Bank kreditlari korxonalarning investitsiya faoliyatini moliyalashtirish manbai sifatida Bushueva Natalya Vladimirovna. Bank krediti korxonani moliyalashtirish manbai sifatida: muammolar va istiqbollar Bank krediti uzoq muddatli manba sifatida
Qisqa Tasvir
Qarz kabi ixtiro, albatta, puldan keyin insonning eng aql bovar qilmaydigan ijodidir. Agar kredit bo'lmasa, biz ko'p vaqtimizni turli xil qoniqishlarga sarflagan bo'lardik. inson ehtiyojlari. Qarz oluvchi korxona o'z aktivlarini (resurslarini) qo'shimcha ravishda jalb qilish orqali ko'paytirish imkoniyatiga ega. Kreditdan foydalangan holda, mutlaqo har kim o'z biznesini yoki biznesini kengaytirish yoki kelajakda faqat kredit bo'lmagan taqdirda olishi mumkin bo'lgan narsalarni, ob'ektlarni, qadriyatlarni imkon qadar tezroq foydalanish imkoniyatini tezlashtirish imkoniyatiga ega. .
KIRISH
1 BANK KREDİTI, UNING EHTTIJATI VA korxona FAOLIYATIDAGI O'RNI.
1.1 Bank kreditining mohiyati, uni jalb qilish zarurati
2. KORXONA TARAFINDAN BANK KREDITIDAN JALB ETISHI VA FOYDALANISHINI TAHLILI.
2.1 Bank kreditidan foydalanish samaradorligini tahlil qilish.
2.2 Xo'jalik yurituvchi sub'ektlarni bank kreditlash muammolari va ularni hal qilish yo'llari
2.3 Korxonaning bank kreditidan foydalanish samaradorligini oshirish yo'llari
Xulosa
Biriktirilgan fayllar: 1 ta fayl
KIRISH
1 BANK KREDİTI, UNING EHTTIJATI VA korxona FAOLIYATIDAGI O'RNI.
1.1 Bank kreditining mohiyati, uni jalb qilish zarurati
1.2 Korxonaning kreditga layoqatliligini baholash
2. KORXONA TARAFINDAN BANK KREDITIDAN JALB ETISHI VA FOYDALANISHINI TAHLILI.
2.1 Bank kreditidan foydalanish samaradorligini tahlil qilish.
2.2 Xo'jalik yurituvchi sub'ektlarni bank kreditlash muammolari va ularni hal qilish yo'llari
2.3 Korxonaning bank kreditidan foydalanish samaradorligini oshirish yo'llari
Xulosa
Foydalanilgan adabiyotlar ro'yxati
Ilovalar
KIRISH
Qarz kabi ixtiro, albatta, puldan keyin insonning eng aql bovar qilmaydigan ijodidir. Agar kredit bo'lmasa, biz ko'p vaqtimizni insonning barcha ehtiyojlarini qondirishga sarflagan bo'lardik. Qarz oluvchi korxona o'z aktivlarini (resurslarini) qo'shimcha ravishda jalb qilish orqali ko'paytirish imkoniyatiga ega. Kreditdan foydalangan holda, mutlaqo har kim o'z biznesini yoki biznesini kengaytirish yoki kelajakda faqat kredit bo'lmagan taqdirda olishi mumkin bo'lgan narsalarni, ob'ektlarni, qadriyatlarni imkon qadar tezroq foydalanish imkoniyatini tezlashtirish imkoniyatiga ega. .
Korxona har doim bozorga jozibador, raqobatbardosh mahsulot yoki tejamkor xizmat ko'rsatish imkoniyatiga ega bo'lganda juda tez rivojlanishi kerak. Ekstensiv o'sishsiz korxonaning bozorda etakchi o'rinni egallashi deyarli mumkin emas. Shu sababli, ishonchsizlik tufayli yoki boshqa sabablarga ko'ra o'z biznesini rivojlantirish uchun qarz mablag'laridan foydalanmayotgan kompaniyalar shunchaki vaqtni yo'qotishi mumkin va kimdir o'z pozitsiyasini tezroq egallaydi. Natijada, hozirgi iqtisodiyotdagi korxonalar uchun vaqtni kechiktirish istalmagan bo'lsa, kompaniya o'z mavqeini yo'qotadi va kuchaygan va mavjud vaziyatdan foydalangan boshqa kompaniya yoki korxona bilan raqobatlashish ancha qiyinlashadi. iqtisodiyotida va uning o'sishi uchun barcha imkoniyatlardan foydalangan.
Bugungi kunda, qanchalik achinarli tuyulmasin, aksariyat mahalliy kompaniyalar hali ham qarz olmasdan, o'z kuchlariga tayanishda davom etmoqdalar, ba'zida bu korxonaning iqtisodiy o'sishini oshirish uchun ajoyib imkoniyatdir.
Shuni ta'kidlashni istardimki, qarz mablag'lari, birinchi navbatda, o'sish sur'atlari o'z-o'zini resurslari tezligidan orqada qolayotgan kichik yoki o'sib borayotgan korxonalarni moliyalashtirish, yangi turdagi mahsulotlarni o'zlashtirish, ishlab chiqarishni yaxshilash, boshqa turdagi biznesni sotib olish va hokazolar uchun zarurdir. Qarz mablag'lari aylanma mablag'larni moliyalashtirish uchun inflyatsiya kabi jarayonlar yoki o'z aylanma mablag'larining etarli emasligi sababli jalb qilinadi.
Qarz kapitali - bu korxonaga foyda keltiradigan barcha qarz manbalari. Qarz kapitalini shakllantirish manbalaridan biri bu bank krediti bo'lib, uni jalb qilish va undan foydalanish muammolari ushbu maqolada ko'rib chiqiladi.
Bugungi kunga kelib kreditlar va kreditlarning roli keskin oshdi. Ayniqsa, ssuda ssudalarining roli korxonaning shakllanish bosqichida, korxona ssuda mablag'laridan foydalanish, ularni kelajakka investitsiyalash, ya'ni uzoq muddatli investitsiyalarga, yangi mulk yaratish maqsadida katta ahamiyatga ega.
Qisqa muddatli kreditlar kompaniyaga mablag'lar aylanishini tezlashtirish, aylanma mablag'larning maqbul darajasini saqlashga yordam berish uchun kerak.
Jahon moliyaviy inqirozining hozirgi sharoitida korxonalar qarz kapitalini jalb qilish vositalarini va ularning parametrlarini sinchkovlik bilan tanlashlari, ya'ni og'ir sharoitlarda vazifalarni hal qilish uchun qarz mablag'larini boshqarishni o'rganishlari kerak. Mening kurs ishimning dolzarbligi shundan iboratki, u ma'lum darajada korxona kapitali tarkibida ssuda kapitalini samarali boshqarish uning biznes aylanmasiga qo'shimcha daromad keltirishi mumkin bo'lgan rasmni taqdim etishga imkon beradi.
ishlab chiqarish jarayonining o'zi rentabelligi, korxonaning bozor qiymatini oshirish.
Mening kurs ishimning maqsadi bank krediti tushunchasini o'rganish va korxonani bank krediti orqali moliyalashtirish tamoyilini ko'rib chiqishdir. Maqsadga muvofiq kurs ishining quyidagi vazifalari shakllantirildi:
Bank krediti tushunchasi va mohiyatini, uning zaruriyati va korxona faoliyatidagi rolini o‘rganish;
Xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning kreditga layoqatliligini o'rganish;
Bank kreditidan foydalanish samaradorligini tahlil qilishda moliyaviy leverajning ta'siri tushunchasini o'rganish;
Moliyaviy koeffitsientlarni tahlil qilish asosida korxonaning kreditga layoqatliligini baholash;
Bank kreditidan foydalanish muammolari va samaradorligini oshirish yo'llarini o'rganish.
1 Bank krediti, uning zaruriyati va korxona faoliyatidagi roli
1.1 Bank kreditining mohiyati, uni jalb qilish zarurati
Bank krediti kreditning asosiy shakli hisoblanadi. Bu shuni anglatadiki, ko'pincha banklar vaqtinchalik moliyaviy yordamga muhtoj bo'lgan sub'ektlarga o'z kreditlarini beradilar. Bu ssudaning pul shakli bo'lib, pul mablag'larini qarzga kechiktirish, to'lash, to'lash shartlarida o'tkazishda yuzaga keladi. Mablag'larning aylanishi vaqtincha bo'shatilgan mablag'larni safarbar qilish va shu bilan birga ularni muhtojlar foydasiga qayta taqsimlash imkonini beradi. Bu emissiyani bank o'z zimmasiga oladi, chunki bo'sh pul mablag'lari bank hisobvaraqlariga qo'yiladi va bankda bu resurslardan qanday foydalanish mumkinligi haqida ma'lumotlar mavjud.
Bank krediti 1 - bu banklar tomonidan vaqtincha foydalanish uchun haq evaziga qarzga berilgan ssuda kapitalining harakatini ifodalaydi. U kreditorlar (banklar) va yuridik va jismoniy shaxslar bo'lishi mumkin bo'lgan kreditorlar (qarz oluvchilar) o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlarni ifodalaydi. Boshqa davlatlarning yuridik shaxslari - Rossiya Federatsiyasining norezidentlari, agar qonun hujjatlarida boshqacha qoida nazarda tutilgan bo'lmasa, kreditga nisbatan bir xil qoidalardan foydalanadilar va Rossiya Federatsiyasining yuridik shaxslari bilan bir xil majburiyat va mas'uliyatni o'z zimmalariga oladilar.
Bank krediti milliy doirada va xalqaro kredit shaklida faoliyat ko'rsatishi mumkin. Buning uchun har bir qarz oluvchi uchun alohida-alohida kredit shartnomasini tuzish taqdim etiladi
kredit operatsiyasining xavf darajasi minimal edi. Kredit shartnomasi -
bu kredit berishda bank va qarz oluvchi 3 o'rtasidagi munosabatlarni tartibga soluvchi huquqiy hujjat, tomonlarning o'zaro huquq va majburiyatlarini belgilab beradi.
Bank krediti to'g'ridan-to'g'ri yoki bilvosita bo'lishi mumkin. To'g'ridan-to'g'ri kredit munosabatlari (qarz oluvchi bank) ustunlik qiladi. Bilvosita bank kreditidan ko'proq cheklangan foydalanish, ya'ni. vositachi, masalan, savdo tashkiloti, lombard va boshqalar orqali qarz oluvchiga kredit berish.
Kredit shakli doirasida ssuda turlari ajratiladi, ular ob'ektning xususiyatlariga, kreditning maqsadli yo'nalishiga, uning muddatiga, to'lov kafolati va boshqa xususiyatlariga qarab shakllanadi. Shunday qilib, masalan, berish muddatlarini hisobga olgan holda, kreditlarning quyidagi turlari ajratiladi:
Qisqa muddatga,
o'rta muddatli,
Uzoq muddat;
Tarmoqlar bo'yicha ularning yo'nalishini hisobga olgan holda:
Sanoat, qishloq xo'jaligi, savdo, qurilish va boshqalarga kredit qo'yilmalar;
Ob'ektlar ajralib turadi:
Aylanma va uzoq muddatli (uzoq muddatli) aktivlarni yaratish va ko'paytirish bilan bog'liq xarajatlar uchun kreditlar;
aholining iste'mol ehtiyojlari.
Ta'minot shakliga ko'ra, bir martalik kreditlar va kredit liniyasi bo'yicha beriladigan kreditlar mavjud. Berilish texnikasi nuqtai nazaridan konsortsial, veksel, lombard, aksept, naqd, naqdsiz, kredit kartochka va hokazolarni ajratish mumkin.To`lash usullariga ko`ra kreditlar shoshilinch, kechiktirilgan. , muddati o'tgan, uzoq muddatga qaytarilgan.
Kredit ham qoniqishning asosiy manbai hisoblanadi
pulga katta talab. Yuqori rentabellik va o'z-o'zini moliyalashtirish darajasida ham xo'jalik yurituvchi sub'ektlar joriy faoliyat va investitsiyalar uchun etarli shaxsiy mablag'larga ega bo'lmasligi mumkin. Kreditlar quyidagi hollarda kerak bo'ladi (masalan,):
- 5-korxona "yutuqda", chunki mahsulotlarni sotish u yoki bu sabablarga ko'ra muvaffaqiyatsizlikka uchradi.
- etkazib beruvchilar yoki xaridorlar tomonidan tushirilgan
- to'lashda qiyinchilik ish haqi xodimlar va boshqalar.
Shunday qilib, kredit ishlab chiqaruvchi kuchlarning rivojlanishini rag'batlantiradi, fan-texnika taraqqiyoti yutuqlari asosida ishlab chiqarishni kengaytirish uchun kapital manbalarini shakllantirishni tezlashtiradi.
Bank krediti sohasidagi kredit 6 munosabatlarining sub'ektlari korxona va firmalar, aholi, davlat va banklarning o'zlaridir. Ma’lumki, kredit muomalasida kredit munosabatlarining sub’ektlari doimo qarz beruvchi va qarz oluvchi rolini bajaradilar. Qarz beruvchilar - bu qarz oluvchining ixtiyoriga ma'lum muddatga vaqtincha bo'sh pul mablag'larini taqdim etgan shaxslar (yuridik va jismoniy). Qarz oluvchi kredit munosabatlarining tarafi bo'lib, foydalanish uchun (qarz bo'yicha) pul mablag'larini oladi va ularni belgilangan muddatda qaytarishga majburdir. Bank kreditiga kelsak, bu erda kredit operatsiyalari sub'ektlari majburiy ravishda ikki shaxsda harakat qiladilar, ya'ni. qarz beruvchi va qarz oluvchi sifatida. Buning sababi shundaki, banklar asosan qarz mablag'lari bo'yicha ishlaydi va shuning uchun ushbu mablag'lar egalariga nisbatan qarz oluvchilar sifatida ishlaydi.
Kredit vazifasini bajaruvchi ssudalar turli shakllarga ega bo'lib, olingan mablag'lardan yanada moslashuvchan foydalanishga yordam beradi. Kompaniya kreditni o'zi uchun eng qulay shaklda - to'g'ridan-to'g'ri olishi mumkin
veksel shaklida yoki obligatsiyalar chiqarish orqali ssuda.
