. Dugoročni krediti dobili su poseban razvoj u kapitalnoj izgradnji, energetskom i energetskom kompleksu. Prosječan rok otplate je 3 do 5 godina.
Krediti na poziv koji se otplaćuju u određenom vremenskom periodu nakon zvaničnog obavještenja zajmodavca (prvobitno nije naveden datum dospijeća). Trenutno se praktično ne koriste ne samo u Kazahstanu, već iu većini drugih zemalja, jer zahtijevaju relativno stabilne uslove na tržištu kreditnog kapitala i u privredi u cjelini.
)Po načinima otplate:
Krediti koje zajmoprimac otplaćuje u paušalnom iznosu. Ovaj tradicionalni oblik otplate kratkoročnih kredita je optimalan, jer. ne zahtijeva korištenje mehanizma diferenciranih kamata.
Krediti se otplaćuju u ratama tokom cijelog trajanja ugovora o kreditu. Konkretni uslovi za povraćaj su određeni ugovorom. Uvijek se koristi za dugoročne kredite.
) Prema načinima naplate kamate na kredit:
Krediti na koje se kamata plaća u trenutku njihove ukupne otplate. Tradicionalni oblik plaćanja kratkoročnih kredita za tržišnu ekonomiju, koji ima najfunkcionalniji karakter sa stanovišta lakoće obračuna.
Krediti, na koje kamatu plaća zajmoprimac u jednakim ratama tokom čitavog trajanja ugovora o kreditu. Tradicionalni oblik plaćanja za srednjoročne i dugoročne kredite, koji se dosta razlikuje u zavisnosti od dogovora strana (npr. za dugoročne kredite, kamate mogu početi i na kraju prve godine korišćenja kredita i nakon dužeg perioda).
Krediti na koje banka zadržava kamatu u trenutku direktnog izdavanja kredita zajmoprimcu. Za razvijenu tržišnu ekonomiju ovaj oblik je apsolutno neuobičajen i koristi ga samo lihvarski kapital.
) Prema načinu odobravanja kredita:
Kompenzacijski zajmovi usmjereni na tekući račun zajmoprimca kako bi se nadoknadili njegovi vlastiti troškovi, uključujući i one avansne prirode.
Plaćeni krediti. U ovom slučaju, krediti se primaju direktno za plaćanje namirenja i novčanih dokumenata koji se dostavljaju zajmoprimcu na otplatu.
) Metodama pozajmljivanja:
Jednokratne pozajmice date na vrijeme i za iznose predviđene ugovorom koji su strane zaključile.
Kreditna linija je zakonska obaveza banke prema zajmoprimcu da mu u određenom roku u ugovorenom roku omogući kredite.
Kreditne linije su:
Revolving - ovo je čvrsta obaveza banke da izda kredit klijentu koji ima privremeni nedostatak obrtnih sredstava. Zajmoprimac, nakon što je otplatio dio kredita, može očekivati da dobije novi kredit u okviru utvrđenog limita i roka ugovora.
Sezonsku kreditnu liniju obezbjeđuje banka ako kompanija periodično ima potrebe za obrtnim kapitalom koje se odnose na sezonsku cikličnost ili potrebu za zalihama.
Prekoračenje je kratkoročni kredit koji se daje zaduživanjem računa klijenta iznad stanja na računu. Kao rezultat, formira se stanje zaduženja na računu klijenta. Prekoračenje je negativno stanje na tekućem računu klijenta. Prekoračenje se može dozvoliti, tj. prethodno dogovoreno sa bankom i neovlašćeno, kada klijent izda ček ili platni dokument bez dozvole banke za to. Kamata na prekoračenje se obračunava dnevno na neizmireni iznos, a klijent plaća samo iznose koji je stvarno koristio.
) Po vrstama kamatnih stopa:
Krediti sa fiksnom kamatnom stopom, koja se utvrđuje za cijeli period kredita i ne podliježe reviziji. U ovom slučaju, zajmoprimac preuzima obavezu plaćanja kamate po konstantnoj ugovorenoj stopi za korišćenje kredita, bez obzira na promene tržišnih uslova za kamatne stope. Za kratkoročne kredite važe fiksne kamatne stope.
Krediti sa promjenjivom kamatnom stopom. Promjenjive stope nazivaju se takve stope, koje se stalno mijenjaju ovisno o situaciji na kreditnom i financijskom tržištu.
Krediti sa stepenastom kamatnom stopom. Ove kamatne stope se periodično revidiraju. Koristi se u periodima visoke inflacije.
) Po broju kredita:
Krediti koje daje jedna banka
Sindicirani zajmovi koje daju dva ili više zajmodavaca, udruženih u sindikat, jednom zajmoprimcu.
Paralelne kredite, u ovom slučaju, svaka banka posebno pregovara sa klijentom, a zatim se, nakon usaglašavanja sa zajmoprimcem o uslovima transakcije, zaključuje opšti ugovor.
) Po dostupnosti kolaterala:
Ugovorni kredit. Čekovni kredit se izdaje putem tekućeg računa, koji se otvara klijentima sa kojima banka ima dugogodišnji odnos povjerenja, kompanijama sa izuzetno visokom kreditnom reputacijom.
Ugovor o zalozi. Zaloga imovine (pokretne i nepokretne) znači da povjerilac-hipotekarni povjerilac ima pravo da tu imovinu proda ako nije ispunjena obaveza obezbjeđena zalogom. Zaloga mora osigurati ne samo otplatu kredita, već i plaćanje odgovarajućih kamata i penala po ugovoru predviđenih u slučaju neizvršenja.
Ugovor o jemstvu. Ovim ugovorom jemac se obavezuje povjeriocu drugog lica (zajmoprimca, dužnika) da odgovara za ispunjenje njegove obaveze. Zajmoprimac i jemac odgovaraju poveriocu kao solidarni dužnici.
Garancija. Ovo je posebna vrsta ugovora o jemstvu za osiguranje obaveze između pravnih lica. Jamac može biti svako finansijski stabilno pravno lice.
Osiguranje kreditnog rizika. Zajmoprimac sa osiguravajućim društvom sklapa ugovor o osiguranju kojim je predviđeno da u slučaju kašnjenja po kreditu u utvrđenom roku osiguravač banci koja je izdala kredit plaća naknadu u iznosu od 50 do 90% iznosa kredita. iznos kredita koji nije otplatio zajmoprimac, uključujući kamatu za korišćenje kredita.
) Po namjeni kredita:
Krediti opšte prirode, koje zajmoprimac koristi po svom nahođenju da zadovolji sve potrebe za finansijskim sredstvima. U savremenim uslovima imaju ograničenu upotrebu u oblasti kratkoročnog kreditiranja, praktično se ne koriste u srednjoročnom i dugoročnom kreditiranju.
Ciljani krediti koji podrazumijevaju potrebu zajmoprimca da sredstva koja dodjeljuje banka koristi isključivo za rješavanje problema navedenih u uslovima ugovora o kreditu (na primjer, plaćanje kupljene robe, isplata plata osoblju, razvoj kapitala, itd.). Kršenje ovih obaveza podrazumijeva primjenu na zajmoprimca ugovorom utvrđenih sankcija u vidu prijevremenog povlačenja kredita ili povećanja kamatne stope.
Gornja klasifikacija se smatra tradicionalnom. U Republici Kazahstan postoji malo drugačija, sažetija klasifikacija:
) prema uslovima podnošenja:
kratkoročno (do 1 godine);
srednjoročni (od 1 do 3 godine);
dugoročno (preko 3 godine);
) pozajmljivanjem predmeta:
kreditiranje za popunu obrtnog kapitala;
kreditiranje obnove i nabavke osnovnog kapitala;
) metodama pozajmljivanja:
bilansno pozajmljivanje;
kreditiranje prometa.