Qarz olishning zaruriyati va imkoniyati qonuniyatlar bilan belgilanadi
takror ishlab chiqarish jarayonida kapitalning aylanishi va aylanmasi: ba'zi joylarda kredit manbai vazifasini bajaruvchi vaqtincha bo'sh mablag'lar bo'shatiladi, boshqalarida kreditga, masalan, ishlab chiqarishni kengaytirishga ehtiyoj tug'iladi. Shunday qilib, kredit iqtisodiy o'sishga hissa qo'shadi: qarz beruvchi kredit uchun to'lovni oladi va qarz oluvchi o'zining ishlab chiqarish aktivlarini oshiradi va yangilaydi.
1.2 Korxonaning kreditga layoqatliligini baholash
Kreditga layoqatlilik deganda korxonaning qarz mablag'laridan samarali foydalanishga, qarz oluvchining shartnoma shartlariga muvofiq ssudani to'lash qobiliyatiga va tayyorligiga ishonch hosil qiluvchi moliyaviy-iqtisodiy holat tushunilishi kerak. Boshqacha qilib aytganda, qarz oluvchining kreditga layoqatliligi kredit qarzini to'lash qobiliyatidir. Uning 8 balli - bankning qarz oluvchiga kredit berish imkoniyati va maqsadga muvofiqligi nuqtai nazaridan bergan bahosi. Bu uning o'z vaqtida qaytarilishi va unga foizlarni to'lash ehtimolini belgilaydi.
To'lov qobiliyatidan farqli o'laroq, kreditga layoqatlilik o'tgan davr yoki ma'lum bir sana uchun to'lanmagan to'lovlarni belgilamaydi, balki qisqa muddatda qarzni to'lash qobiliyatini bashorat qiladi. Bundan tashqari, kreditga layoqatlilik moliyaviy quvvatni ko'rsatadi va uni tegishli sinflarga baholash imkonini beradi.
Kredit qobiliyatiga ta'sir qiluvchi omillar:
- Mijozning salohiyati. Bu mijozning bank kreditini olish huquqidir.
- Qarz oluvchining obro'si
- Obyektga egalik qilish
- Mijozning bozordagi mavqei.
Kreditga layoqatlilikni baholash, birinchi navbatda, qarz oluvchining ssuda qarzini to'lash imkoniyati bo'yicha faoliyatini tavsiflovchi ko'rsatkichlardan foydalanishni o'z ichiga oladi.
Jahon amaliyotida qarz oluvchining kreditga layoqatliligini baholashning eng keng tarqalgan usullari orasida "5 C qoidalari" 9 ni o'z ichiga oladi, bu erda mijozlarni tanlash mezonlari "C" harfi bilan boshlanadigan so'zlar bilan ko'rsatilgan:
Beshta "SI" qoidalarining ko'rsatkichlarini yanada aniqroq ko'rib chiqish quyida keltirilgan:
1. Qarz oluvchining tabiati. |
Mijozning obro'si, mijozning (yuridik yoki jismoniy shaxsning) qarzni to'lash uchun javobgarlik darajasi, sheriklarning ushbu mijozga munosabati, qarz oluvchining kredit tarixi, uning barqarorligini tasdiqlash uchun mijoz bilan aloqasi, axloqiy fazilatlari, ma'lumot to'plash. mijozlar haqida. |
2. Moliyaviy imkoniyatlar |
Mijozning daromadlari va xarajatlari, pul oqimi, kreditni to'lash imkoniyati, joriy pul tushumlari, inventar va ularni sotish, qarz olish to'g'risidagi ma'lumotlar tahlili. |
3. Kapital |
O'z kapitalining etarliligini, uning boshqa aktivlar va passivlar bilan o'zaro bog'liqligini aniqlash, o'z kapitalini kredit operatsiyasiga qo'yish darajasini aniqlash. |
4. Xavfsizlik |
Qarz oluvchining aktivlari va bank kreditini to'lash bo'yicha qarz majburiyatlari qiymatining nisbati mavjudligi, agar bank mijozida pul oqimi etarli bo'lmasa, qarzni to'lashning aniq ikkilamchi manbasi (garov, kafillik, kafolat, sug'urta) mavjudligi. |
5. Umumiy iqtisodiy sharoitlar |
Mamlakat, mintaqa, tarmoqdagi joriy yoki prognozli vaziyat, siyosiy omillar, ishbilarmonlik muhiti, boshqa korxonalar tomonidan raqobat mavjudligi, soliqlar holati, xom ashyo narxlari va boshqalarni hisobga olgan holda. |
Bank krediti bir tomondan, bank tomonidan ma'lum muddatga va ma'lum shartlarda taqdim etilgan pul summasini, ikkinchi tomondan, qarz oluvchi tomonidan e'lon qilingan moliyaviy ehtiyojni qondirishning ma'lum bir texnologiyasini ifodalaydi. Ikkinchi holda, bank krediti - bu bankning xodimlari va bo'linmalarining bank bilan o'zaro hamkorligini ajralmas tartibga soluvchi o'zaro bog'liq tashkiliy, texnik, texnologik, axborot, moliyaviy, huquqiy va boshqa tartiblarning tartiblangan majmui. pul mablag'larini taqdim etish bo'yicha mijoz. U kreditlar, veksellarni hisobga olish va boshqa shakllarda amalga oshiriladi. Ushbu moliyalashtirish shakli eng keng tarqalgan.
Kredit imtiyozlari:
hech qanday maxsus shartlarsiz olingan mablag'lardan foydalanishda moliyalashtirishning kredit shakli ko'proq mustaqildir;
ko'pincha kredit ma'lum bir korxonaga xizmat ko'rsatadigan bank tomonidan taklif qilinadi, shuning uchun kredit olish jarayoni juda operativ bo'ladi.
TO kredit kamchiliklari quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin:
kredit muddati kamdan-kam hollarda 3 yildan oshadi, bu uzoq muddatli foyda olishga qaratilgan korxonalar uchun chidab bo'lmasdir;
kredit olish uchun korxona ko'pincha kreditning o'zi miqdoriga teng bo'lgan garov ta'minotini talab qiladi;
ba'zi hollarda banklar bank kreditlash shartlaridan biri sifatida joriy hisobvaraq ochishni taklif qiladilar, bu har doim ham korxona uchun foydali emas;
Moliyalashtirishning ushbu shakli bilan korxona sotib olingan asbob-uskunalar uchun standart amortizatsiya sxemasidan foydalanishi mumkin, bu esa butun foydalanish muddati davomida mulk solig'ini to'lashga majburdir.
34. Moliyaviy lizing korxonani moliyalashtirish manbai sifatida
Lizing tadbirkorlik faoliyatining alohida kompleks shakli bo‘lib, bir tomonga – lizing oluvchiga – asosiy vositalarni samarali yangilash, ikkinchisiga – lizing beruvchiga – har ikki tomon uchun ham o‘zaro manfaatli shartlarda faoliyat chegaralarini kengaytirish imkonini beradi.
Lizingning afzalliklari:
Lizing 100% kreditlashni o'z ichiga oladi va to'lovlarni darhol boshlashni talab qilmaydi. Ko'chmas mulkni sotib olish uchun an'anaviy kreditdan foydalanganda kompaniya o'z hisobidan xarajatlarning taxminan 15 foizini to'lashi kerak.
Lizing katta moliyaviy resurslarga ega bo'lmagan korxonaga yirik loyihani amalga oshirishni boshlash imkonini beradi.
Korxona uchun lizing shartnomasini olish kreditga qaraganda ancha oson, chunki Uskunaning o'zi tranzaksiya uchun garov bo'lib xizmat qiladi..
Lizingda korxona o'z daromadini hisoblab chiqishi va lizing beruvchi bilan o'zi uchun qulay bo'lgan tegishli moliyalashtirish sxemasini ishlab chiqishi mumkin. To'lov lizingga olingan uskunalarda ishlab chiqarilgan mahsulotlarni sotishdan olingan mablag'lar hisobidan amalga oshirilishi mumkin. Korxonaning ishlab chiqarish quvvatini kengaytirish uchun qo'shimcha imkoniyatlar ochiladi: lizing shartnomasi bo'yicha to'lovlar shartnomaning amal qilish muddati davomida taqsimlanadi va shu bilan boshqa turdagi aktivlarga investitsiyalar uchun qo'shimcha mablag'lar ajratiladi.
Lizing kompaniya balansidagi qarzni oshirmaydi va o'z va qarz mablag'lari nisbatiga ta'sir qilmaydi, ya'ni. kompaniyaning qo'shimcha kredit olish imkoniyatini kamaytirmaydi. Lizing shartnomasi bo'yicha sotib olingan asbob-uskunalar shartnomaning butun muddati davomida lizing oluvchining balansida ro'yxatga olinmasligi juda muhim, ya'ni u aktivlarni ko'paytirmaydi, bu esa korxonani sotib olingan doimiy ob'ekt bo'yicha soliq to'lashdan ozod qiladi. aktivlar.
Lizing to'lovlari kompaniya tomonidan to'lanadi to'liq ishlab chiqarish xarajatlariga kiritiladi.. Agar lizing bo'yicha olingan mol-mulk lizing oluvchining balansida hisobga olinsa, u holda korxona lizing ob'ektining tez eskirish imkoniyati bilan bog'liq imtiyozlarni olishi mumkin. Bunday mol-mulk uchun amortizatsiya ajratmalari uning qiymati va belgilangan tartibda tasdiqlangan normalari asosida 3 baravardan ko‘p bo‘lmagan miqdorda undirilishi mumkin.
Lizing kompaniyalari banklardan farqli o'laroq depozit kerak emas agar ushbu mulk yoki uskuna ikkilamchi bozorda likvid bo'lsa.
Lizing korxonaga to'liq qonuniy asosda soliqqa tortishni minimallashtirish, shuningdek, asbob-uskunalarga texnik xizmat ko'rsatish uchun barcha xarajatlarni lizing beruvchiga yuklash imkonini beradi.
Ichki moliyalashtirish manbalari tashkilotning moliyaviy-xo'jalik faoliyati jarayonida shakllanadigan moliyaviy resurslardan foydalanishni o'z ichiga oladi. Bunday manbalarga misol sifatida sof foyda, amortizatsiya, kreditorlik qarzlari, kelajakdagi xarajatlar va to'lovlar uchun zaxiralar, kechiktirilgan daromadlar kiradi.
Da tashqi moliyalashtirish tashkilotga tashqi dunyodan keladigan mablag'lardan foydalaniladi. Ta'sischilar, fuqarolar, davlat, moliya-kredit tashkilotlari, nomoliyaviy tashkilotlar tashqi moliyalashtirish manbalari bo'lishi mumkin.
Tashkilotlarning moliyaviy resurslarini guruhlash ularning shakllanish manbalari quyidagi rasmda ko'rsatilgan.
Tashkilotning moliyaviy resurslari moddiy va mehnat resurslaridan farqli o'laroq, o'zgaruvchan va inflyatsiya va devalvatsiyaga moyil.
Hozirgi vaqtda ichki ishlar uchun dolzarb muammo sanoat korxonalari amortizatsiyasi 70% ga yetgan davlat hisoblanadi. Bunday holda, biz nafaqat jismoniy, balki ma'naviy eskirish haqida ham gapiramiz. Rossiya korxonalarini yangi yuqori texnologiyali uskunalar bilan qayta jihozlash zarurati mavjud. Shu bilan birga, ushbu qayta jihozlash uchun moliyalashtirish manbasini tanlash muhimdir.
Quyidagi moliyalashtirish manbalari ajratiladi:
- Korxonaning ichki manbalari(sof foyda, amortizatsiya, foydalanilmayotgan aktivlarni sotish yoki ijaraga berish).
- Jalb qilingan mablag'lar(xorijiy investitsiyalar).
- Qarzga olingan mablag'lar(, hisob-kitoblar).
- aralashgan(murakkab, birlashtirilgan) moliyalashtirish.
Korxonani moliyalashtirishning ichki manbalari
Jalb qilingan mablag'lar
Korxona moliyalashtirish manbai sifatida xorijiy investorni tanlashda shuni hisobga olishi kerak investor yuqori foyda, kompaniyaning o'zi va undagi egalik ulushidan manfaatdor. Xorijiy investitsiyalarning ulushi qancha ko'p bo'lsa, korxona egasida nazorat shunchalik kam bo'ladi.
Qolgan qarzni moliyalashtirish, bunda va orasida tanlov mavjud. Ko'pincha, amalda, lizingning samaradorligi uni bank krediti bilan taqqoslash orqali aniqlanadi, bu mutlaqo to'g'ri emas, chunki har bir aniq operatsiya o'ziga xos shartlarni hisobga olishi kerak.
Kredit korxonani moliyalashtirish manbai sifatida
- qarz beruvchi tomonidan qarz oluvchiga to'lov asosida, ko'pincha qarz oluvchi tomonidan kreditdan foydalanganlik uchun foizlar to'langan holda beriladigan naqd pul yoki tovar shaklidagi kredit. Ushbu moliyalashtirish shakli eng keng tarqalgan.
Kredit imtiyozlari:
- hech qanday maxsus shartlarsiz olingan mablag'lardan foydalanishda moliyalashtirishning kredit shakli ko'proq mustaqildir;
- ko'pincha kredit ma'lum bir korxonaga xizmat ko'rsatadigan bank tomonidan taklif qilinadi, shuning uchun kredit olish jarayoni juda operativ bo'ladi.
Kreditning kamchiliklari quyidagilardan iborat:
- kredit muddati kamdan-kam hollarda 3 yildan oshadi, bu uzoq muddatli foyda olishga qaratilgan korxonalar uchun chidab bo'lmasdir;
- kredit olish uchun korxona ko'pincha kreditning o'zi miqdoriga teng bo'lgan garov ta'minotini talab qiladi;
- ba'zi hollarda banklar bank kreditlash shartlaridan biri sifatida joriy hisobvaraq ochishni taklif qiladilar, bu har doim ham korxona uchun foydali emas;
- Moliyalashtirishning ushbu shakli bilan korxona sotib olingan asbob-uskunalar uchun standart amortizatsiya sxemasidan foydalanishi mumkin, bu esa butun foydalanish muddati davomida mulk solig'ini to'lashga majburdir.
Lizing korxonani moliyalashtirish manbai sifatida
tadbirkorlik faoliyatining alohida kompleks shakli bo‘lib, bir tomonga – lizing oluvchiga – asosiy vositalarni samarali yangilash, ikkinchisiga – lizing beruvchiga – har ikki tomon uchun ham o‘zaro manfaatli shartlarda faoliyat chegaralarini kengaytirish imkonini beradi.
Lizingning afzalliklari:
- Lizing 100% kreditlashni o'z ichiga oladi va to'lovlarni darhol boshlashni talab qilmaydi. Ko'chmas mulkni sotib olish uchun an'anaviy kreditdan foydalanganda kompaniya o'z hisobidan xarajatlarning taxminan 15 foizini to'lashi kerak.
- Lizing katta moliyaviy resurslarga ega bo'lmagan korxonaga yirik loyihani amalga oshirishni boshlash imkonini beradi.
Korxona uchun lizing shartnomasini olish kreditga qaraganda ancha oson, chunki Uskunaning o'zi tranzaksiya uchun garov bo'lib xizmat qiladi..
Lizing shartnomasi kreditga qaraganda ancha moslashuvchan. Kredit har doim cheklangan hajm va to'lov muddatini o'z ichiga oladi. Lizingda korxona o'z daromadini hisoblab chiqishi va lizing beruvchi bilan o'zi uchun qulay bo'lgan tegishli moliyalashtirish sxemasini ishlab chiqishi mumkin. To'lov lizingga olingan uskunalarda ishlab chiqarilgan mahsulotlarni sotishdan olingan mablag'lar hisobidan amalga oshirilishi mumkin. Korxonaning ishlab chiqarish quvvatini kengaytirish uchun qo'shimcha imkoniyatlar ochiladi: lizing shartnomasi bo'yicha to'lovlar shartnomaning amal qilish muddati davomida taqsimlanadi va shu bilan boshqa turdagi aktivlarga investitsiyalar uchun qo'shimcha mablag'lar ajratiladi.
Lizing kompaniya balansidagi qarzni oshirmaydi va o'z va qarz mablag'lari nisbatiga ta'sir qilmaydi, ya'ni. kompaniyaning qo'shimcha kredit olish imkoniyatini kamaytirmaydi. Lizing shartnomasi bo'yicha sotib olingan asbob-uskunalar shartnomaning butun muddati davomida lizing oluvchining balansida ro'yxatga olinmasligi juda muhim, ya'ni u aktivlarni ko'paytirmaydi, bu esa korxonani sotib olingan doimiy ob'ekt bo'yicha soliq to'lashdan ozod qiladi. aktivlar.
Rossiya Federatsiyasi lizing beruvchi yoki lizing oluvchining balansida moliyaviy lizing bo'yicha olingan (topshirilgan) mulk balansini tanlash huquqini saqlab qoldi. Lizing predmeti bo'lgan mol-mulkning boshlang'ich qiymati lizing beruvchining uni sotib olish uchun qilgan xarajatlari summasi hisoblanadi. Bundan tashqari, 2002 yildan boshlab, lizing shartnomasi predmeti bo'lgan mol-mulkni hisobga olishning tanlangan usulidan qat'i nazar (lizing beruvchi yoki lizing oluvchining balansida), lizing to'lovlari soliq solinadigan bazani kamaytiradi (Soliq kodeksining 264-moddasi). Rossiya Federatsiyasi). Rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 269-moddasida lizing beruvchi soliq solinadigan bazaning kamayishi bilan bog'liq bo'lishi mumkin bo'lgan kreditlar bo'yicha foizlar miqdori bo'yicha cheklovni kiritdi, ammo boshqa hollarda lizing beruvchi kredit bo'yicha foizlar miqdorini qarzga bog'lashi mumkin. soliq solinadigan bazaning kamayishi.
Lizing to'lovlari kompaniya tomonidan to'lanadi to'liq ishlab chiqarish bilan bog'liq. Agar lizing bo'yicha olingan mol-mulk lizing oluvchining balansida hisobga olinsa, u holda korxona lizing ob'ektining tez eskirish imkoniyati bilan bog'liq imtiyozlarni olishi mumkin. Bunday mol-mulk uchun amortizatsiya ajratmalari uning qiymati va belgilangan tartibda tasdiqlangan normalari asosida 3 baravardan ko‘p bo‘lmagan miqdorda undirilishi mumkin.
Lizing kompaniyalari banklardan farqli o'laroq depozit kerak emas agar ushbu mulk yoki uskuna ikkilamchi bozorda likvid bo'lsa.
Lizing korxonaga to'liq qonuniy asosda soliqqa tortishni minimallashtirish, shuningdek, asbob-uskunalarga texnik xizmat ko'rsatish uchun barcha xarajatlarni lizing beruvchiga yuklash imkonini beradi.
Rossiya Federatsiyasi Ta'lim federal agentligi
Novosibirsk davlat universiteti
Iqtisodiyot va menejment
Menejment bo'limi
Kurs ishi
intizom: Korporativ moliyaviy siyosat
Mavzu bo'yicha: Bank krediti korxonani moliyalashtirish manbai sifatida: muammolar va istiqbollar
Novosibirsk 2010 yil
bank krediti xarajatlarini moliyalashtirish
Kirish
Nazariy qism
Amaliy qism
Xulosa
Bibliografiya
Kirish
Ushbu kurs ishi ikki qismdan iborat. Birinchisida, nazariy jihatdan, bank krediti korxona faoliyatini moliyalashtirish manbai sifatida qaraldi. Bank kreditlarining turlari, to'lash shartlari, tamoyillari, kreditlash shartlari ko'rib chiqildi.
Amaliy qismda moliyaviy tahlilning 4 bosqichi ketma-ket bajarildi: kompaniyaning ichki muhitini tahlil qilish; kompaniyaning strategik moliyaviy holatini aniqlash, moliyaviy strategiya va siyosatni tanlash; kapitalning optimal tarkibi va narxini aniqlash; investitsiyalarni boshqarish. Ushbu tahlillarni o'tkazgandan so'ng, natijalarga erishildi, ularning yordami bilan korxonaning joriy moliyaviy holatini baholash mumkin.
Nazariy qism
Korxona faoliyatida moliyaviy vosita sifatida bank kreditining mohiyati
Bank krediti iqtisodiyotda kredit munosabatlarining eng keng tarqalgan shakllaridan biri bo'lib, uning ob'ekti pul mablag'larini muddatlilik, to'lovlilik va to'lovlilik shartlarida kreditga o'tkazish jarayonidir.
Bank krediti yuridik va jismoniy shaxslar bo'lishi mumkin bo'lgan kreditorlar (banklar) va kreditorlar (qarz oluvchilar) o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlarni ifodalaydi. Boshqa davlatlarning yuridik shaxslari - Qozog'iston Respublikasining norezidentlari kreditga nisbatan xuddi shunday qoidalardan foydalanadilar va agar qonun hujjatlarida boshqacha tartib nazarda tutilgan bo'lmasa, Qozog'iston Respublikasi yuridik shaxslari bilan bir xil majburiyat va javobgarlikni o'z zimmalariga oladilar.
Kreditning bank shakli eng keng tarqalgan shakldir, chunki vaqtinchalik moliyaviy yordamga muhtoj bo'lgan shaxslarga ko'pincha banklar kredit beradilar.
Bank krediti faqat bunday operatsiyalarni amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo'lgan moliya institutlari tomonidan beriladi.
Kredit berish va to'lash jarayonida rioya qilinishi kerak bo'lgan kreditlashning, shu jumladan bank faoliyatining asosiy tamoyillari quyidagilardan iborat:
) qaytishning shoshilinchligi;
) xavfsizlik;
) maqsadli belgi;
) to'lov.
Qaytarilishning dolzarbligi berilgan ssudani belgilangan hajmlarda va belgilangan muddatda qaytarishni nazarda tutadi.
Kreditning ta'minlanishi uning berilishi va qaytarilishini taqdim etilgan mablag'larning qaytarilishini kafolatlaydigan moddiy jarayonlar bilan bog'laydi. Garov likvid va to'liq bo'lishi kerak. Bank ishonch asosida (blank ssuda) kredit berganda ham kredit o‘z vaqtida qaytarilishiga mutlaq ishonchga ega bo‘lishi kerak. Kafolatsiz kreditlar berilishi mumkin katta summalar faqat yirik korxonalarga, ya'ni. malakali boshqaruv va rivojlanishning ajoyib tarixiga ega bo'lgan birinchi darajali qarz oluvchilar.
Kreditning maqsadli xususiyati ssuda bitimini tuzishda ko'rsatilgan maqsadlarga muvofiq kredit berish va to'lashni nazarda tutadi, masalan, asosiy kapitalni to'ldirish uchun kredit.
Qarzni to'lash, undan foydalanish uchun to'lovni, xususan, kredit foizlari shaklida belgilaydi.
Kreditlash shartlari deganda kreditlashning muayyan (asosiy) elementlariga: sub'ektlar, ob'ektlar va kredit garoviga qo'llaniladigan talablar tushuniladi. Boshqacha qilib aytganda, bank hech qanday mijozga qarz bera olmaydi va kreditlash ob'ekti faqat qarz oluvchining vaqtincha to'lashdagi qiyinchiliklari, mahsulot ishlab chiqarish va muomalasini rivojlantirish zarurati bilan bog'liq bo'lgan ehtiyoji bo'lishi mumkin.
Kredit shartlari quyidagilardan iborat:
) kredit bitimida har ikki tomon manfaatlarining mos kelishi;
) kreditor bankning ham, qarz oluvchining ham o'z majburiyatlarini bajarish qobiliyatining mavjudligi;
) garovni amalga oshirish imkoniyati va kafolatlarning mavjudligi;
) bankning tijorat manfaatlarini ta'minlash;
) kredit shartnomasini tuzish.
Bank krediti bir qator mezonlarga ko'ra tasniflanadi:
) Muddati bo'yicha:
Qisqa muddatli kreditlar qarz oluvchining o'z aylanma mablag'larining vaqtincha etishmasligini to'ldirish uchun beriladi. Bir yilgacha. Ushbu kreditlar bo'yicha foiz stavkasi kreditning to'lov muddatiga teskari proportsionaldir. Qisqa muddatli kredit muomala sohasiga xizmat qiladi. Qimmatli qog'ozlar bozorida, savdo va xizmat ko'rsatish sohasida, banklararo kreditlash rejimida eng faol foydalaniladigan qisqa muddatli kreditlar.
O‘rta muddatli kreditlar ishlab chiqarish va tijorat maqsadlarida bir yildan uch yilgacha muddatga beriladi. Qishloq xo'jaligida, shuningdek, innovatsion jarayonlarni o'rtacha talab qilinadigan investitsiyalar bilan kreditlashda eng keng tarqalgan.
Uzoq muddatli kreditlar investitsion maqsadlarda foydalaniladi. Ular o'tkazilgan kredit resurslarining katta hajmlari bilan farqlanib, asosiy vositalarning harakatiga xizmat qiladi. Ular faoliyatning barcha sohalaridagi korxonalarni rekonstruksiya qilish, texnik qayta jihozlash, yangi qurilishlarni kreditlash uchun ishlatiladi. Uzoq muddatli kreditlar kapital qurilishda, yoqilg'i-energetika kompleksida alohida rivojlandi. O'rtacha to'lov muddati 3 yildan 5 yilgacha.
Qarz beruvchining rasmiy xabarnomasidan so'ng ma'lum vaqt ichida qaytarilishi kerak bo'lgan chaqiruv kreditlari (dastlab to'lov muddati ko'rsatilmagan). Hozirgi vaqtda ular nafaqat Qozog'istonda, balki boshqa aksariyat mamlakatlarda ham amalda qo'llanilmaydi, chunki ular kredit kapitali bozorida va umuman iqtisodiyotda nisbatan barqaror sharoitlarni talab qiladi.
) To'lov usullari bo'yicha:
Qarz oluvchi tomonidan bir martalik to'langan kreditlar. Qisqa muddatli kreditlarni to'lashning bu an'anaviy shakli optimal hisoblanadi, chunki. tabaqalashtirilgan qiziqish mexanizmidan foydalanishni talab qilmaydi.
Kredit shartnomasining butun muddati davomida bo'lib-bo'lib to'langan kreditlar. Qaytishning o'ziga xos shartlari shartnomada belgilanadi. Har doim uzoq muddatli kreditlar uchun foydalaniladi.
) Kredit foizlarini undirish usullari bo'yicha:
Kreditlar, foizlari to'liq to'lash vaqtida to'lanadi. Hisoblash qulayligi nuqtai nazaridan eng funktsional xususiyatga ega bo'lgan bozor iqtisodiyoti uchun qisqa muddatli kreditlar uchun to'lovning an'anaviy shakli.
Qarz oluvchi tomonidan foizlari kredit shartnomasining amal qilish muddati davomida teng ulushlarda to'lanadigan kreditlar. O'rta va uzoq muddatli kreditlar bo'yicha to'lovning an'anaviy shakli, bu tomonlarning kelishuviga qarab ancha farqlanadi (masalan, uzoq muddatli kreditlar uchun foizlarni to'lash kreditdan foydalanishning birinchi yilining oxirida ham boshlanishi mumkin va uzoqroq vaqtdan keyin).
Qarz oluvchiga to'g'ridan-to'g'ri kredit berish paytida foizlari bank tomonidan ushlab qolingan kreditlar. Rivojlangan bozor iqtisodiyoti uchun bu shakl mutlaqo xos emas va faqat sudxo'rlik kapitali tomonidan qo'llaniladi.
) Kredit berish usullari bo'yicha:
Kompensatsion kreditlar qarz oluvchining o'z xarajatlarini, shu jumladan avans xarakterini qoplash uchun uning joriy hisobvarag'iga yo'naltiriladi.
To'langan kreditlar. Bunday holda, kreditlar to'lash uchun qarz oluvchiga taqdim etilgan hisob-kitob va pul hujjatlarini to'lash uchun to'g'ridan-to'g'ri olinadi.