Potreba i mogućnost privlačenja bankovnog kredita uzrokovana je obrascima cirkulacije i obrta kapitala u procesu reprodukcije: na nekim mjestima se oslobađaju privremeno slobodna sredstva koja služe kao izvor kredita, na drugim mjestima postoji potreba za kredit, na primjer, za proširenje proizvodnje. Dakle, kredit doprinosi ekonomskom rastu: zajmodavac prima plaćanje zajma, a zajmoprimac povećava i obnavlja svoja proizvodna sredstva.
Potreba za povećanjem konkurentnosti povećava zahtjeve za kvalitetom upravljanja preduzećem. Rast nivoa menadžmenta nezamisliv je bez upotrebe formalizovanog, naučno zasnovanog pristupa donošenju menadžerskih odluka. Razmotrimo primjer naučnog pristupa donošenju odluke o privlačenju bankarskog kredita za finansiranje tekućih troškova preduzeća.
Metodologija za izračunavanje potrebe za privlačenjem bankarskog kredita za finansiranje tekućih troškova preduzeća je logičan postupak za procenu izvodljivosti korišćenja bankarskog kredita kao instrumenta eksternog finansiranja.
Obračun potrebe za bankarskim kreditom zasniva se na sljedećim osnovnim uslovima. Prvo, mogućnost privlačenja kreditnih resursa razmatra se kao jedna od alternativa za otklanjanje vremenskog jaza između priliva i odliva sredstava. Odluka o privlačenju kredita zavisi od veće ekonomske isplativosti ovog načina eksternog finansiranja, u odnosu na druge dostupne metode pokrivanja gotovinskog jaza. Drugo, sistem planiranja u preduzeću mora podržavati funkciju simulacije. Za odabir optimalnog izvora finansiranja važno je biti u mogućnosti izvršiti preliminarnu procjenu posljedica donošenja različitih odluka – u ovom slučaju, kada se koriste određene metode pokrivanja gotovinskog jaza.
Proces izračunavanja potrebe za privlačenjem bankarskog kredita za pokrivanje vremenskog jaza između priliva i odliva sredstava obuhvata dve faze: identifikaciju potrebe za sredstvima i analizu korišćenja različitih alternativa za pokriće identifikovanog deficita. Svaku fazu karakteriše njen zadatak i sadržaj. Zadatak prve faze je da se unapred identifikuje veličina gotovinskog deficita, datum njegovog nastanka, kao i period njegovog postojanja. Zadatak druge faze je odrediti najviše efikasan način pokrivaju gotovinski deficit. Razmotrite sadržaj svake faze.
Zadatak prve faze se realizuje u okviru operativnog upravljanja preduzećem na osnovu sistema budžetiranja – tehnologije planiranja, računovodstva i kontrole sredstava i finansijskih rezultata. Sistem budžetiranja uključuje hijerarhiju finansijskih planova koji kombinuje glavne budžete (budžet novčanih tokova, budžet prihoda i rashoda, budžet bilansa stanja) i operativne budžete, budžete aktivnosti koji nisu povezani sa osnovnim aktivnostima.
Hijerarhija budžeta određuje pravac tokova informacija: glavni budžeti se formiraju iz podataka koje daju budžeti nižeg nivoa: operativni budžeti, kao i budžeti za investicione i finansijske aktivnosti. Zauzvrat, podaci neophodni za formiranje poslovnih budžeta formiraju se na osnovu podataka iz internih registara upravljačkog računovodstva koji evidentiraju parametre poslovanja preduzeća. Navedeni registri internog upravljačkog računovodstva su pojedinačni za svako preduzeće, zajedničko im je odraz promena parametara stanja preduzeća pod uticajem tekućeg poslovanja. Po pravilu, interni računovodstveni registri obuhvataju baze podataka koje evidentiraju stanje resursa preduzeća, naloge prihvaćene za izvršenje, specifikacije za različite vrste proizvoda koje preduzeće proizvodi, proizvodne programe itd.
Informacije potrebne za rješavanje problema identifikacije činjenice nedostatka sredstava, njegove veličine, trajanja direktno se odražavaju u izvještaju o novčanim tokovima. Izvještaj o tokovima gotovine - finansijski dokument koji u sistematskom obliku u datom vremenskom intervalu prikazuje očekivane i stvarne vrijednosti primitaka i otuđenja sredstava preduzeća. Izvještaj o novčanim tokovima prikazuje predviđene vrijednosti stanja gotovine za određeni datum i signalizira planiranu potrebu za dodatna sredstva. Podaci koji se koriste kao ulazni podaci u izvještaj o novčanim tokovima generiraju se na osnovu rezultata operativnih budžeta. Operativni budžeti su procjene planiranih i stvarnih vrijednosti novčanih priliva i odliva, grupisanih prema osnovi transakcija istog tipa kompanije. Konkretna podjela ovisi o specifičnostima poduzeća, kao primjer može se predložiti sljedeća tipologija: budžet primitaka i odbitaka (prihodi od prodaje prema vrsti proizvoda, odbici u obliku direktnih troškova za određene vrste sirovina) , budžet za isplate plata, budžet za plaćanje poreza , budžet za prateće troškove (odbici za fiksne troškove), budžet finansijske aktivnosti, budžet investicionih aktivnosti. Neke od informacija koje se nalaze u operativnim budžetima su trajne, tj. ne zavisi od delatnosti preduzeća (fiksni troškovi, deo zarada, deo plaćanja poreza). Vrijednosti ostalih artikala direktno zavise od poslova koje preduzeće obavlja. Ograničavanje razmatranja finansijskog modela preduzeća na nivou budžeta je neprikladno, jer je za rešavanje problema „razmatranje opcija za mobilizaciju sredstava“ i „procena efikasnosti poslovanja“ neophodno biti u stanju da provesti simulacijsko modeliranje koje vam omogućava da igrate različite opcije za donošenje menadžerskih odluka u vezi izbora opcije, čiji će posljedice izbor biti optimalan. Metoda za izračunavanje potrebe preduzeća za bankarskim kreditom, izgrađena na principu mogućnosti održavanja dijaloga "šta će se desiti ako?" treba uzeti u obzir posebnosti formiranja operativnih budžeta, čiji sadržaj zavisi od parametara funkcionisanja preduzeća, evidentiranih u sistemu registara internog upravljačkog računovodstva.
Nakon utvrđivanja veličine gotovinskog deficita, datuma njegovog formiranja i perioda rada, potrebno je preduzeti mjere za njegovo otklanjanje. Prije svega, razjašnjava se uzrok deficita, prva opcija za pokrivanje deficita može biti otklanjanje njegovog uzroka. Sve dostupne alternative mogu se uslovno podijeliti u tri grupe. Prva grupa uključuje različite opcije za modifikaciju strukture novčanih tokova u vezi sa promenom rasporeda planiranih plaćanja (razmatranje opcija odlaganja plaćanja, mogućnosti smanjenja perioda planiranih novčanih primanja). Druga grupa uključuje opcije za unošenje promjena u proizvodni program preduzeća kako bi se na vrijeme odgodio raspored proizvodnje, zahtijevajući odliv sredstava (nabavka sirovina, komponenti). Treća grupa načina pokrivanja manjka sredstava uključuje instrumente za privlačenje eksternog finansiranja, posebno bankarski kredit. Svaka opcija pokrića gotovinskog deficita ima individualne karakteristike povezane sa prirodom posledica koje izaziva korišćenje ove opcije. Na primjer, korištenje bankovnog kredita karakterizira potreba plaćanja iznosa kredita i kamate na njega do određenog datuma, a prijem sredstava se očekuje najkasnije do određenog datuma.