) Qarz berish usullari bo'yicha:
Bir martalik kreditlar o'z vaqtida va tomonlar tuzgan shartnomada nazarda tutilgan miqdorda beriladi.
Kredit liniyasi - bankning qarz oluvchi oldidagi unga kelishilgan limit doirasida ma'lum muddatda kreditlar berish bo'yicha qonuniy majburiyatidir.
Kredit liniyalari:
Aylanma - bu bankning aylanma mablag'larning vaqtincha taqchilligini boshdan kechirayotgan mijozga kredit berish bo'yicha qat'iy majburiyati. Qarz oluvchi kreditning bir qismini to'lagan holda, belgilangan limit va shartnoma muddati doirasida yangi kredit olishni kutishi mumkin.
Mavsumiy kredit liniyasi, agar kompaniyada mavsumiy tsikliklik bilan bog'liq aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyoj yoki zaxiralarni zaxiralash zarurati bo'lsa, bank tomonidan taqdim etiladi.
Overdraft - qisqa muddatli kredit bo'lib, mijozning hisobvarag'ini hisobdagi qoldiqdan ortiq debet qilish yo'li bilan beriladi. Natijada, mijozning hisobvarag'ida debet qoldig'i shakllanadi. Overdraft - bu mijozning joriy hisobidagi salbiy qoldiq. Overdraftga ruxsat berilishi mumkin, ya'ni. avvaldan bank bilan kelishilgan va ruxsatsiz, mijoz chek yoki to‘lov hujjatini bank ruxsatisiz berganda. Overdraft foizlari to'lanmagan qoldiq bo'yicha har kuni hisoblab chiqiladi va mijoz faqat o'zi ishlatgan summalar uchun to'laydi.
) Foiz stavkalari turlari bo'yicha:
Kreditning butun muddati uchun belgilanadigan va qayta ko'rib chiqilmaydigan qat'iy foizli kreditlar. Bunday holda, qarz oluvchi foiz stavkalari bo'yicha bozor sharoitlarining o'zgarishidan qat'i nazar, kreditdan foydalanganlik uchun doimiy kelishilgan stavka bo'yicha foizlarni to'lash majburiyatini oladi. Qisqa muddatli kreditlar uchun belgilangan foiz stavkalari qo'llaniladi.
O'zgaruvchan foiz stavkasi bilan kreditlar. Suzuvchi stavkalar kredit va moliya bozorlaridagi vaziyatga qarab doimiy ravishda o'zgarib turadigan bunday stavkalar deb ataladi.
Bosqichli foiz stavkasi bilan kreditlar. Ushbu foiz stavkalari vaqti-vaqti bilan ko'rib chiqiladi. Yuqori inflyatsiya davrida qo'llaniladi.
) Kreditlar soni bo'yicha:
Bitta bank tomonidan berilgan kreditlar
Sindikatga birlashgan ikki yoki undan ortiq kreditorlar tomonidan bitta qarz oluvchiga beriladigan sindikatlangan kreditlar.
Parallel kreditlar, bunda har bir bank mijoz bilan alohida muzokaralar olib boradi, so'ngra qarz oluvchi bilan bitim shartlari bo'yicha kelishilganidan so'ng, umumiy shartnoma tuziladi.
) Garovning mavjudligi bo'yicha:
Shartnoma krediti. Tekshiruv krediti bank bilan uzoq muddatli ishonch munosabatlariga ega bo'lgan mijozlarga, juda yuqori kredit obro'siga ega bo'lgan kompaniyalarga ochiladigan chek hisobvarag'i yordamida beriladi.
Garov shartnomasi. Mulk garovi (ko'char va ko'chmas mulk) deganda, agar garov bilan ta'minlangan majburiyat bajarilmasa, kreditor-garovga oluvchi ushbu mol-mulkni sotishga haqli ekanligini bildiradi. Garov nafaqat kreditning qaytarilishini, balki bajarilmagan taqdirda shartnoma bo'yicha nazarda tutilgan tegishli foizlar va penyalar to'lanishini ham ta'minlashi kerak.
Kafolat shartnomasi. Ushbu shartnomaga ko'ra, kafil boshqa shaxsning (qarz oluvchi, qarzdor) kreditori oldida ikkinchisi tomonidan o'z majburiyatini bajarishi uchun javobgar bo'lishi shart. Qarz oluvchi va kafil kreditor oldida hamjihat qarzdor sifatida javobgardirlar.
Kafolat. Bu yuridik shaxslar o'rtasidagi majburiyatni ta'minlash uchun kafillik shartnomasining maxsus turi. Har qanday moliyaviy barqaror yuridik shaxs kafil bo'lishi mumkin.
Kredit xavfini sug'urtalash. Qarz oluvchi kompaniya sug'urta kompaniyasi bilan sug'urta shartnomasini tuzadi, unda kredit belgilangan muddatda bajarilmagan taqdirda sug'urtalovchi ssuda bergan bankka sug'urta summasining 50 dan 90 foizigacha kompensatsiya to'lashini nazarda tutadi. qarz oluvchi tomonidan qaytarilmagan kredit summasi, shu jumladan kreditdan foydalanganlik uchun foizlar.
) Qarzning maqsadi bo'yicha:
Qarz oluvchi tomonidan moliyaviy resurslarga bo'lgan har qanday ehtiyojni qondirish uchun o'z xohishiga ko'ra foydalaniladigan umumiy xarakterdagi kreditlar. Zamonaviy sharoitda ular qisqa muddatli kreditlash sohasida cheklangan qo'llaniladi, ular o'rta va uzoq muddatli kreditlashda deyarli qo'llanilmaydi.
Qarz oluvchining bank tomonidan ajratilgan resurslardan faqat kredit shartnomasi shartlarida ko'rsatilgan muammolarni hal qilish uchun foydalanish zarurligini anglatuvchi maqsadli kreditlar (masalan, sotib olingan tovarlar uchun haq to'lash, xodimlarga ish haqini to'lash, kapitalni rivojlantirish va boshqalar). Ushbu majburiyatlarning buzilishi qarz oluvchiga kreditni muddatidan oldin qaytarib olish yoki foiz stavkasini oshirish shaklida shartnomada belgilangan sanksiyalarni qo'llashga olib keladi.
Yuqoridagi tasnif an'anaviy hisoblanadi. Qozog'iston Respublikasida biroz boshqacharoq, aniqroq tasnif mavjud:
) topshirish shartlariga muvofiq:
qisqa muddatli (1 yilgacha);
o'rta muddatli (1 yildan 3 yilgacha);
uzoq muddatli (3 yildan ortiq);
) kreditlash ob'ektlari bo'yicha:
aylanma mablag'larni to'ldirish uchun kredit berish;
asosiy kapitalni yangilash va sotib olish uchun kredit berish;
) kreditlash usullari bo'yicha:
balansli kreditlash;
aylanma kreditlash.
Bank kreditini jalb qilish zarurati va imkoniyati kapitalning takror ishlab chiqarish jarayonida aylanmasi va aylanmasi qonuniyatlari bilan bog'liq: ba'zi joylarda vaqtincha bo'sh mablag'lar ajratiladi, ular kredit manbai bo'lib xizmat qiladi, boshqalarida esa kredit manbai bo'lib xizmat qiladi. kredit, masalan, ishlab chiqarishni kengaytirish uchun. Shunday qilib, kredit iqtisodiy o'sishga hissa qo'shadi: qarz beruvchi kredit uchun to'lovni oladi va qarz oluvchi o'zining ishlab chiqarish aktivlarini oshiradi va yangilaydi.
Raqobatbardoshlikni oshirish zarurati korxona boshqaruvi sifatiga talablarni oshiradi. Boshqaruv qarorlarini qabul qilishda rasmiylashtirilgan, ilmiy asoslangan yondashuvdan foydalanmasdan boshqaruv darajasining o'sishini tasavvur qilib bo'lmaydi. Keling, korxonaning joriy xarajatlarini moliyalashtirish uchun bank kreditini jalb qilish to'g'risida qaror qabul qilishga ilmiy yondashuv misolini ko'rib chiqaylik.
Korxonaning joriy xarajatlarini moliyalashtirish uchun bank kreditini jalb qilish zarurligini hisoblash metodikasi bank kreditidan tashqi moliyalashtirish vositasi sifatida foydalanishning maqsadga muvofiqligini baholashning mantiqiy tartibi hisoblanadi.
Bank kreditiga bo'lgan ehtiyojni hisoblash quyidagi asosiy shartlarga asoslanadi. Birinchidan, kredit resurslarini jalb qilish imkoniyati pul mablag'larining kirib kelishi va chiqishi o'rtasidagi vaqt farqini bartaraf etishning muqobil usullaridan biri sifatida qaraladi. Kreditni jalb qilish to'g'risidagi qaror naqd pul bo'shlig'ini qoplashning boshqa mavjud usullariga nisbatan tashqi moliyalashtirishning ushbu usulining iqtisodiy maqsadga muvofiqligini hisobga olgan holda qabul qilinadi. Ikkinchidan, korxonada rejalashtirish tizimi simulyatsiya funktsiyasini qo'llab-quvvatlashi kerak. Moliyalashtirishning maqbul manbasini tanlash uchun turli xil qarorlar qabul qilish oqibatlarini dastlabki baholashni amalga oshirish muhimdir - bu holda, naqd pul bo'shlig'ini qoplashning muayyan usullaridan foydalanganda.
Mablag'larning kirib kelishi va chiqishi o'rtasidagi vaqt oralig'ini qoplash uchun bank kreditini jalb qilish zaruratini hisoblash jarayoni ikki bosqichni o'z ichiga oladi: mablag'larga bo'lgan ehtiyojni aniqlash va aniqlangan kamomadni qoplash uchun turli xil alternativalardan foydalanishni tahlil qilish. Har bir bosqich o'z vazifasi va mazmuni bilan ajralib turadi. Birinchi bosqichning vazifasi naqd pul taqchilligining hajmini, uning paydo bo'lish sanasini, shuningdek, uning davom etish muddatini oldindan aniqlashdir. Ikkinchi bosqichning vazifasi eng ko'p aniqlashdir samarali usul naqd pul taqchilligini qoplash. Har bir bosqichning mazmunini ko'rib chiqing.
Birinchi bosqichning vazifasi byudjet tizimi - mablag'lar va moliyaviy natijalarni rejalashtirish, hisobga olish va nazorat qilish texnologiyasiga asoslangan korxonani operativ boshqarish doirasida amalga oshiriladi. Byudjetlash tizimi asosiy byudjetlarni (pul oqimi byudjeti, daromadlar va xarajatlar byudjeti, balans byudjeti) va operatsion byudjetlarni, asosiy faoliyat bilan bog'liq bo'lmagan faoliyat byudjetlarini birlashtirgan moliyaviy rejalar ierarxiyasini o'z ichiga oladi.
Byudjetlar ierarxiyasi axborot oqimining yo'nalishini belgilaydi: asosiy byudjetlar quyi darajadagi byudjetlar tomonidan taqdim etilgan ma'lumotlardan shakllanadi: operatsion byudjetlar, shuningdek investitsiya va moliyaviy faoliyat byudjetlari. O'z navbatida, operatsion byudjetlarni shakllantirish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlar korxonadagi xo'jalik operatsiyalari parametrlarini qayd etadigan ichki boshqaruv hisobi registrlari ma'lumotlari asosida shakllantiriladi. Ko'rsatilgan ichki boshqaruv buxgalteriya registrlari har bir korxona uchun individualdir, ular uchun umumiy narsa - bu joriy operatsiyalar ta'siri ostida korxona holatining parametrlaridagi o'zgarishlarni aks ettirish. Qoida tariqasida, ichki buxgalteriya registrlari korxona resurslarining holatini, bajarish uchun qabul qilingan buyurtmalarni, korxona tomonidan ishlab chiqarilgan har xil turdagi mahsulotlarga texnik shartlarni, ishlab chiqarish dasturlarini va boshqalarni qayd etadigan ma'lumotlar bazalarini o'z ichiga oladi.
Pul mablag'larining etishmasligi faktini, uning hajmini, davomiyligini aniqlash muammosini hal qilish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlar pul oqimi to'g'risidagi hisobotda to'g'ridan-to'g'ri aks ettiriladi. Pul oqimlari to'g'risidagi hisobot - ma'lum vaqt oralig'ida korxona mablag'larining tushumlari va yo'q qilinishining kutilayotgan va haqiqiy qiymatlarini tizimli shaklda taqdim etadigan moliyaviy hujjat. Pul oqimi to'g'risidagi hisobot ma'lum bir sana uchun pul qoldig'ining prognoz qiymatlarini ko'rsatadi va rejalashtirilgan ehtiyojni bildiradi. qo'shimcha resurslar. Pul oqimlari to'g'risidagi hisobotga kirish sifatida foydalaniladigan ma'lumotlar operatsion byudjetlarning chiqishi orqali hosil bo'ladi. Operatsion byudjetlar - bu kompaniyaning bir xil turdagi operatsiyalari asosida guruhlangan pul tushumlari va chiqishlarining rejalashtirilgan va haqiqiy qiymatlari. Muayyan taqsimot korxonaning o'ziga xos xususiyatlariga bog'liq, misol sifatida quyidagi tipologiyani taklif qilish mumkin: tushumlar va ajratmalar byudjeti (mahsulot turi bo'yicha sotishdan tushgan daromadlar, xom ashyoning ayrim turlari uchun to'g'ridan-to'g'ri xarajatlar ko'rinishidagi chegirmalar) , ish haqi to'lovlari uchun byudjet, soliq to'lovlari uchun byudjet, qo'llab-quvvatlovchi xarajatlar uchun byudjet (doimiy xarajatlar uchun ajratmalar), byudjet moliyaviy faoliyat, investitsion faoliyat byudjeti. Operatsion byudjetlarda taqdim etilgan ma'lumotlarning bir qismi doimiydir, ya'ni. korxonaning tadbirkorlik faoliyatiga bog'liq emas (doimiy xarajatlar, ish haqining bir qismi, soliq to'lovlarining bir qismi). Boshqa mahsulotlarning qiymatlari bevosita korxona tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalarga bog'liq. Korxonaning moliyaviy modelini byudjetlar darajasida ko'rib chiqishni cheklash maqsadga muvofiq emas, chunki "mablag'larni safarbar qilish variantlarini ko'rib chiqish" va "operatsiya samaradorligini baholash" muammolarini hal qilish uchun siz quyidagilarni bilishingiz kerak. variantni tanlash bo'yicha boshqaruv qarorlarini qabul qilishning turli xil variantlarini o'ynashga imkon beradigan simulyatsiya modelini amalga oshiring, oqibatlarini tanlash optimal bo'ladi. "Agar nima bo'ladi?" Muloqotini davom ettirish imkoniyati printsipiga asoslangan korxonaning bank kreditiga bo'lgan ehtiyojini hisoblash usuli. mazmuni korxonaning ichki boshqaruv hisobi registrlari tizimida qayd etilgan faoliyat parametrlariga bog'liq bo'lgan operatsion byudjetlarni shakllantirishning o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olishi kerak.
Naqd pul taqchilligining hajmi, uning shakllanish sanasi va foydalanish muddati aniqlangandan so'ng, uni bartaraf etish choralarini ko'rish kerak. Avvalo, kamomadning sababi oydinlashtiriladi, defitsitni qoplashning birinchi varianti uning sababini bartaraf etish bo'lishi mumkin. Barcha mavjud muqobillarni shartli ravishda uch guruhga bo'lish mumkin. Birinchi guruh rejalashtirilgan to'lovlar jadvallarini o'zgartirish bilan bog'liq pul oqimlari tarkibini o'zgartirishning turli xil variantlarini o'z ichiga oladi (to'lovlarni kechiktirish variantlarini ko'rib chiqish, rejalashtirilgan pul tushumlari muddatini qisqartirish imkoniyatlari). Ikkinchi guruhga o'zgartirishlar kiritish variantlari kiradi ishlab chiqarish dasturi korxonalar ishlab chiqarish jadvalini o'z vaqtida kechiktirish uchun mablag'larning chiqib ketishini talab qiladi (xom ashyo, butlovchi qismlarni sotib olish). Mablag'lar taqchilligini qoplash usullarining uchinchi guruhiga tashqi moliyalashtirishni, xususan, bank kreditini jalb qilish vositalari kiradi. Naqd pul taqchilligini qoplashning har bir varianti ushbu variantdan foydalanish natijasida yuzaga keladigan oqibatlarning tabiati bilan bog'liq individual xususiyatlarga ega. Masalan, bank kreditidan foydalanish kredit summasini va u bo'yicha foizlarni ma'lum bir sanaga to'lash zarurati bilan tavsiflanadi, mablag'larning kelib tushishi ma'lum bir sanadan oldin kutilmaydi.
Mablag'lar taqchilligini qoplashning o'ziga xos usulini tanlash ikki bosqichda amalga oshiriladi. Birinchi bosqichda mavjud muqobil variantlardan usullar tanlanadi, ularning maqsadga muvofiqligi strategik hisob-kitoblar bilan tasdiqlanadi. Masalan, kontragentlarga hisob-kitoblarni tezlashtirish bo'yicha so'rov korxonaga bo'lgan ishonch darajasini pasaytirishi mumkin, shuning uchun ulardan foydalanish tavsiya etilmaydi. Ikkinchi bosqichda har bir variantdan foydalanish oqibatlari tahlil qilinadi. Tanlash mezoni - bu kamomadni qoplashning ma'lum bir usulidan foydalanish natijasida yuzaga keladigan korxonaning moliyaviy holati. Korxona tomonidan amalga oshirilgan har qanday xo'jalik operatsiyasining oqibatlari uning moliyaviy holatida aks etadi, bu simulyatsiya tizimi yordamida oldindan baholanishi mumkin. "Ichki buxgalteriya hisobi operatsion byudjetlarni asosiy byudjetlarni ro'yxatga oladi: pul oqimlari byudjeti va xarajatlar va daromadlar byudjeti" munosabatidan foydalanib, biz naqd pul oqimi to'g'risidagi hisobotning tuzilishi va tuzilmasida aks ettirilgan pul taqchilligini qoplashning har bir variantini tanlash oqibatlarini tahlil qilishimiz mumkin. daromadlar va xarajatlar. Mavjud muqobillarning har biridan foydalanish oqibatlarini hisobga olish sizga eng yaxshi tanlov qilish imkonini beradi.
Amaliy qism
Kompaniyaning ichki muhitini tahlil qilish
Jadval. Balansning gorizontal va vertikal tahlillari
Balans ob'ektlari Yil boshi uchun Yil oxirida O'zgartirish Absol. ma'nosi Nisbiy qiymat Absol. ma'nosi Nisbiy qiymat Yil oxirida Yil boshi uchun 1. Nemater. aktivlar 2. Asosiy. o'rtacha 3. Ishlab chiqarilmagan bino 4. daromad. sarmoya. nematda. narxlar 5. Uzoq muddatli. fin. sarmoya kiriting. 6. Kechikish soliq aktivlari I bo'lim bo'yicha jami 43 65371 17062 4468 41 427 87412 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 39 67352 55012 2307 1997 1018 127723 90,69% 103,03% 322,42% 51,63% 4870,7% 238,4% 146,11% 0,000165 0,25 0,065 0,017 0,000157 0,001638 0,33 0,000139 0,23 0,195 0,008 0,007 0,003 0,45 1. Aktsiyalar: shu jumladan: 1.1. Xom ashyo va boshqa shunga o'xshash qiymatlar 1.2. Goth. mahsulotlar 1.3. jo'natilgan tovarlar 1.4. uchun xarajatlar davrlar 1.5. boshqa qimmatli qog'ozlar 2. ext uchun soliq. sotib olish qiymati. qadriyatlar 3. Deb. vazifa 12 oydan ortiq. shu jumladan: 3.1. Pok-li va mijozlar 4. Deb. 12 oydan kamroq vazifa 4.1. Pok-yo'qmi va mijozlar 5. Qisqa muddatli. investitsiyalar 6. Den. media II BO'LIM UCHUN JAMI BALANS 87153 1617 77321 6489 1424 302 1125 - - 82653 60293
1920 370 173221 260633 100% 1,85% 88,71% 7,44% 1,63% 0,34% 100% - - 100% 72,9%
100% 100% 100% 100% 92271 3316 82021 4753 1320 861 403 3285 - 57147 48465 -
204 153310 281033 105,87% 205,07% 106,07% 73,24% 92,69% 285,09% 35,82
100% - 69,14% 80,38% - 55,1% 88,5% 107,82% 0,33 0,006 0,29 0,02 0,005 0,0011 0,0043 - - 0,31 0,23
0,0073 0,0014 0,66 0,32 0,011 0,29 0,016 0,004 0,003 0,0014 0,011 - 0,2
0,17 - 0,0007 0,54 1. Kapitalni belgilang 2. Qo'shish. kapital 3. zahira. kapital, shu jumladan: 3.1. zahiralari, tasvir vsoot-ii qonun chiqaruvchi bilan 4. taqsimlanmagan. III-BO'lim bo'yicha jami foyda 5062 28222 759 759 38081 72124 100% 100% 100% 100% 100% 100% 5062 28222 759 759 50034 84077 100% 100% 100% 100% 131,38% 116,57% 0,019 0,1 0,002 0,002 0,146 0,27 0,018 0,1 0,002 0,002 0,178 0,19 1. Kreditlar va kreditlar IV bo'lim bo'yicha jami 1. Kreditlar va kreditlar 2. Kredit. vazifalar, shu jumladan: 2.1. Yetkazib beruvchilar va pudratchilar 2.2. Xodimlar oldidagi vazifa 2.3. davlat oldida byudjet.fond 2.4. soliqlar va yig'imlar bo'yicha 2.5. boshqa kreditorlar 3. Ishtirokchilarga daromadlarni to'lash bo'yicha tayinlash V bo'lim UCHUN JAMI BALANS. 100% 100% 73,9% 1,19% 0,45% 1,82% 22,5% 100% 100% 100% 124092 53622 33413 453 121 6882 12753 21 177735 281033 98,45% 124,05% 104,54% 87,79% 61,7% 874,46% 130,5% 100%
105% 107,82% 0,48 0,16 0,12 0,00198 0,000752 0,003 0,037 0,00081 0,64 0,44 0,19 0,118 0,0016 0,0004 0,024 0,045 0,000075 0,632 1) Likvidlik koeffitsientlari Joriy likvidlik koeffitsienti: Xulosa: Bu koeffitsient avvalgi davr uchun ham, hozirgi davr uchun ham normadan past. Tez likvidlik koeffitsienti: Xulosa: Tez likvidlik koeffitsienti normadan past. Va har bir vaqt oralig'ida u kamayadi, shuning uchun yaqin kelajakda kompaniya o'z to'lov majburiyatlarini bajara olmaydi, to'lov qobiliyati bilan bog'liq muammolar paydo bo'ladi. 2) Aktivlarni boshqarish koeffitsientlari Aylanma mablag'larning aylanish koeffitsienti va aylanma mablag'larning 1 aylanish muddati:
Xulosa: asosiy fondlar yiliga 4,05 marta aylanmoqda. Ular o'rtacha 89 kun ichida bitta inqilobni amalga oshiradilar.
Tovar ayirboshlash koeffitsienti:
Xulosa: Aktsiyalar yiliga 6,4 marta, ya'ni aylanma mablag'lardan tezroq muomalada bo'ladi.
Debitorlik qarzlari aylanmasi (DSO):
Xulosa: Mahsulot yetkazib berilgandan keyin kompaniya to'lovni 45 kun, yil oxirida 26 kun kutadi. aktivlar rentabelligi nisbati
Xulosa: Yil boshida asosiy kapitalga investitsiya qilingan bir rubl 10,1 rubl, yil oxirida - 12,2 rubl daromad shaklida qaytariladi. Ko'rsatkich o'rtacha.
Resurslarni qaytarish koeffitsienti:
Xulosa: aktivlarga investitsiya qilingan bir rubl 2,5 rubl shaklida qaytariladi. daromad, yil oxirida 2,9 rubl shaklida. Yo'qotishlar paydo bo'lishi mumkin.
3) moliyalashtirishni boshqarish koeffitsientlari
Xulosa: Korxonaning passividagi qarz mablag'lari yil boshida 72%, oxirida - 70%. Qarz kapitali juda faol va keng miqyosda ishlatiladi.
4) rentabellik koeffitsientlari
Sotishdan tushgan daromad koeffitsienti
Xulosa: Ikkala holatda ham 1 rubl daromad 1 tiyin sof foydani o'z ichiga oladi. Narx juda past!
Aktivlar rentabelligi nisbati:
Xulosa: Yil boshida va oxirida har bir rubl uchun 5 tiyin mavjud. Ko'rsatkichning pastligi kompaniyaning qarz mablag'larining katta foizidan foydalanishi bilan bog'liq va bu kreditlarni qaytarish va past sof foydani keltirib chiqaradi.
O'z kapitalining rentabellik koeffitsienti:
Xulosa: 1 rubl o'z kapitali yil boshida 17 tiyinni, yil oxirida esa 16 tiyinni tashkil qiladi.
5) Bankrotlikni bashorat qilish koeffitsientlari:
Qayta tiklash uchun \u003d (1,02 + 6/12 (0,5-1,02)) / 2 \u003d 0,38
Ushbu ko'rsatkich korxona hisobot davridan keyingi 6 oy ichida o'z to'lov qobiliyatini tiklay oladimi yoki yo'qligini tavsiflaydi. Shunday qilib, korxona buni qila olmaydi degan xulosaga keladi.
K yo'qotish \u003d (1,02 + 3/12 (0,5-1,02)) / 2 \u003d 0,445
Ushbu nisbat kompaniyaning hisobot sanasidan keyin 3 oy ichida to'lov qobiliyatini yo'qotmasligini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkich bilan korxona to'lov qobiliyatini yo'qotishi mumkin, chunki u standartdan deyarli 2 baravar past.
Altmanning Z \u003d 1.2K w + 1.4K tarqalmagan + 3.3K rentabellik + 0.6K qamrov + K daromad
Xulosa: 4655, ya'ni bankrotlik ehtimoli juda past.
Moliyaviy barqarorlik turi:
∆ O'z aylanma mablag'lari (SOS) \u003d (O'z mablag'lari - Aylanma mablag'lar) \u003d 84077-67352-92271 \u003d -75546
∆ Aktsiyalarni shakllantirishning o'z va uzoq muddatli manbalari = (O'z aylanma mablag'lari + uzoq muddatli qarz mablag'lari) = -75546+19221=-56325
∆ Tovar-moddiy zaxiralarni shakllantirishning asosiy manbalarining umumiy qiymati = (O'z aylanma mablag'lari + uzoq va qisqa muddatli qarz mablag'lari) = -75546+196956=121410
Inqirozdan oldingi moliyaviy barqarorlik.
Balans tahlili
Asosiy fondlar 1981 ming rublga oshdi. Katta ehtimol bilan yangi asosiy vositalar sotib olindi.
O'tgan yil davomida nomoddiy aktivlar 10 foizga kamaydi, bu esa ishlab chiqarish rentabelligi darajasining pasayishiga olib keldi.
Tugallanmagan ishlar 31 foizga oshdi, bu esa yangi qurilish ishlari boshlanganini anglatadi.
Kompaniya uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalarga ega. Orqada O'tkan yili ular 1956 ming rublga oshdi, ehtimol korxonaning bo'sh pul mablag'lari boshqa korxonalarning ustav kapitaliga kiritilgan yoki boshqa korxonalarning qimmatli qog'ozlarini sotib olishga yo'naltirilgan bo'lishi mumkin.
Zaxiralar ko'paytirildi, xom ashyo va materiallar sotib olindi. Tayyor mahsulotlar 4700 ming rublga oshdi. Katta ehtimol bilan, tovarlar keyinchalik sotish uchun omborga yuborilgan.
Yil davomida uzoq muddatli debitorlik qarzlari paydo bo'ldi va 3285 ming rublni tashkil etdi. O'z navbatida, qisqa muddatli debitorlik qarzlari 25 506 ming rublga kamaydi. yoki uzoq muddatga ko'chiriladi.
Qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar nolga tushirildi.
Balans o'sib bormoqda. Buni balansning vertikal tahlilidan ko'rish mumkin, chunki aylanma aktivlar balansning 45,5% ni tashkil qiladi. O‘tgan davrda aylanma aktivlar ulushi balansdagi atigi 33,5 foizni tashkil etdi.
O'z kapitali balansning 30% ni tashkil qiladi. Shunday qilib, qarz kapitali mexanizmidan yomon foydalaniladi.
Taqsimlanmagan foyda o'tgan yilga nisbatan 31% ga oshdi. Ya'ni, kompaniya menejerlari bu mablag'larni boshqa korxonalarga kreditorlik qarzlarini ta'minlashga yo'naltirishi mumkin, ular moliyaviy, investitsion, joriy investitsiyalar uchun ham yo'naltirilishi mumkin.
Qarz kapitali moliyalashtirish manbalarining 70 foizini va qisqa muddatli mablag'larning deyarli 90 foizini tashkil qiladi. Agar kreditorlik va debitorlik qarzlarini solishtirsak, kreditorlik qarzi debitorlik qarzidan deyarli 4 barobar ko'pdir. Umuman olganda, balans ijobiy deb aytishimiz mumkin. Barcha ko'rsatkichlar juda yaxshi. Balans valyutasi o'sib bormoqda, uzoq muddatli majburiyatlar bir xil darajada qolmoqda. Boshqaruv xarajatlari oldingi davrga nisbatan kamaydi, ya'ni menejerlar deyarli barcha foydani egalariga dividendlar shaklida to'laydilar. Kompaniyaning strategik moliyaviy holatini aniqlash, moliyaviy strategiya va siyosatni tanlash
Jadval. SWOT tahlili
Kuchli 1. Zaltman koeffitsienti yuqori darajada 2. Yangi qurilish boshlandi 3. Kapital unumdorligi o'sishi 4. Yaqin kelajakda to'lov qobiliyati bilan bog'liq muammolar bo'lishi mumkin 5. Balans o'sishi 6. Inqirozgacha bo'lgan moliyaviy barqarorlik 7. Asosiy vositalar kattalashtirish; ko'paytirish Neytral 1. Debitorlik qarzlari umuman kamaydi 2. Qo'shimcha kapital o'zgarishsiz qoldi 3. Aylanma aktivlar deyarli o'zgarmadi Zaif 1. Yalpi foydaning o'sishi 2. Tovar-moddiy zaxiralarning ko'payishi 3. Debitorlik qarzlarining kamayishi 4. Qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalarning 100% qaytarilishi 5. Soliq va yig'imlar bo'yicha qarzlarning ko'payishi 6. Kapitalning katta qismi qarzga olingan, kompaniya tavakkal qilmaydi. o'z mablag'lari. Imkoniyatlar 1. Qarz kapitalini jalb qilish 2. Davlat tomonidan qo‘llab-quvvatlash 3. Sotish bozorini kengaytirish 4. Samarali investitsiya faoliyatini amalga oshirish imkoniyati 5. Ikkilamchi bozorda zaxiralardan foydalanish 6. Sotish bozorini kengaytirish orqali qarzdorlar tarkibini o‘zgartirish Tahdidlar 1. Iqtisodiy inqirozning davom etishi 2. Inflyatsiya sur'atlarining oshishi 3. Yangi raqobatchilarning paydo bo'lishi 4. Kreditorlarning majburiyatlarimiz bo'yicha da'volari 5. Qarzdorlarning defolt tahdidi 6-1 6-2 4-1 2-3 5-5 Xulosa: tahdidlar darajasiga qarab tajovuzkor yoki mo''tadil strategiya qo'llanilishi kerak - tavsiya etilgan moliyaviy strategiya. Korporativ strategiya - tezlashtirilgan o'sish yoki cheklangan o'sish. moliyaviy falsafa Moliyaviy falsafani quyidagicha shakllantirish mumkin: Uchun muvaffaqiyatli rivojlanish va korxonaning o'sishi, iqtisodiy barqarorlik zarur. Aktiv va passivlarning optimal tuzilmasini tashkil etish hamda mablag‘larni shakllantirish va ulardan foydalanish jarayonini samarali boshqarishni nazarda tutuvchi samarali moliyaviy rejalashtirish bilan nimaga erishish mumkin.Turli darajadagi maqsadlarni muvofiqlashtirish kerak. Investorlar va mijozlar uchun jozibadorlikni oshirish zarur. Xizmatlarning rentabelligini oshirish va ko'proq tashkil qilish kerak samarali ish pul fondlarini shakllantirish va ulardan foydalanish bo'yicha. Kompaniyaning asosiy moliyaviy maqsadi foydani maksimal darajada oshirishdir. Strategik moliyaviy maqsadlar: qisqa muddatli majburiyatlarni belgilangan vaqtda bajarish; kompaniya mahsulotlari uchun yangi bozorlarni o'zlashtirish; debitorlik va kreditorlik qarzlarini samarali tartibga solish; aylanma mablag'larning likvidligini oshirish; kompaniya aktivlarining rentabelligini maksimal darajada oshirish; kompaniyaning moliyaviy barqarorligini ta'minlash; optimal investitsiya portfelini va moliyaviy aktivlar portfelini shakllantirish. Moliyaviy faoliyatni nazorat qilish standartlari: · Kompaniyaning joriy likvidlik koeffitsientini 1,5 ga, tezkor likvidligini esa 0,8 ga oshirish; · sotish rentabelligini 15% gacha oshirish; · aktivlarning rentabelligini 18% gacha oshirish; · Barcha kreditlarning 60% miqdorida uzoq muddatli kreditlar olish. Moliyaviy siyosat - bu o'rtacha xavf qiymati bilan o'rtacha sanoat natijalariga erishishga qaratilgan tashkilot faoliyatining yo'nalishi. Kompaniyaning moliyaviy muhiti o'zining korporativ rivojlanish strategiyasini, ya'ni cheklangan o'sish strategiyasini amalga oshirish uchun moliyaviy imkoniyatni ta'minlash uchun mo'ljallangan. Buning uchun korxona ishlab chiqarish faoliyatining cheklangan o'sishi va korxonaning zarur moliyaviy barqarorligi o'rtasidagi muvozanatga erishishi kerak. Kapitalning optimal tuzilishi va narxini aniqlash Moliyaviy leveredjning ta'siri R a \u003d 34074 / 281033 * 100 \u003d 12.12 L 10/90 \u003d (1-0,2) * (12,12-18%) * (28103,3 / 252929,7) \u003d 0,8 * (-5,88) * 0,11 \u003d -5, 79 L 20/80 \u003d (1-0,2) * (12,12-20%) * (56206,6 / 224826,4) \u003d 0,8 * (-7,88) * 0,25 \u003d -1,576 L 30/70 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 21%) * (84309,9 / 196723,1) \u003d 0,8 * (-8,88) * 0,42 \u003d -3, 04 L 40/60 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 23%) * (112413,2 / 168619,8) \u003d 0,8 * (-10,88) * 0,66 \u003d -5, 8 L 50/50 \u003d (1- 0,2) * (12.12- 25) * 1 \u003d 0,8 * (-12,88) * 1 \u003d -10,304 L 60/40 \u003d (1-0,2) * (12,12-26%) * (168619,8 / 112413,2) \u003d 0,8 * (-13,88) * 1,5 \u003d -16, 65 L 70/30 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 30%) * (196723,1 / 84309,9) \u003d 0,8 * (-17,88) * 2,33 \u003d -33, 3 L 80/20 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 33%) * (224826,4 / 56206,6) \u003d 0,8 * (-20,88) * 4 \u003d -66,8 L 90/10 \u003d (1- 0,2) * (12,12- 34%) * (252929,7 / 28103,3) \u003d 0,8 * (-21,88) * 9 \u003d -246,15 Moliyaviy leverage har qanday qiymatda salbiy bo'lganligi sababli, biz hisob-kitob qilish uchun qarz va o'z mablag'lari nisbatini mos ravishda 0:100 deb olamiz. Leveraj yalpi foyda 1 ga oshsa, sof foyda necha marta o'sishini ko'rsatadi. Inqiroz sharoitida minimal salbiy bo'lmagan kaldıraçni tanlash yaxshidir. Bu holda, u 0, kapital tuzilishi 0/100. Ayni paytda korxonada 36,8 foiz o‘z mablag‘lari va 63,2 foiz qarz mablag‘lari mavjud. Qarz olingan kreditorlik qarzining 19%, bank krediti 50,9%, daromadlarni to'lash bo'yicha ishtirokchilarga qarz - 0,075%. O'z ustav kapitalidan 1,8%, qo'shimcha kapital - 10%, zaxira kapital - 0,2% taqsimlanmagan foyda 17,8%. Qarz kapitalining narxini hisoblash 1. Bank kreditining qiymati
K o
Kapitalning alohida elementlarining umumiy summadagi ulushi, ulushi
Yangi jalb qilingan kapital taqsimlanmagan foyda bo'ladi.
Kapitalning o'rtacha tortilgan qiymati:= 1*15,7=15,7
Breakpoint MCC = prognoz. Favqulodda vaziyat / prognoz. SC=1600/1=1600
Firma kapitalining marjinal bahosi grafigi
Investitsiyalarni boshqarish
Loyihalarning pul oqimlari (ming rublda)
Jadval
1. Loyihalarning o'zini oqlash muddati RR1=350+300+350+200=1200 (4 yil) RR2=200+250+150+250+150=1000 (5 yil) RR3=350+200+140+110+150=950 (5 yil) 2. Diskontlangan to'lov muddati DPP1=(350/1,17)+(300/1,17^2)+(350/1,17^3)+(200/1,17^4)+ DDP2=(200/1,17)+(250/1,17^2)+(150/1,17^3)+(250/1,17^4)+(150/1,17^5)+ (550/1,17^6)+(400) /1.17^7)+(300/1.17^8)=1082.177 (8 yosh) DDP3=(350/1,17)+(200/1,17^2)+(140/1,17^3)+(110/1,17^4)+(150/1,17^5)+ (550/1,17^6)+(250) /1.17^7)+(350/1.17^8)+(145/1.17^9)=1033.149393 (9 yosh) 3. Net effekt NPV1=(600/1.17^10)+(850/1.17^11)+(950/1.17^12)=420.3 (12 yosh) NPV2=(600/1,17^9)+(700/1,17^10)+(800/1,17^11)=433,9 (11 yosh) NPV3=(550/1,17^10)+(600/1,17^11)+(800/1,17^12)=342,6 (12 yosh) 4. Buxgalteriya hisobining rentabelligi ARR1 =((4800-350)/12)/(350/12)=370,8/29,1=12,7 ARR2= ((5200-200)/11)/(200/11)=454,54/18,18=25 ARR3=((4195-350)/12)/(350/12)=320,4/29,1=11,01 5. Ichki daromad Rentabellik indeksi=(1200+420,3)/1200=1,35 R2=(1000+433,9)/1000=1,43 R3=(950+342,6)/950=1,36 Investitsion loyihani baholash natijalari jadvali
Loyihani baholash mezonlari Eng jozibali loyiha Jozibador loyiha Eng kam jozibador loyiha Qaytarilish muddati Diskontlangan to'lov muddati Buxgalteriya daromadi aniq kamaytirilgan ta'sir Ichki daromad Daromadlilik indeksi Bunda muddatli ish korxonani moliyalashtirish manbai sifatida bank krediti mavzusi ko'rib chiqiladi. Ushbu mavzu doirasida ushbu turdagi kreditlarni olish imkoniyatlari taqdim etildi. Natijada moliyaviy va boshqa imkoniyatlar mavjud bo‘lganda, bu investitsiya loyihalarini amalga oshirish uchun yaxshi yechim ekanligi aniqlandi. Keyinchalik amaliy qismda korxonaning moliyaviy holatini baholash amalga oshirildi. Ammo u aniq natijalar bermadi. Masalan, inqirozdan oldingi moliyaviy barqarorlik bilan bankrotlik ehtimoli juda past. Juda past rentabellik bilan kompaniya hali ham to'lovga qodir. O'rtacha moliyaviy strategiya ham tanlandi. Tahlilning keyingi bosqichida o'z kapitali va qarz kapitali qiymatini baholash amalga oshirildi. Natijada, yangi jalb qilingan kapital taqsimlanmagan foyda bo'lishi aniqlandi. Yakuniy bosqichda esa uchta investitsiya loyihasi ko‘rib chiqilib, ulardan biri, eng foydalisi tanlab olindi.
Xulosa
Oldingi mavzuda muhokama qilinganidek, investitsiyalarni moliyalashtirish manbalari sifatida quyidagilardan foydalanish mumkin:
Davlat byudjetidan ajratmalar;
Investorlarning o'z mablag'lari va xo'jalikdagi zahiralari;
Qarzga olingan moliyaviy resurslar;
jalb qilingan resurslar;
vazirliklar, boshqa davlat organlari va ixtiyoriy birlashmalar tomonidan markazlashtirilgan xo‘jalik yurituvchi subyektlarning pul mablag‘lari;
Aholining pul mablag'lari;
Xorijiy investitsiyalar.
Investitsiyalarni moliyalashtirish bir va bir nechta manbalar hisobidan amalga oshirilishi mumkin, ayniqsa o'rta va yirik loyihalarni amalga oshirishda.
Investitsion faoliyatni moliyalashtirish yuqoridagi manbalardan tashqari maxsus usullar - lizing va forfeytingdan foydalanish orqali ham amalga oshiriladi.
Bozor iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlarda uzoq muddatli investitsiyalarni moliyalashtirishning asosiy manbai korporatsiya va firmalarning o‘z mablag‘lari (60% dan ortiq) hisoblanadi. Yetishmayotgan summalar qimmatli qog‘ozlar (aksiya va obligatsiyalar) va bank krediti chiqarish orqali to‘ldiriladi.