Izbor konkretnog načina pokrivanja manjka sredstava vrši se u dvije faze. U prvoj fazi odabiru se metode iz dostupnih alternativa, čija je svrsishodnost potvrđena strateškim proračunima. Na primjer, zahtjev prema drugim ugovornim stranama da ubrzaju poravnanja može smanjiti nivo povjerenja u preduzeće, pa nije preporučljivo koristiti ih. U drugoj fazi analiziraju se posljedice korištenja svake od opcija. Kriterijum odabira je finansijsko stanje preduzeća uzrokovano upotrebom specifičnog načina pokrića deficita. Posledice bilo koje poslovne transakcije koju izvrši preduzeće ogledaju se u njegovom finansijskom stanju, koje se može preliminarno proceniti korišćenjem sistema simulacije. Koristeći odnos „interno računovodstvo registruje operativne budžete glavni budžeti: budžet novčanih tokova i budžet rashoda i prihoda“, možemo analizirati posledice izbora svake opcije za pokriće gotovinskog deficita, koje se ogledaju u strukturi izveštaja o novčanim tokovima i strukturi. prihoda i rashoda. Uzimanje u obzir posljedica korištenja svake od dostupnih alternativa omogućit će vam da napravite najbolji izbor.
Praktični dio
Analiza internog okruženja kompanije
Table. Horizontalna i vertikalna analiza bilansa stanja
Stavke bilansa stanja Za početak godine Na kraju godine Promjena Absol. značenje Relativna vrijednost Absol. značenje Relativna vrijednost Na kraju godine Za početak godine 1. Nemater. sredstva 2. Glavna. avg. 3. Neproizvedeno zgrada 4. Prihod investicija. in nemat. cijene 5. Dugoročni. fin. investirati. 6. Kašnjenje porezna imovina UKUPNO ZA ODSJEK I 43 65371 17062 4468 41 427 87412 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 39 67352 55012 2307 1997 1018 127723 90,69% 103,03% 322,42% 51,63% 4870,7% 238,4% 146,11% 0,000165 0,25 0,065 0,017 0,000157 0,001638 0,33 0,000139 0,23 0,195 0,008 0,007 0,003 0,45 1. Zalihe: uključujući: 1.1. Sirovine i druge analogne vrijednosti 1.2. Goth. proizvodi 1.3. isporučena roba 1.4. troškovi za periodi 1.5. ostale akcije 2. Porez na lok. trošak kupovine. vrijednosti 3. Deb. zadatak duže od 12 mjeseci. uključujući: 3.1. Pok-li i kupci 4. Deb. zadatak kraći od 12 mjeseci 4.1. Pok-da li i kupci 5. Kratkoročni. investicije 6. Den. mediji UKUPNO ZA DIO II BILANS 87153 1617 77321 6489 1424 302 1125 - - 82653 60293
1920 370 173221 260633 100% 1,85% 88,71% 7,44% 1,63% 0,34% 100% - - 100% 72,9%
100% 100% 100% 100% 92271 3316 82021 4753 1320 861 403 3285 - 57147 48465 -
204 153310 281033 105,87% 205,07% 106,07% 73,24% 92,69% 285,09% 35,82
100% - 69,14% 80,38% - 55,1% 88,5% 107,82% 0,33 0,006 0,29 0,02 0,005 0,0011 0,0043 - - 0,31 0,23
0,0073 0,0014 0,66 0,32 0,011 0,29 0,016 0,004 0,003 0,0014 0,011 - 0,2
0,17 - 0,0007 0,54 1. Postavite kapital 2. Dodajte. kapital 3. Rezerve. kapital uključujući: 3.1. rezerve, slika vsoot-ii kod zakonodavca 4. Neraspoređeno. dobit UKUPNO ZA ODJELJAK III 5062 28222 759 759 38081 72124 100% 100% 100% 100% 100% 100% 5062 28222 759 759 50034 84077 100% 100% 100% 100% 131,38% 116,57% 0,019 0,1 0,002 0,002 0,146 0,27 0,018 0,1 0,002 0,002 0,178 0,19 1. Krediti i krediti UKUPNO ZA ODJELJAK IV 1. Krediti i krediti 2. Kredit. zadaci, uključujući: 2.1. Dobavljači i izvođači 2.2. zadatak pred osobljem 2.3. ispred drzave budžet.fond 2.4. o porezima i naknadama 2.5. ostali povjerioci 3. Ustupanje učesnika za isplatu prihoda UKUPNO ZA ODSJEK V BILANS 100% 100% 73,9% 1,19% 0,45% 1,82% 22,5% 100% 100% 100% 124092 53622 33413 453 121 6882 12753 21 177735 281033 98,45% 124,05% 104,54% 87,79% 61,7% 874,46% 130,5% 100%
105% 107,82% 0,48 0,16 0,12 0,00198 0,000752 0,003 0,037 0,00081 0,64 0,44 0,19 0,118 0,0016 0,0004 0,024 0,045 0,000075 0,632 1) Koeficijenti likvidnosti Koeficijent tekuće likvidnosti: Zaključak: Ovaj koeficijent je ispod norme, kako za prethodni tako i za sadašnji period. Koeficijent brze likvidnosti: Zaključak: Koeficijent brze likvidnosti je ispod norme. I sa svakim vremenskim periodom se smanjuje, tako da kompanija u bliskoj budućnosti neće moći da ispunjava svoje obaveze plaćanja, biće problema sa solventnošću. 2) Koeficijenti upravljanja imovinom Koeficijent obrta obrtnih sredstava i trajanje 1 obrta obrtnih sredstava:
Zaključak: osnovna sredstva se okreću 4,05 puta godišnje. One naprave jednu revoluciju u prosjeku za 89 dana.
Koeficijent obrta zaliha:
Zaključak: Zalihe se kruže 6,4 puta godišnje, odnosno brže od obrtnih sredstava.
Promet potraživanja (ODS):
Zaključak: Preduzeće nakon isporuke proizvoda očekuje trenutak plaćanja 45 dana, na kraju godine 26 dana. omjer povrata na imovinu
Zaključak: Jedna rublja uložena u osnovna sredstva na početku godine vraća se u obliku prihoda od 10,1 rublje, na kraju godine - 12,2 rublje. Pokazatelj je prosječan.
Koeficijent povrata resursa:
Zaključak: Jedna rublja uložena u sredstva vraća se u obliku 2,5 rubalja. prihoda, na kraju godine u obliku 2,9 rubalja. Mogu nastati gubici.
3) Koeficijenti upravljanja finansiranjem
Zaključak: Pozajmljena sredstva u pasivi preduzeća na početku godine 72%, na kraju - 70%. Pozajmljeni kapital se koristi previše aktivno i u velikim razmjerima.
4) Koeficijenti profitabilnosti
Omjer povrata od prodaje
Zaključak: U oba slučaja 1 rublja prihoda sadrži 1 kopejku neto dobiti. Stopa je veoma niska!
Koeficijent povrata na imovinu:
Zaključak: Na početku i na kraju godine ima 5 kopejki po rublji imovine. Nizak pokazatelj je rezultat činjenice da kompanija koristi veliki procenat pozajmljenih sredstava, a to podrazumijeva otplatu kredita i nisku neto dobit.
Omjer povrata na kapital:
Zaključak: 1 rublja kapitala na početku godine iznosi 17 kopejki, a na kraju godine - 16 kopejki.
5) Koeficijenti predviđanja stečaja:
Za oporavak \u003d (1,02 + 6 / 12 (0,5-1,02)) / 2 = 0,38
Ovaj indikator karakteriše da li će preduzeće biti u stanju da povrati svoju solventnost u roku od 6 meseci nakon izveštajnog. Iz toga proizilazi zaključak da preduzeće to neće moći.
K gubitak \u003d (1,02 + 3 / 12 (0,5-1,02)) / 2 = 0,445
Ovaj koeficijent pokazuje da li kompanija neće izgubiti likvidnost u roku od 3 mjeseca nakon izvještajnog datuma. Sa ovim pokazateljem, preduzeće može izgubiti svoju solventnost, jer je skoro 2 puta niža od standarda.
Altman's Z = 1.2K w + 1.4K non-spread + 3.3K profitabilnost + 0.6K pokrivenost + K povrat
Zaključak: 4.655, odnosno mogućnost bankrota je vrlo mala.
Vrsta finansijske stabilnosti:
∆ Vlastiti obrtni kapital (SOS) \u003d (Sopstvena sredstva - Dugotrajna imovina) \u003d 84077-67352-92271 \u003d -75546
∆ Vlastiti i dugoročni izvori formiranja zaliha = (Sopstvena obrtna sredstva + dugoročno pozajmljena sredstva) = -75546+19221=-56325
∆ Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja zaliha = (Sopstvena obrtna sredstva + dugoročno i kratkoročno pozajmljena sredstva) = -75546+196956=121410
Finansijska stabilnost prije krize.
Analiza bilansa stanja
Osnovna sredstva su porasla za 1981 hiljadu rubalja. Najvjerovatnije su nabavljena nova osnovna sredstva.
Nematerijalna imovina je u protekloj godini smanjena za 10%, što dovodi do smanjenja nivoa profitabilnosti proizvodnje.
Radovi u toku su porasli za 31%, što znači da je započeta nova gradnja.
Kompanija ima dugoročna finansijska ulaganja. Iza Prošle godine povećani su za 1.956 hiljada rubalja, moguće je da su slobodna novčana sredstva preduzeća uložena u odobreni kapital drugih preduzeća ili usmerena na sticanje hartija od vrednosti drugih preduzeća.
Povećane su zalihe, nabavljena sirovina i materijal. Gotovi proizvodi su porasli za 4.700 hiljada rubalja. Najvjerovatnije je roba otpremljena u skladište radi dalje prodaje.
Dugoročna potraživanja su se pojavila tokom godine i iznosila su 3285 hiljada rubalja. Zauzvrat, kratkoročna potraživanja su smanjena za 25.506 hiljada rubalja. ili prešao na dugoročno.
Kratkoročna finansijska ulaganja svedena su na nulu.
Bilans stanja raste. To se vidi i iz vertikalne analize bilansa stanja, budući da stalna imovina čini 45,5% bilansa stanja. U proteklom periodu učešće stalne imovine iznosilo je svega 33,5% bilansa stanja.
Vlasnički kapital iznosi 30% bilansa stanja. Dakle, mehanizam pozajmljenog kapitala se slabo koristi.
Zadržana dobit povećana je za 31% u odnosu na prethodnu godinu. Odnosno, menadžeri kompanije mogu ta sredstva usmjeravati na obezbjeđivanje obaveza prema drugim preduzećima, mogu se usmjeravati i na finansijske, investicione, tekuće investicije.
Pozajmljeni kapital čini 70% izvora finansiranja i skoro 90% kratkoročnih. Ako uporedimo obaveze prema dobavljačima i potraživanja, onda su obaveze prema dobavljačima skoro 4 puta veće od potraživanja. Generalno, možemo reći da je bilans pozitivan. Svi pokazatelji su prilično dobri. Valuta bilansa raste, dugoročne obaveze ostaju na istom nivou. Troškovi upravljanja su smanjeni u odnosu na prethodni period, što znači da menadžeri gotovo svu svoju dobit isplaćuju vlasnicima u vidu dividendi. Određivanje strateškog finansijskog položaja preduzeća, izbor finansijske strategije i politike
Table. SWOT analiza
Snažan 1. Zaltmanov koeficijent je na visokom nivou 2. Počela nova gradnja 3. Rast kapitalne produktivnosti 4. U bliskoj budućnosti može biti problema sa solventnošću 5. Rast bilansa 6. Finansijska stabilnost prije krize 7. Osnovna sredstva povećati Neutralno 1. Potraživanja su generalno smanjena 2. Dodatni kapital je ostao isti 3. Dugotrajna imovina je ostala praktično nepromijenjena Slabo 1. Povećanje bruto dobiti 2. Povećanje zaliha 3. Smanjenje potraživanja 4. 100% otplata kratkoročnih finansijskih ulaganja 5. Povećan dug za poreze i naknade 6. Najveći dio kapitala je pozajmljen, preduzeće ne rizikuje sopstvenih sredstava. Mogućnosti 1. Privlačenje pozajmljenog kapitala 2. Državna podrška 3. Širenje tržišta prodaje 4. Mogućnost efektivne investicione aktivnosti 5. Korišćenje rezervi na sekundarnom tržištu 6. Promjena strukture dužnika širenjem prodajnog tržišta Prijetnje 1. Nastavak ekonomske krize 2. Povećanje stope inflacije 3. Pojava novih konkurenata 4. Potraživanje povjerilaca naših obaveza 5. Prijetnja neispunjenja obaveza dužnika 6-1 6-2 4-1 2-3 5-5 Zaključak: U zavisnosti od stepena pretnji treba primeniti agresivnu ili umerenu strategiju – preporučenu finansijsku strategiju. Korporativna strategija - ubrzan rast ili ograničen rast. finansijska filozofija Finansijska filozofija se može formulisati na sledeći način: Za uspješan razvoj a za rast preduzeća neophodna je ekonomska stabilnost. Šta se može postići efikasnim finansijskim planiranjem, koje podrazumeva organizaciju optimalne strukture imovine i obaveza i efektivno upravljanje procesom formiranja i korišćenja sredstava Ciljevi različitih nivoa treba da budu usklađeni. Potrebno je povećati atraktivnost za investitore i kupce. Potrebno je povećati profitabilnost usluga i više organizovati efikasan rad o formiranju i korišćenju novčanih sredstava. Glavni finansijski cilj kompanije je maksimiziranje profita. Strateški finansijski ciljevi: ispunjenje kratkoročnih obaveza u određeno vrijeme; razvoj novih tržišta za proizvode kompanije; efektivno regulisanje potraživanja i obaveza; povećanje likvidnosti obrtnih sredstava; maksimiziranje profitabilnosti imovine kompanije; osiguranje finansijske stabilnosti preduzeća; formiranje optimalnog investicionog portfelja i portfelja finansijske imovine. Kontrolni standardi za finansijske aktivnosti: · Povećanje koeficijenta tekuće likvidnosti kompanije na 1,5, a brze likvidnosti na 0,8; · povećanje profitabilnosti prodaje do 15%; · povećanje profitabilnosti imovine do 18%; · Dobijanje dugoročnih kredita u iznosu od 60% svih kredita. Finansijska politika je pravac aktivnosti organizacije, usmjeren na postizanje prosječnih rezultata industrije sa prosječnom vrijednošću rizika. Finansijsko okruženje kompanije je dizajnirano tako da pruži finansijsku priliku za implementaciju strategije korporativnog razvoja, odnosno strategije ograničenog rasta. Da bi se to postiglo, kompanija treba da postigne ravnotežu između ograničenog rasta proizvodnih aktivnosti i potrebne finansijske stabilnosti kompanije. Određivanje optimalne strukture i cijene kapitala Efekat finansijske poluge R a \u003d 34074 / 281033 * 100 \u003d 12,12 L 10/90 = (1-0,2) * (12,12-18%) * (28103,3 / 252929,7) \u003d 0,8 * (-5,88) * 0,11 = -5, 79 L 20/80 = (1-0,2) * (12,12-20%) * (56206,6 / 224826,4) \u003d 0,8 * (-7,88) * 0,25 = -1,576 L 30/70 = (1- 0,2) * (12,12- 21%) * (84309,9 / 196723,1) \u003d 0,8 * (-8,88) * 0,42 = -3, 04 L 40/60 = (1- 0,2) * (12,12- 23%) * (112413,2 / 168619,8) = 0,8 * (-10,88) * 0,66 \u003d -5, 8 L 50/50 = (1- 0,2) * (12,12- 25) * 1 = 0,8 * (-12,88) * 1 \u003d -10,304 L 60/40 = (1-0,2) * (12,12-26%) * (168619,8 / 112413,2) \u003d 0,8 * (-13,88) * 1,5 = -16, 65 L 70/30 = (1- 0,2) * (12,12- 30%) * (196723,1 / 84309,9) \u003d 0,8 * (-17,88) * 2,33 = -33, 3 L 80/20 = (1- 0,2) * (12,12- 33%) * (224826,4 / 56206,6) \u003d 0,8 * (-20,88) * 4 = -66,8 L 90/10 = (1- 0,2) * (12,12- 34%) * (252929,7 / 28103,3) \u003d 0,8 * (-21,88) * 9 = -246,15 Budući da se finansijska poluga pokaže kao negativna pri bilo kojoj vrijednosti, uzećemo omjer pozajmljenih i vlastitih sredstava za obračun kao 0:100, respektivno. Poluga pokazuje koliko će puta neto profit porasti ako bruto profit poraste za 1. U krizi je bolje izabrati minimalnu nenegativnu polugu. U ovom slučaju, to je 0, sa strukturom kapitala od 0/100. Preduzeće trenutno ima 36,8% sopstvenih sredstava i 63,2% pozajmljenih sredstava. Od pozajmljenih obaveza je 19%, bankarskih kredita 50,9%, duga prema učesnicima za isplatu prihoda - 0,075%. Sopstveni odobreni kapital 1,8%, dodatni kapital - 10%, rezervni kapital - 0,2%, zadržana dobit 17,8%. Proračun cijene pozajmljenog kapitala 1. Trošak bankarskog kredita
K o
Udio pojedinih elemenata kapitala u ukupnom iznosu, udio
Novoprikupljeni kapital će biti zadržana dobit.