Belarus Respublikasi o'tish davri iqtisodiyotiga ega bo'lgan mamlakat sifatida investitsiya resurslarining, ayniqsa byudjet mablag'lari va investorlarning o'z mablag'larining katta etishmasligini boshdan kechirmoqda. Rivojlanmagan fond bozori muqobil investitsiya manbalarini sezilarli darajada jalb qilishni ta'minlamaydi. Respublikaga xorijiy kapitalning kirib kelishi unchalik katta emas. Bunday sharoitda asosiy ishlab chiqarish fondlarini keng miqyosda yangilash bank kreditidan faol foydalanmasdan mumkin emas.
Hozirgi iqtisodiy vaziyatda hukumat va Belarus Respublikasi Milliy banki korxonalar tomonidan investitsiyalarni moliyalashtirish uchun kreditlardan foydalanishni rag'batlantirish va banklarning uzoq muddatli investitsiyalarni kreditlash sohasidagi faoliyatini yaxshilashga qaratilgan siyosatni amalga oshirmoqda.
Bank krediti aniq afzalliklari boshqa moliyalashtirish manbalaridan oldin:
Ø kreditlash ko'pincha aktsiyalarni chiqarish va obligatsiyali ssudalarga ega bo'lishdan ko'ra zarur mablag'larni olishning samaraliroq va qulay usuli hisoblanadi;
Ø kreditlash kapital qo'yilmalarning haqiqiy qoplanishi va kreditning qaytarilishi o'rtasidagi munosabatlarni o'z ichiga oladi, yuqori samarali investitsiya loyihalarini qo'llashni talab qiladi;
Ø Kreditning qaytarilishi va to‘lanishi qarz oluvchilarning loyihalarni amalga oshirish va ishga tushirilgan ishlab chiqarish quvvatlarini o‘zlashtirish bo‘yicha me’yoriy muddatlarga rioya qilish, jalb qilingan mablag‘lardan oqilona foydalanish bo‘yicha mas’uliyatini oshiradi.
Bugungi kunda zamonaviy iqtisodiyotda shunday vaziyat mavjudki, bank sektori institutlari eng katta investitsiya salohiyatiga ega.
Afzalliklar Bank sektorining afzalliklari, avvalambor, uning alohida mavqei va kredit emissiyasi shaklidagi mablag'lardan foydalanishning noyob imkoniyatida, shuningdek, ushbu mablag'larni kredit tizimining mavjud kanallari orqali yo'naltirish qobiliyatidadir.
Banklarning investitsion faoliyati bu investitsiyalarni amalga oshirish, shuningdek, ushbu investitsiyalarni daromadga yoki ijobiy ta'sirga (ijtimoiy, ekologik va boshqalar) aylantirish uchun barcha zarur choralar va harakatlar.
bankning pul mablag'larini qimmatli qog'ozlarga, ko'chmas mulkka (ko'chmas mulkka nisbatan bank kreditor sifatida emas, balki mulkdor sifatida ishlaydi), korxonalarning ustav fondlariga, qimmatbaho metallarga va boshqa investitsiya ob'ektlariga investitsiya qilish (investitsiya qilish) bo'yicha maqsadli faoliyati; bozor qiymati oshishi va bankka foizlar, dividendlar, qayta sotishdan olinadigan foyda va boshqa daromadlar shaklida daromad keltirishi mumkin.
Bank investitsiyalar Aniq yoki bilvosita daromad olish uchun bank mablag'larini uzoq yoki uzoq muddatga qimmatli qog'ozlarga qo'yishni ko'rib chiqish odatda qabul qilinadi.
Aniq yoki bevosita ostida daromad investitsiyalardan foizlar, dividendlar va boshqalar ko'rinishidagi foydani ko'rib chiqish odat tusiga kiradi. Bilvosita daromad - bu bankning mavqeini, uning imijini mustahkamlash va yaxshilash va hokazo. Bu tashkilotning nazorat paketiga egalik qilish shaklida ifodalanadi, bu esa, o'z navbatida, bankka ushbu tashkilotni boshqarish ustidan nazoratni beradi.
Qabul qiluvchilar Investitsion kredit kreditga layoqatli yuridik va jismoniy shaxslar, yakka tartibdagi tadbirkorlar bo'lishi mumkin.
Ob'ektlar banklarning investitsion faoliyati uchun turli qimmatli qog’ozlar, yangidan yaratilgan yoki modernizatsiya qilingan aylanma yoki asosiy vositalar ob’ektlari, intellektual mulk ob’ektlari, pul mablag’lari depozitlari va boshqalar hisoblanadi.
Asosiy yo'nalishlar
investitsiya asosidagi kreditlash
qimmatli qog'ozlarga, aktsiyalar va boshqalarga investitsiyalar.
investitsiyalar uchun ajratilgan mablag'larni ajratish (bank aktivlari tarkibida bo'sh mablag'larni, ham bank resurslarini, ham omonatchilar resurslarini kelgusidagi investitsiya faoliyatida foydalanish uchun qidirish).
Investitsion faoliyatni amalga oshirishda bank, qoida tariqasida, ta'minlaydi ikki turdagi xizmatlar:
qimmatli qog'ozlarni chiqarish (ularni fond bozoriga joylashtirish) orqali naqd pul hajmini to'ldiradi.
muayyan qimmatli qog'ozlar uchun xaridor yoki sotuvchini topish uchun vositachilik xizmatlarini ko'rsatadi. Ya'ni, u broker yoki diler vazifasini bajaradi.
Har bir tijorat banki investitsiya faoliyatini amalga oshirishda o‘zining investitsiya strategiyasi bilan tartibga solinadigan asosiy va ikkilamchi maqsadlarning butun majmuasini qo‘yadi.
Asosiy maqsadlar banklarning investitsion faoliyati:
o'z investitsiyalaringiz xavfsizligini ta'minlash
o'z investitsiyalaridan maqbul yoki rejalashtirilgan daromad darajasini ta'minlash
o'z investitsiyalarining o'sishini saqlab qolish
o'z investitsiyalarining likvidligini etarli darajada ushlab turish.
Ta'kidlash joizki, investitsiyalarning xavfsizligiga ularning rentabelligi va umumiy hajmining o'sishidan ko'ra ko'proq ustuvorlik beriladi. Optimal xavfsizlik va rentabellikning kombinatsiyasi bank investitsiya portfelini aniq va malakali diversifikatsiya qilish orqali erishiladi.
Asosiy maqsadlarga erishish tijorat bankining investitsiya faoliyatining ikkilamchi maqsad va vazifalarini amalga oshirish orqali erishiladi.
bilvosita maqsadlar banklarning investitsion faoliyati:
bank resurslarining barqarorligi va xavfsizligini ta'minlash
bank resurslarini ko'paytirish va kengaytirish
investitsiya portfelini diversifikatsiya qilish
minimal daromad keltiradigan yoki umuman daromad keltirmaydigan aktivlar sonini monitoring qilish va nazorat qilish. Shuni ta'kidlash kerakki, qisqa muddatda daromad keltirmaydigan likvid aktivlarning mavjudligi maqbuldir. Bu bank investitsiya portfelining maqbul likvidligi darajasini ta'minlash uchun amalga oshiriladi.
asosiy investitsiya ob'ektlaridan sotish bozorini kengaytirish, mijozlar bazasini va amalga oshirilgan operatsiyalar sonini ko'paytirish, bank xarajatlarini kamaytirish va boshqalar shaklida zarur qo'shimcha samaralarni olish.
Qoidaga ko'ra, investitsiyalar amalga oshirilgan har qanday aktivlar to'plami ma'lum darajadagi daromad va xavfga ega. Shu nuqtai nazardan, bankning investitsiya faoliyati pozitsiyadan tartibga solinadi daromadni maksimal darajada oshirish mavjud xavflar bilan yoki barcha mumkin bo'lgan xavflarni minimallashtirish joriy daromad darajasi bilan.
Daromad bankning investitsion faoliyatidan tashkil topgan
foizlar to'lanadi
bank investitsiya qilgan qimmatli qog'oz qiymatining oshishi
bank tomonidan ko'rsatilgan investitsiya xizmatlari uchun to'langan komissiya miqdori.
Xatarlar Tijorat banklarining investitsiya faoliyati bilan bog'liq bo'lganlar umumiy investitsiya risklaridan unchalik farq qilmaydi va quyidagilardan iborat:
biznes risklari (iqtisodiyotning umumiy iqtisodiy va moliyaviy ahvolining pasayishi xavfi)
bank depozitini muddatidan oldin yechib olish xavfi
likvidlik xavfi
kredit berish bilan bog'liq risklar (qarz berish shartlarini bajarmaslik: foizlarni o'z vaqtida to'lamaslik, qarzni to'lamaslik va h.k.)
bankning investitsiya portfelidagi qimmatli qog'ozlar kursining o'zgarishi xavfi.
Tijorat banklarining investisiya faoliyati shakllari farqlanadi va umumiy tushunchalar va mezonlarga ko'ra tasniflanadi, xususan:
tijorat banklarining investitsiya faoliyati shakllari investitsiya ob'ektlariga ko'ra farqlanadi. Bular ko'chmas mulk (ko'chmas mulk, qimmatbaho metallar, zargarlik buyumlari, san'at buyumlari va boshqalar) va moliyaviy (intellektual mulk, investitsiya kreditlari, depozitlar va boshqalar) sohalari ob'ektlari bo'lishi mumkin.
tijorat banklarining investitsiya faoliyati shakllari investitsiya maqsadiga qarab farqlanadi. Maqsad investitsiya ob'ektini boshqarish zarurati yoki eng yuqori daromad olish zarurati bo'lishi mumkin.
tijorat banklarining investitsiya faoliyati shakllari investitsiya maqsadiga ko‘ra farqlanadi. Investitsiyalar korxonani rivojlantirish va kengaytirishga yo'naltirilishi mumkin yoki aksincha, u bilan bog'liq bo'lmagan investitsiyalar. iqtisodiy faoliyat tashkilotlar
Korxonani rivojlantirishga yo'naltirilgan investitsiyalar quyidagi turlarda bo'lishi mumkin:
bank faoliyati samaradorligini oshirish bilan bog'liq investitsiyalar (xodimlarni o'qitish, texnik modernizatsiya, mehnat sharoitlarini yaxshilash va boshqalar).
taklif etilayotgan bank xizmatlarini ko'paytirishga yo'naltirilgan investitsiyalar (bank operatsiyalari sonini ko'paytirish, mijozlar bazasini ko'paytirish, yangi bo'limlarni ishga tushirish va boshqalar).
Nazorat qiluvchi davlat organining talablarini qondirish zarurati bilan bog'liq investitsiyalar.
shakllanish manbalariga ko'ra tijorat banklarining investisiya faoliyati shakllari ajratiladi. Bunday mablag'lar o'z va qarzga olingan bo'lishi mumkin.
tijorat banklarining investitsiya faoliyati shakllari qisqa muddatli (1 yilgacha), o'rta muddatli (bir yildan uch yilgacha) yoki uzoq muddatli (uch yildan ortiq) xarakterga ega bo'lishi mumkin.
Tijorat banklarining qulay investitsiya faoliyati - bu barcha sarflangan xarajatlar natijasida bankning moliyaviy va umumiy iqtisodiy ahvoli yaxshilanishidir.
Resurslar Investitsion kreditlash uchun quyidagilar kiradi:
Tijorat banklarining o'z mablag'lari;
Yuridik va.dan jalb qilingan mablag'lar shaxslar(jamg'armaga o'tkazilgan majburiy zahiralarni hisobga olmaganda);
Milliy bankning markazlashtirilgan resurslari;
davlat markazlashtirilgan investitsiya resurslari;
Xorijiy kreditlar oldi.
Asosiyga omillar Bankning investitsiya faoliyati ko'lamiga va investitsiya siyosatini tanlashga ta'sir qiluvchi quyidagilarga quyidagilar kiradi:
Bankning faoliyat ko'rsatish davri (tashkil etish davri, tez o'sish, barqaror o'sish va farovonlik, sekin o'sish va faoliyatini bosqichma-bosqich to'xtatish);
Bozor xulq-atvori strategiyalari (konservativ, mo''tadil yoki tajovuzkor);
Bankning ixtisoslashuvi, bankning hajmi va uning filiallari tarmog'ining filiallari;
Yaqin kelajakda foyda keltirmaydigan katta xarajatlarni amalga oshirish qobiliyati va tayyorligi, chunki investitsiya operatsiyalari qimmat va axborot yordamini talab qiladi.
Banklarning investisiya siyosatini tanlashga va investitsiya faoliyati ko’lamiga ta’sir etuvchi omillar bilan bir qatorda bu faoliyatni cheklovchi omillar ham mavjud. Bularga quyidagilar kiradi:
Ø investitsiyalarni foydasiz qiladigan noqulay investitsion muhit;
Ø bankda sezilarli ortiqcha likvidlik mavjud emas, bu investitsiyalar tabiati (qisqa muddatli jalb qilingan resurslarni uzoq muddatli investitsiyalarga aylantirish), shuningdek, katta xavflar va investitsiyalarning likvidsizligi bilan bog'liq;
Ø Belarus Respublikasi Milliy bankining risklarni cheklashga qaratilgan tartibga solish faoliyati (qimmatli qog'ozlarning amortizatsiyasi uchun zaxiralarni yaratish).
Investitsion bank tushunchasi qimmatli qog'ozlar bozoridagi munosabatlar va faoliyatning majmui sifatida uning faoliyatining asosiy turlarini: brokerlik, depozitariy, kliring, qimmatli qog'ozlarni boshqarish - ya'ni investitsiya banki maqomini tashkil etuvchi turlarini aniqlash imkonini beradi.
Ajratish mumkin xususiyatlar, yuridik shaxslarning xarakteristikasi, deyiladi investitsiya banklari:
Bu qimmatli qog'ozlar bozorida va ba'zi boshqa moliyaviy bozorlarda ko'p sonli muvofiq faoliyat turlarini birlashtirgan yirik tijorat tashkiloti;
Asosiy faoliyat - qimmatli qog'ozlar orqali moliyaviy resurslarni jalb qilish;
O'rta va uzoq muddatli investitsiyalarga ustuvorlik beriladi;
Portfelning asosini qimmatli qog'ozlar tashkil etadi, ularning asosiy qismini nodavlat qimmatli qog'ozlar tashkil etadi;
Bitimlar birinchi navbatda ulgurji moliya bozorlarida amalga oshiriladi.