Ponderisani prosečni trošak kapitala:= 1*15,7=15,7
Tačka prekida MCC = prognoza. Hitan slučaj / prognoza. SC=1600/1=1600
Grafikon granične cijene kapitala firme
Upravljanje investicijama
Novčani tokovi projekata (u hiljadama rubalja)
Table
1. Rok otplate projekata RR1=350+300+350+200=1200 (4 godine) RR2=200+250+150+250+150=1000 (5 godina) RR3=350+200+140+110+150=950 (5 godina) 2. Diskontirani period povrata DPP1=(350/1.17)+(300/1.17^2)+(350/1.17^3)+(200/1.17^4)+ DDP2=(200/1.17)+(250/1.17^2)+(150/1.17^3)+(250/1.17^4)+(150/1.17^5)+ (550/1.17^6)+(400 /1,17^7)+(300/1,17^8)=1082,177 (8 godina) DDP3=(350/1.17)+(200/1.17^2)+(140/1.17^3)+(110/1.17^4)+(150/1.17^5)+ (550/1.17^6)+(250 /1,17^7)+(350/1,17^8)+(145/1,17^9)=1033,149393 (9 godina) 3. Neto efekat NPV1=(600/1.17^10)+(850/1.17^11)+(950/1.17^12)=420.3 (12 godina) NPV2=(600/1.17^9)+(700/1.17^10)+(800/1.17^11)=433.9 (11 godina) NPV3=(550/1.17^10)+(600/1.17^11)+(800/1.17^12)=342.6 (12 godina) 4. Računovodstveni prinos ARR1 =((4800-350)/12)/(350/12)=370,8/29,1=12,7 ARR2= ((5200-200)/11)/(200/11)=454,54/18,18=25 ARR3=((4195-350)/12)/(350/12)=320,4/29,1=11,01 5. Interni povratak Indeks profitabilnosti=(1200+420,3)/1200=1,35 R2=(1000+433,9)/1000=1,43 R3=(950+342,6)/950=1,36 Tabela rezultata evaluacije investicionih projekata
Kriterijumi za evaluaciju projekta Najatraktivniji projekat Atraktivan projekat Najmanje atraktivan projekat Period povrata Diskontirani period povrata Računovodstveni prinos neto smanjeni efekat Interni povratak Indeks profitabilnosti U ovom seminarski rad razmatrala bi se tema bankarskog kredita kao izvora finansiranja preduzeća. U okviru ove teme predstavljena je mogućnost dobijanja ove vrste kredita. Kao rezultat toga, utvrđeno je da je u prisustvu finansijskih i drugih mogućnosti ovo dobro rješenje za realizaciju investicionih projekata. Nadalje, u praktičnom dijelu izvršena je procjena finansijskog stanja preduzeća. Ali nije dala jasne rezultate. Na primjer, uz finansijsku stabilnost prije krize, vjerovatnoća bankrota je vrlo mala. Uz vrlo nisku profitabilnost, kompanija je i dalje prilično solventna. Odabrana je i umjerena finansijska strategija. U sljedećoj fazi analize izvršena je procjena cijene kapitala i pozajmljenog kapitala. Kao rezultat toga, utvrđeno je da će novoprivučeni kapital biti zadržana dobit. I u završnoj fazi razmatrana su tri investiciona projekta i odabran je jedan od njih, najprofitabilniji.
Zaključak
Kao što je već rečeno u prethodnoj temi, kao izvori finansiranja investicija mogu se koristiti:
izdvajanja iz državnog budžeta;
Sopstvena sredstva i rezerve investitora na gazdinstvima;
Pozajmljena finansijska sredstva;
Privučeni resursi;
Novčana sredstva privrednih subjekata centralizovana od strane ministarstava, drugih državnih organa i dobrovoljnih sindikata;
Novčana sredstva stanovništva;
Strana ulaganja.
Finansiranje investicija može se vršiti iz jednog i više izvora, posebno kod realizacije srednjih i velikih projekata.
Pored navedenih izvora, finansiranje investicionih aktivnosti se vrši i korišćenjem posebnih metoda – lizinga i forfetinga.
U zemljama sa razvijenom tržišnom ekonomijom, glavni izvor finansiranja za dugoročna ulaganja su sopstvena sredstva korporacija i firmi (preko 60%). Nedostajući iznosi nadoknađuju se izdavanjem hartija od vrijednosti (akcije i obveznice) i bankovnim kreditom.
Republika Bjelorusija, kao zemlja sa tranzicionom ekonomijom, doživljava veliki nedostatak investicionih resursa, posebno budžetskih izdvajanja i vlastitih sredstava investitora. Nerazvijeno tržište akcija ne pruža značajnu privlačnost alternativnih izvora ulaganja. Priliv stranog kapitala u republiku je neznatan. U ovim uslovima, obimna obnova osnovnih proizvodnih sredstava nemoguća je bez aktivnog korišćenja bankarskih kredita.
U trenutnoj ekonomskoj situaciji, Vlada i Narodna banka Republike Bjelorusije sprovode politiku usmjerenu na podsticanje korišćenja kredita od strane preduzeća za finansiranje investicija i unapređenje aktivnosti banaka u oblasti dugoročnog investicionog kreditiranja.
Bankarski kredit je očigledan prednosti prije drugih izvora finansiranja:
Ø pozajmljivanje je često efikasniji i pogodniji metod za dobijanje potrebnih sredstava od izdavanja akcija i držanja obveznica;
Ø pozajmljivanje uključuje odnos između stvarne otplate kapitalnih ulaganja i povrata kredita, zahtijeva korištenje visoko učinkovitih investicionih projekata;
Ø Otplata i otplata kredita povećavaju odgovornost korisnika kredita za poštovanje regulatornih rokova za realizaciju projekata i razvoj puštenih proizvodnih kapaciteta, racionalno korišćenje pozajmljenih sredstava.
Danas je u savremenoj ekonomiji takva situacija da institucije bankarskog sektora imaju najveći investicioni potencijal.
Prednosti bankarskog sektora leži, prije svega, u njegovoj izuzetnoj poziciji i jedinstvenoj mogućnosti korištenja sredstava u vidu kreditne emisije, kao i u mogućnosti usmjeravanja ovih sredstava kroz postojeće kanale kreditnog sistema.
Investiciona aktivnost banaka je ulaganje, kao i sve potrebne mjere i radnje da se ova ulaganja pretoče u prihod ili neki pozitivan efekat (društveni, ekološki itd.).
svrsishodne aktivnosti banke na ulaganju (ulaganju) sredstava u hartije od vrijednosti, nekretnine (u odnosu na nekretnine banka djeluje kao vlasnik, a ne kao povjerilac), ovlaštena sredstva preduzeća, plemenite metale i druge predmete ulaganja, čija tržišna vrijednost može povećati i donijeti banci prihod u vidu kamata, dividendi, dobiti od preprodaje i drugih prihoda.
Bankarske investicije Općenito je prihvaćeno da se smatra ulaganjem bankarskih sredstava u vrijednosne papire na duži ili dugoročni vremenski period radi ostvarivanja eksplicitnih ili indirektnih prihoda.
Pod eksplicitnim ili direktnim prihod od ulaganja je uobičajeno da se uzima u obzir dobit u vidu kamata, dividendi itd. Indirektni prihod je jačanje i unapređenje položaja banke, njenog imidža itd. Ovo se izražava u obliku vlasništva nad kontrolnim udjelom u organizaciji, što zauzvrat daje banci kontrolu nad upravljanjem ovom organizacijom.
Primaoci Investicioni kredit mogu biti kreditno sposobna pravna i fizička lica, individualni preduzetnici.
Objekti za investicionu delatnost banaka su različite hartije od vrednosti, novonastali ili modernizovani objekti obrtnih ili osnovnih sredstava, objekti intelektualne svojine, novčani depoziti i dr.
Glavni pravci
kreditiranje zasnovano na investicijama
ulaganja u vrijednosne papire, dionice itd.
alokacija sredstava opredeljenih za ulaganja (pretraga u strukturi aktive banke slobodnih sredstava, kako sredstava banke, tako i sredstava deponenata, za njihovo korišćenje u daljim investicionim aktivnostima).
Prilikom obavljanja investicionih aktivnosti banka, po pravilu, obezbeđuje dvije vrste usluga:
dopunjava obim svoje gotovine izdavanjem hartija od vrijednosti (stavljanjem ih na berzu)
pruža posredničke usluge za pronalaženje kupca ili prodavca za određenu hartiju od vrednosti. Odnosno, djeluje kao broker ili diler.
Svaka poslovna banka prilikom obavljanja investicionih aktivnosti postavlja sebi čitav niz glavnih i sporednih ciljeva koji su regulisani njenom strategijom ulaganja.
Osnovni ciljevi investicione aktivnosti banaka:
osiguravanje sigurnosti vlastitih investicija
osiguravanje prihvatljivog ili planiranog nivoa povrata na vlastita ulaganja
održavanje rasta sopstvenih investicija
održavanje dovoljnog nivoa likvidnosti sopstvenih ulaganja.
Vrijedi napomenuti da se sigurnosti investicija daje više prioriteta nego njihovoj isplativosti i rastu u ukupnom obimu. Optimalno kombinacija sigurnosti i profitabilnosti se postiže jasnom i kompetentnom diverzifikacijom investicionog portfelja banke.
Ostvarivanje glavnih ciljeva ostvaruje se realizacijom sekundarnih ciljeva i zadataka investicionih aktivnosti poslovne banke.
indirektni ciljevi investicione aktivnosti banaka:
održavanje stabilnosti i sigurnosti sredstava banke
povećanje i proširenje bankarskih resursa
diversifikacija investicionog portfelja
praćenje i kontrolu broja sredstava koja ostvaruju minimalan prihod, ili uopšte ne ostvaruju prihod. Treba napomenuti da je prihvatljivo prisustvo likvidnih sredstava koja ne ostvaruju prihod u kratkom roku. Ovo se radi kako bi se osigurao prihvatljiv nivo likvidnosti investicionog portfelja banke.
dobijanje potrebnih dodatnih efekata od glavnih investicionih objekata u vidu proširenja tržišta prodaje, povećanja baze klijenata i broja izvršenih transakcija, smanjenja bankarskih troškova itd.
Po pravilu, svaki skup sredstava u koji se ulaže ima određeni nivo prinosa i rizika. Sa ove tačke gledišta, investiciona aktivnost banke je regulisana sa pozicije maksimiziranje prihoda sa postojećim rizicima, ili minimiziranje svih mogućih rizika sa trenutnom stopom prinosa.
Prihodi iz investicionih aktivnosti banke čine
plaćena kamata
povećanje vrijednosti hartije od vrijednosti u koju je banka uložila
iznos plaćene provizije za investicione usluge koje pruža banka.
Rizici povezani sa investicionim aktivnostima komercijalnih banaka ne razlikuju se mnogo od opštih investicionih rizika, a oni su sledeći:
poslovni rizici (rizik od pada ukupnog ekonomskog i finansijskog stanja privrede)
rizici prijevremenog povlačenja bankovnog depozita
rizik likvidnosti
rizici vezani za kreditiranje (neispunjavanje uslova kreditiranja: neplaćanje kamata na vrijeme, kašnjenje kredita itd.)
rizik promene kursa hartija od vrednosti u investicionom portfoliju banke.
Oblici investicione aktivnosti poslovnih banaka razlikuju i klasifikuju se prema opštim konceptima i kriterijumima, i to:
oblici investicione aktivnosti komercijalnih banaka razlikuju se prema objektima ulaganja. To mogu biti predmeti nekretnina (nekretnine, plemeniti metali, nakit, umjetnički predmeti itd.) i finansijskog (intelektualna svojina, investicioni krediti, depoziti itd.) sektora
oblici investicione aktivnosti komercijalnih banaka razlikuju se prema namjeni ulaganja. Cilj može biti potreba za upravljanjem investicionim objektom ili potreba za ostvarivanjem što većeg prihoda.
oblici investicione aktivnosti komercijalnih banaka razlikuju se prema svrsi ulaganja. Investicije se mogu usmjeriti na razvoj i širenje preduzeća, ili obrnuto, ulaganja koja se ne odnose na ekonomska aktivnost organizacije
Investicije usmjerene na razvoj preduzeća mogu biti sljedeće vrste:
ulaganja koja se odnose na poboljšanje efikasnosti bankarskih aktivnosti (obuka zaposlenih, tehnička modernizacija, poboljšanje uslova rada i dr.)
ulaganja usmjerena na povećanje ponuđenih bankarskih usluga (povećanje broja bankarskih operacija, povećanje baze klijenata, pokretanje novih odjeljenja itd.)
ulaganja u vezi sa potrebom ispunjavanja zahtjeva Državnog regulatornog tijela.
oblici investicione aktivnosti komercijalnih banaka razlikuju se prema izvorima njihovog nastanka. Takva sredstva mogu biti vlastita i pozajmljena.
oblici investicione aktivnosti komercijalnih banaka mogu biti kratkoročni (do 1 godine), srednjoročni (od jedne do tri godine) ili dugoročni (preko tri godine) karaktera.
Povoljna investiciona aktivnost poslovnih banaka je kada se, kao rezultat svih nastalih troškova, popravlja finansijsko i opšte ekonomsko stanje banke.
Resursi za investiciono kreditiranje su:
Sopstvena sredstva komercijalnih banaka;
Sredstva prikupljena od pravnih i pojedinci(neto iznos obavezne rezerve prenesene u fond);
Centralizovani resursi Narodne banke;
Državni centralizirani investicijski resursi;
Primljeni inostrani krediti.
Do glavnog faktori, koji utiču na obim investicionih aktivnosti banke i izbor investicione politike, uključuju:
Period poslovanja banke (period osnivanja, brzog rasta, održivog rasta i prosperiteta, sporog rasta i postepenog prestanka aktivnosti);
strategije ponašanja na tržištu (konzervativne, umjerene ili agresivne);
Specijalizacija banke, veličina banke i grananje mreže njenih ekspozitura;
Sposobnost i spremnost da se naprave značajni troškovi koji ne donose profit u bliskoj budućnosti, budući da investicione operacije zahtevaju skupu i informatičku podršku.
Pored faktora koji utiču na izbor investicione politike i obim investicionih aktivnosti banaka, postoje faktori koji ovu aktivnost ograničavaju. To uključuje:
Ø nepovoljna investiciona klima, koja ulaganja čini neisplativim;
Ø banka nema značajan višak likvidnosti, što je povezano sa samom prirodom ulaganja (transformacija kratkoročno privučenih sredstava u dugoročna ulaganja), kao i sa ogromnim rizicima i mogućom nelikvidnošću samih ulaganja;
Ø Regulatorne aktivnosti Narodne banke Republike Bjelorusije usmjerene na ograničavanje rizika (stvaranje rezervi za amortizaciju hartija od vrijednosti).
Koncept investicione banke kao skup odnosa i aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira omogućava vam da odredite glavne vrste njegovih aktivnosti: brokerske, depozitarne, kliring, upravljanje vrijednosnim papirima - odnosno one vrste koje čine status investicijske banke.
Može se razlikovati osobine, karakterističan za pravna lica, tzv investicione banke:
Ovo je velika komercijalna organizacija koja kombinuje veliki broj podobnih aktivnosti na tržištu hartija od vrednosti i na nekim drugim finansijskim tržištima;
Osnovna delatnost je privlačenje finansijskih sredstava putem hartija od vrednosti;
Prioritet se daje srednjoročnim i dugoročnim investicijama;
Osnova portfelja su hartije od vrijednosti, od kojih su većina nedržavne hartije od vrijednosti;
Transakcije se obavljaju prvenstveno na veleprodajnim finansijskim tržištima.
U razvijenim zemljama, investicione banke svojim klijentima obezbeđuju sledeće glavne usluge:
§ privlačenje resursa;
§ usluge restrukturiranja poslovanja putem spajanja i preuzimanja;
§ brokerske usluge;
§ usluge upravljanja portfoliom hartija od vrijednosti;
§ skrbništvo i skrbničke usluge;
esencija privlačenje resursa je da kada klijent banke treba da dobije finansijska sredstva na duže vreme (za rekonstrukciju preduzeća, razvoj novog tipa poslovanja, izgradnju novog preduzeća), tada investiciona banka razvija mehanizme i alate za privlačenje finansijska sredstva, traženje posrednika i krajnjih investitora.
Sljedeća vrsta usluge ( restrukturiranje poslovanja spajanjem i akvizicijom preduzeća) za bjeloruske uslove je još uvijek manje relevantan od ostalih usluga investicionih banaka. Ali u razvijenoj tržišnoj ekonomiji, preduzeća i kompanije doživljavaju krizne situacije vezane za neusklađenost veličine ili strukture njihovog preduzeća sa zahtjevima tržišta, iu tom slučaju vlasnici kapitala mogu donijeti odluke: a) da napuste određeno tržište; b) o povezanosti svog kapitala sa drugim kapitalom; c) o kupovini konkurentske kompanije ili kompanije koja proizvodi proizvode koji su im potrebni.
Investicione banke također pružaju obične brokerske usluge, odnosno usluge kupovine i prodaje hartija od vrijednosti o trošku i za račun klijenta. U Zakonu Republike Bjelorusije "O hartijama od vrijednosti i berzama" takve transakcije se nazivaju posrednik. Sprovode ih gotovo sve bjeloruske banke, koje su profesionalni učesnici na tržištu vrijednosnih papira.
Klijent investicione banke koji ima određenu količinu slobodnih finansijskih sredstava može ih plasirati na finansijsko tržište, i to samostalno tako što će kontaktirati investicionu banku kao brokera i koristiti njene preporuke, ili povjeriti plasman i naknadno upravljanje resursima nekome. investicione banke. U potonjem slučaju, tu servis za upravljanje finansijskim sredstvima klijenta. Investiciona banka ne samo da prodaje ili kupuje hartije od vrednosti i drugu finansijsku imovinu u ime klijenta, već raspolaže finansijskim sredstvima po sopstvenom nahođenju, sa ciljem maksimizacije prihoda klijenta. Oblici takve kontrole su različiti.
Investiciona banka svojim klijentima pruža usluge čuvanja, starateljstva, garancije i računovodstva za vrijednosne papire klijenata. Opisano u stranoj literaturi starateljske usluge odgovara terminu ustanovljenom u ruskom jeziku "usluge starateljstva". Kastodi djelatnost je djelatnost računovodstva, obračuna, čuvanja hartija od vrijednosti, kao i obračuna, obračunavanja i isplate prihoda po hartijama od vrijednosti.
Banke služe uglavnom državnim investicionim programima.
Belinvestbank Belpromstroybank Belagroprombank
Banke vlasništvo specijalni programi kreditiranje investicionih projekata malih i srednjih preduzeća. Priorbank. Belgazprombank.
Komercijalne banke vrše dugoročna ulaganja u statutarne fondove druga pravna lica, a to mogu biti: banke; preduzeća; firme; nebankarske kreditne i finansijske organizacije; klirinški centri; međubankarski informacioni centri.
Izvor ulaganja je slobodni bilans dobiti i sredstava formiranih iz dobiti (osim odobrenih i rezervnih fondova).
U cilju kontrole investicionih aktivnosti banaka (nebankarskih finansijskih institucija) koje obavljaju o sopstvenom trošku, Pravilnikom za regulisanje poslovanja banaka i nebankarskih finansijskih institucija utvrđeni su sledeći standardi:
Učešće banke u osnovnom kapitalu jednog pravnog lica;
Maksimalna veličina učešća u statutarnim fondovima svih pravnih lica u zbiru.
Ukupan iznos sredstava uloženih u statutarne fondove drugih privrednih subjekata svih vrsta djelatnosti ne smije biti veći od 25% sopstvenih sredstava (kapitala) banke. Koeficijent učešća u statutarnom fondu jednog pravnog lica ne bi trebalo da prelazi 5% sopstvenih sredstava banke.
Ulaganja u statutarne fondove drugih banaka komercijalna banka može izvršiti samo nakon dogovora sa Narodnom bankom Republike Bjelorusije, bez obzira na njen udio. Ako udio ulaganja banke u odobreni kapital ne prelazi 10% odobrenog kapitala preduzeća, tada takve plasmane banke sprovode samostalno uz naknadno obavještenje Narodnoj banci Republike Bjelorusije. Prilikom ulaganja u iznosu koji premašuje navedeni udio učešća, banka mora dobiti dozvolu Narodne banke Republike Bjelorusije.
S obzirom da je poslovanje banaka usmjereno na dugoročno ulaganje u hartije od vrijednosti drugih pravnih lica povezano sa povećanim rizikom, banke su dužne stvoriti odgovarajuće rezerve za amortizaciju svojih finansijskih ulaganja u slučaju njihove nastavka amortizacije. Banke bi trebalo da prave rezervisanja samo ako je pad vrednosti dugoročan. Iznosi stvorenih rezervi utvrđuju se posebno za hartije od vrednosti koje imaju tržišnu kotaciju i za hartije od vrednosti koje nemaju tržišnu kotaciju.
Republički bankarski sistem trenutno ima nedostatak dugoročnih resursa, što koči razvoj investicionog kreditiranja.
U cilju koncentracije i povećanja dugoročnih resursa, Narodna banka je kreirala specijal investicioni fond formirana na teret tromesečnih odbitaka od dobiti Narodne banke, čiji iznos utvrđuje Upravni odbor. Sredstva ovog fonda koriste se za održavanje resursne baze komercijalnih banaka koje kreditiraju visokoefikasne investicione projekte (na bazi novih i visokih tehnologija u cilju povećanja izvoznog potencijala i dr.), seljačkih (poljoprivrednih) domaćinstava u periodu njihovog formiranja. i razvoj, kao i za ulaganje u ovlašćene fondove banaka, investicionih, finansijskih i kreditnih institucija i drugih organizacija u cilju proširenja izvora kreditnih sredstava.
Pravo na dobijanje centralizovanih sredstava Narodne banke imaju poslovne banke koje poštuju utvrđene ekonomske standarde, ispunjavaju obaveznu rezervu, blagovremeno podnose izveštaje i nemaju dugovanja po kreditima.
Treba napomenuti da korišćeni resursi značajno utiču na organizaciju kreditnih odnosa. Prilikom kreditiranja na teret sopstvenih i pozajmljenih sredstava, poslovna banka samostalno bira zajmoprimca i investicioni projekat, formira uslove kreditne transakcije bez ikakvog uplitanja državnih organa u izbor i sprovođenje ovih uslova.
Investicioni krediti dato u bjeloruskim rubljama i stranoj valuti u skladu sa principima bankarskog kreditiranja: hitnost i ponavljanje, ciljna orijentacija, sigurnost i plaćanje.
Davanje kredita u stranoj valuti pravnim licima vrši se za realizaciju visoko efektivnih, valutno isplativih investicionih projekata i drugih ekonomski korisnih mjera kojima se obezbjeđuje prijem deviznih prihoda.
Banka vrši detaljnu provjeru primljene dokumentacije u formi i sadržaju, kao i obaveznu provjeru datog investicionog projekta u cilju utvrđivanja uslova za izdavanje kredita i smanjenja rizika njegove neotplate.
Holding ekspertizu projekta pruža:
Karakteristike potencijalnog zajmoprimca, analiza njegovog trenutnog finansijskog stanja, procena glavnih problema sa kojima se preduzeće suočava u realizaciji projekta i njegovih sposobnosti da ih reši;
Ekonomska analiza efektivnosti investicionog projekta. Izvođenje takve analize omogućava nam da procijenimo izvodljivost ulaganja u projekat, njegovu stvarnu efikasnost i povrat, sposobnost preduzeća da blagovremeno otplati kredit i prikupljenu kamatu.
Osnovni dokumenti koje banka koristi za ekonomske analize su:
Poslovni plan;
Finansijski obrasci sa prognozom aktivnosti preduzeća za period projekta (predviđanje dobiti i gubitaka; novčani tokovi, procenjena prodaja, troškovi projekta; obračun uslova korišćenja i otplate kredita i plaćanja kamate);
Projektna i predračunska dokumentacija;
Ugovori o nabavci opreme, građevinskih i instalaterskih radova, prodaji budućih proizvoda;
Zaključak stručnih tijela itd.
Na osnovu rezultata ispitivanja, banka sačinjava pismeno mišljenje o dostavljenom projektu, njegovoj isplativosti i opravdanosti izdavanja investicionog kredita.
Zaključak daje i procjenu kolaterala kredita koje nudi klijent. Načiniosiguratiinvesticioni kredit može biti:
Zalog imovine (uključujući zalog objekta u izgradnji, vrijednosne papire, gotovinu),
državne i druge bankarske garancije,
Garancije (garancije) trećih lica,
Druge metode predviđene zakonodavstvom Republike Bjelorusije ili ugovorom o zajmu.
Zajmoprimac može istovremeno koristiti nekoliko metoda osiguranja kreditnih obaveza. Materijalno obezbeđenje tokom celog perioda kreditiranja treba da bude najmanje 1,3 puta (za kreditiranje u stranoj valuti - 1,5 puta) veće od iznosa glavnog duga i dospele kamate za korišćenje kredita.
U konkursnoj selekciji projekata za kreditiranje daje se prednost projekti koji obezbeđuju proizvodnju konkurentnih izvoznih proizvoda, propisno klasifikovani kao projekti za stvaranje i razvoj industrije zasnovanih na novim i visokim tehnologijama, uključeni u državne ciljne programe, sa kraćim rokom otplate i rokom otplate kredita. Poželjnijim se smatraju i projekti u kojima vlastita sredstva kompanije čine najmanje 20%, jer ova okolnost smanjuje rizik banke.
Nakon što kreditni odbor donese pozitivnu odluku o davanju kredita, banka i zajmoprimac zaključuju između sebe ugovor, koji propisuje posebne uslove kreditne transakcije:
Predmet kredita
Iznos kredita,
Valuta i rok kredita,
Procedura za odobravanje i otplatu kredita,
Načini osiguranja kreditnih obaveza,
kamatna stopa,
Učestalost plaćanja kamata
Pravo banke na prijevremenu naplatu kredita u slučaju zloupotrebe i povećanje kamatnih stopa u slučaju nepoštovanja ostalih uslova ugovora.
S obzirom da se investicioni kredit daje, po pravilu, na duži period, osniva se promjenjiva kamatna stopa, koji se revidira kada se promene uslovi koji određuju njegovu vrednost (stopa inflacije, stopa refinansiranja, kurs, povećanje stepena rizika po kreditu i sl.). Uslovi i učestalost revizije kamatnih stopa su propisani ugovorom o kreditu.
Maksimalni iznos kredita se utvrđuje na osnovu od procijenjene cijene projekta koji se realizuje, preračunato u tekuće cijene, te iznos drugih izvora (sopstvena, pozajmljena, javna sredstva) izdvojenih za finansiranje projekta.
Najčešće se izdaju krediti u obliku otvorene kreditne liniječim se primi oprema, ostala materijalna sredstva, građevinski i instalaterski radovi za projekat koji se realizuje.
Krediti su obezbeđeni V bezgotovinski oblik strogo u skladu sa uslovima ugovora o kreditu i šalju se na tekući račun zajmoprimca ili na račun trećih lica (dobavljača, izvođača itd.).
Dugoročni kredit se daje za realizaciju investicionih projekata sa rokom otplate od ne prelazi pet godina, a otplata kredita je osigurana u roku od šest godina od dana izdavanja prvog iznosa kredita. Rok za korišćenje kredita određuje se uzimajući u obzir standardni period za realizaciju projekta koji se finansira i period njegove otplate.
Ukoliko postoji stvarni kolateral za kredit i objektivni razlozi koji su uslovili njegovu neblagovremenu otplatu (kršenje rasporeda radova, rokova puštanja objekata u funkciju, planova razvoja proizvodnih kapaciteta) ili obustave (na određeni period) izgradnje, zajmoprimac se može obratiti banci sa zahtjevom za produženje roka otplate kredita.
Banka ima pravo, kao izuzetak, da produži neizmireni iznos duga. Produženje se vrši na period ne duži od šest mjeseci u skladu sa kreditnim rokovima.
Za pozitivnu odluku po pitanju produženja kredita, zajmoprimac mora imati: realne mogućnosti otplate kredita (mjere za prevazilaženje zaostatka u izgradnji, osiguranje puštanja u rad, razvoj kapaciteta); dovoljno obezbeđenja za otplatu kredita i kamate na njega. Produženje kredita se formalizuje zaključivanjem dodatnog ugovora uz ugovor o kreditu.
Banka prati izdati kredit tokom čitavog perioda kreditiranja, odnosno sistematski kontrolu:
U toku realizacije investicionog projekta u skladu sa poslovnim planom, projektnim predračunima i zaključenim ugovorima, razvoj planiranih proizvodnih kapaciteta preduzeća;
Namjensko korištenje izdatih kreditnih sredstava, pouzdanost obima izvedenih građevinskih i instalaterskih radova i ispravnost njihovog plaćanja;
Promjene u finansijskom stanju i kreditnoj sposobnosti zajmoprimca u cilju preduzimanja korektivnih radnji u cilju minimiziranja gubitaka povezanih sa rizikom kašnjenja po kreditu i neplaćanjem kamate;
Kolateral za kredit.
U slučaju kršenja, banka upozorava zajmoprimca o prekidu daljeg kreditiranja i, ako se njene preporuke ne provedu u dogovorenom roku, primjenjuje sankcije predviđene ugovorom o kreditu ili zakonodavstvom Republike Bjelorusije.
Otkup Investicioni kredit počinje nakon završetka projekta i prijema objekta u funkciju. Izvori otplate su dobit ostvarena realizacijom kreditnog projekta, dobit od ukupnih rezultata ekonomske i finansijske aktivnosti preduzeća i amortizacija.
Uslovi i učestalost otplate kredita utvrđuju se dogovorom između banke i zajmoprimca, na osnovu standardne otplate projekta, utvrđenog roka za korišćenje kredita, kreditnog rizika, visine i učestalosti prijema sredstava od kredita. prodaja proizvoda na tekući račun korisnika kredita, i drugi faktori, a predviđeni su ugovorom o kreditu.
U slučaju kreditiranja investicionog projekta u okviru državnih programa mogu se podesiti kamatne stope ispod tržišta ako su banci date garancije za nadoknadu gubitaka u vezi sa povlašćenim kreditiranjem na teret državnog budžeta ili ciljanih budžetskih sredstava.