Rivojlangan mamlakatlarda investitsiya banklari o'z mijozlariga quyidagi asosiy narsalarni taqdim etadilar xizmatlar:
§ resurslarni jalb qilish;
§ qo'shilish va qo'shib olish yo'li bilan biznesni qayta qurish xizmatlari;
§ brokerlik xizmatlari;
§ qimmatli qog'ozlar portfelini boshqarish xizmatlari;
§ saqlash va saqlash xizmatlari;
mohiyati resurslarni jalb qilish shundan iboratki, agar bank mijozi uzoq vaqt davomida moliyaviy resurslarni olishi kerak bo'lsa (korxonani rekonstruksiya qilish, biznesning yangi turini rivojlantirish, yangi korxona qurish uchun), u holda investitsiya banki mablag'larni jalb qilish mexanizmlari va vositalarini ishlab chiqadi. moliyaviy resurslar, vositachilar va oxirgi investorlarni izlash.
Keyingi xizmat turi ( korxonalarni qo'shilish va qo'shib olish yo'li bilan biznesni qayta qurish) Belarus sharoitlari uchun investitsiya banklarining boshqa xizmatlariga qaraganda hali ham kamroq ahamiyatga ega. Ammo rivojlangan bozor iqtisodiyoti sharoitida korxona va kompaniyalar o'z korxonasi hajmi yoki tuzilishining bozor talablariga mos kelmasligi bilan bog'liq inqirozli vaziyatlarni boshdan kechiradilar va bu holda kapital egalari qaror qabul qilishlari mumkin: a) muayyan bozorni tark etish; b) o'z kapitalining boshqa kapital bilan bog'lanishi to'g'risida; v) raqobatchi kompaniya yoki ularga kerakli mahsulotlarni ishlab chiqaruvchi kompaniyani sotib olish to'g'risida.
Investitsiya banklari ham oddiy brokerlik xizmatlari, ya'ni mijozning hisobidan va topshirig'i bo'yicha qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bo'yicha xizmatlar. Belarus Respublikasining "Qimmatli qog'ozlar va birjalar to'g'risida" gi qonunida bunday bitimlar deyiladi vositachi. Ular qimmatli qog'ozlar bozorining professional ishtirokchilari bo'lgan deyarli barcha Belarus banklari tomonidan amalga oshiriladi.
Muayyan miqdordagi bo'sh moliyaviy resurslarga ega bo'lgan investitsiya banki mijozi ularni moliya bozoriga joylashtirishi, investitsiya bankiga broker sifatida murojaat qilib, uning tavsiyalaridan foydalangan holda mustaqil ravishda amalga oshirishi yoki resurslarni joylashtirish va keyinchalik boshqarishni ishonchli shaxsga topshirishi mumkin. investitsiya banki. Ikkinchi holda, u erda mijozning moliyaviy resurslarini boshqarish xizmati. Investitsiya banki mijoz nomidan qimmatli qog‘ozlar va boshqa moliyaviy aktivlarni sotadi yoki sotib olmaydi, balki mijozning daromadini maksimal darajada oshirish maqsadida moliyaviy resurslarni o‘z xohishiga ko‘ra tasarruf etadi. Bunday nazorat shakllari har xil.
Investitsiya banki o'z mijozlariga vasiylik, vasiylik, kafolat va mijozlarning qimmatli qog'ozlarini hisobga olish xizmatlarini ko'rsatadi. Chet el adabiyotida tasvirlangan saqlash xizmatlari rus tilida belgilangan muddatga mos keladi "saqlash xizmatlari". Kastodiya faoliyati - bu qimmatli qog'ozlarni hisobga olish, hisob-kitob qilish, saqlash, shuningdek qimmatli qog'ozlar bo'yicha hisob-kitoblar, daromadlarni hisoblash va to'lash bo'yicha faoliyat.
Banklar asosan davlat investitsiya dasturlariga xizmat qiladi.
Belinvestbank Belpromstroybank Belagroprombank
Banklar ega maxsus dasturlar kichik va o'rta biznesning investitsiya loyihalarini kreditlash. Priorbank. Belgazprombank.
Tijorat banklari uzoq muddatli investitsiyalarni amalga oshiradilar ustav fondlariga boshqa yuridik shaxslar, ular quyidagilar bo'lishi mumkin: banklar; korxonalar; firmalar; nobank kredit-moliya tashkilotlari; kliring markazlari; banklararo axborot markazlari.
Investitsiyalar manbai bo’lib foydaning erkin qoldig’i va foydadan shakllangan mablag’lar (ustav va zahira fondlaridan tashqari) hisoblanadi.
Banklarning (nobank moliya institutlarining) o‘z mablag‘lari hisobidan amalga oshirilayotgan investitsiya faoliyatini nazorat qilish maqsadida Banklar va nobank moliya institutlari faoliyatini tartibga solish qoidalari bilan quyidagi standartlar belgilanadi:
Bir yuridik shaxsning ustav kapitalida bankning ishtiroki;
Jami barcha yuridik shaxslarning ustav fondlarida ishtirok etishning maksimal hajmi.
Faoliyatning barcha turlari bo‘yicha boshqa xo‘jalik yurituvchi subyektlarning ustav fondlariga qo‘yilgan mablag‘larning umumiy miqdori bankning o‘z mablag‘lari (kapitali)ning 25 foizidan oshmasligi kerak. Bitta yuridik shaxsning ustav fondida ishtirok etish nisbati bankning o‘z mablag‘larining 5 foizidan oshmasligi kerak.
Boshqa banklarning ustav fondlariga investitsiyalar tijorat banki tomonidan faqat Belarus Respublikasi Milliy banki bilan kelishilganidan keyin, uning ishtirokidagi ulushidan qat'i nazar, amalga oshirilishi mumkin. Agar bankning ustav kapitalidagi investitsiyalarining ulushi korxona ustav kapitalining 10 foizidan oshmasa, bunday joylashtirish banklar tomonidan Belarus Respublikasi Milliy bankiga keyinchalik xabardor qilingan holda mustaqil ravishda amalga oshiriladi. Belgilangan ishtirok ulushidan ortiq miqdorda investitsiyalarni amalga oshirishda bank Belarus Respublikasi Milliy bankidan ruxsat olishi kerak.
Boshqa yuridik shaxslarning qimmatli qog'ozlariga uzoq muddatli investitsiya kiritishga qaratilgan bank operatsiyalari yuqori xavf bilan bog'liqligini hisobga olgan holda, banklar o'zlarining moliyaviy qo'yilmalari amortizatsiyasi davom etgan taqdirda ularning amortizatsiyasi uchun tegishli zaxiralarni yaratishlari shart. Agar qiymatning pasayishi uzoq muddatli bo'lsa, banklar zaxira yaratishi kerak. Yaratilgan zahiralar miqdori bozor kotirovkasiga ega bo'lgan qimmatli qog'ozlar va bozor kotirovkasiga ega bo'lmagan qimmatli qog'ozlar uchun alohida belgilanadi.
Hozirgi vaqtda respublika bank tizimida uzoq muddatli resurslarning yetishmasligi kuzatilmoqda, bu esa investitsion kreditlashning rivojlanishiga to‘sqinlik qilmoqda.
Uzoq muddatli resurslarni jamlash va ko'paytirish maqsadida Milliy bank tomonidan maxsus tuzildi investitsiya fondi miqdori Direktorlar kengashi tomonidan belgilanadigan Milliy bank foydasidan har chorakda ajratmalar hisobiga shakllantiriladi. Ushbu jamg'arma mablag'lari tijorat banklarining yuqori samarali investitsiya loyihalarini (eksport salohiyatini oshirishga yo'naltirilgan yangi va yuqori texnologiyalar asosida va boshqalar), dehqon (fermer) xo'jaliklarini shakllantirish davrida kreditlashning resurs bazasini saqlashga yo'naltiriladi. va rivojlantirish, shuningdek, kredit resurslari manbalarini kengaytirish maqsadida banklar, investitsiya, moliya-kredit institutlari va boshqa tashkilotlarning ustav fondlariga investitsiya kiritish.
Milliy bankning markazlashtirilgan resurslarini olish huquqi belgilangan iqtisodiy me’yorlarga rioya qiluvchi, majburiy rezerv talablarini bajaruvchi, hisobotlarni o‘z vaqtida taqdim etuvchi va kreditlar bo‘yicha qarzi bo‘lmagan tijorat banklari hisoblanadi.
Shuni ta'kidlash kerakki, foydalaniladigan resurslar kredit munosabatlarini tashkil etishga sezilarli ta'sir ko'rsatadi. Tijorat banki o‘z va jalb qilingan mablag‘lar hisobidan kreditlashda qarz oluvchini va investitsiya loyihasini mustaqil ravishda tanlaydi, ushbu shartlarni tanlash va amalga oshirishda davlat organlarining aralashuvisiz kredit bitimi shartlarini shakllantiradi.
Investitsion kreditlar Belarus rubli va xorijiy valyutada taqdim etiladi bank kreditlash tamoyillariga muvofiq: shoshilinchlik va takroriylik, maqsadli yo'nalish, xavfsizlik va to'lov.
Yuridik shaxslarga chet el valyutasida kredit berish yuqori samarali, valyuta daromadli investitsiya loyihalarini va valyuta tushumlarini olishni ta’minlaydigan boshqa iqtisodiy foydali chora-tadbirlarni amalga oshirish uchun amalga oshiriladi.
Bank olingan hujjatlarni shakli va mazmuni bo‘yicha har tomonlama tekshiradi, shuningdek kredit berish shartlarini aniqlash va uning qaytarilmasligi xavfini kamaytirish maqsadida taqdim etilayotgan investitsiya loyihasini majburiy ekspertizadan o‘tkazadi.
Tutish loyiha ekspertizasi beradi:
Potentsial qarz oluvchining xususiyatlari, uning joriy moliyaviy holatini tahlil qilish, loyihani amalga oshirishda korxona oldida turgan asosiy muammolarni baholash va ularni hal qilish imkoniyatlari;
Investitsion loyiha samaradorligini iqtisodiy tahlil qilish. Bunday tahlilni o'tkazish loyihaga investitsiya qilishning maqsadga muvofiqligini, uning real samaradorligi va o'zini oqlashini, korxonaning kredit va hisoblangan foizlarni o'z vaqtida to'lash qobiliyatini baholash imkonini beradi.
Asosiy hujjatlar Quyidagilar bank tomonidan iqtisodiy tahlil uchun foydalaniladi:
Biznes rejasi;
Loyihani amalga oshirish davridagi korxona faoliyatining prognozi ko'rsatilgan moliyaviy shakllar (foyda va zararlar prognozi; pul oqimlari, taxminiy sotish, loyiha xarajatlari; kreditdan foydalanish va to'lash va foizlarni to'lash shartlarini hisoblash);
loyiha-smeta hujjatlari;
Uskunalarni yetkazib berish, qurilish-montaj ishlari, kelajakdagi mahsulotlarni sotish bo'yicha shartnomalar;
Ekspert organlarining xulosasi va boshqalar.
Ekspertiza natijalariga ko‘ra bank taqdim etilgan loyiha, uning qoplanishi va investitsiya kreditini berishning maqsadga muvofiqligi to‘g‘risida yozma xulosa tuzadi.
Xulosa, shuningdek, mijoz tomonidan taqdim etilgan kredit garoviga baho beradi. Yo'llarta'minlashinvestitsiya krediti bo'lishi mumkin:
Mulk garovi (shu jumladan qurilayotgan ob'ekt garovi, qimmatli qog'ozlar, pul mablag'lari);
Davlat va boshqa bank kafolatlari;
Uchinchi shaxslarning kafolatlari (kafolatlari),
Belarus Respublikasi qonunchiligida yoki kredit shartnomasida nazarda tutilgan boshqa usullar.
Qarz oluvchi bir vaqtning o'zida kredit majburiyatlarini ta'minlashning bir nechta usullaridan foydalanishi mumkin. Kredit berishning butun muddati davomida moddiy ta'minot asosiy qarz va kreditdan foydalanganlik uchun foizlar miqdoridan kamida 1,3 baravar (chet el valyutasida kreditlash uchun - 1,5 baravar) ortiq bo'lishi kerak.
Kredit berish uchun loyihalarni tanlov asosida tanlashda ustunlik beriladi belgilangan tartibda yangi va yuqori texnologiyalarga asoslangan ishlab chiqarishlarni tashkil etish va rivojlantirish loyihalari qatoriga kiritilgan, davlat maqsadli dasturlariga kiritilgan, o‘zini qoplash muddati va kreditni to‘lash muddati qisqaroq bo‘lgan raqobatbardosh eksport mahsuloti ishlab chiqarishni ta’minlaydigan loyihalar. Kompaniyaning o'z mablag'lari kamida 20% ni tashkil etadigan loyihalar ham afzalroq deb hisoblanadi, chunki bu holat bank xavfini kamaytiradi.
Kredit qo'mitasi kredit berish to'g'risida ijobiy qaror qabul qilgandan so'ng, bank va qarz oluvchi o'zaro kelishuvga erishadilar. shartnoma, bu kredit bitimining o'ziga xos shartlarini belgilaydi:
Kredit ob'ekti
Kredit miqdori,
Kreditning valyutasi va muddati,
Kredit berish va to'lash tartibi;
Kredit majburiyatlarini ta'minlash usullari,
Stavka foizi,
Foizlarni to'lash chastotasi
Kreditni noto'g'ri ishlatish va shartnomaning boshqa shartlariga rioya qilmagan taqdirda foiz stavkalarini oshirishda bankning kreditni muddatidan oldin undirish huquqi.
Investitsiya krediti, qoida tariqasida, uzoq muddatga berilishini hisobga olib, u belgilanadi suzuvchi foiz stavkasi, bu uning qiymatini belgilovchi shartlar o'zgarganda (inflyatsiya darajasi, qayta moliyalash stavkasi, valyuta kursi, kredit bo'yicha risk darajasining oshishi va boshqalar) qayta ko'rib chiqiladi. Foiz stavkasini qayta ko'rib chiqish shartlari va davriyligi kredit shartnomasida belgilanadi.
Kreditning maksimal miqdori hisobga olingan holda belgilanadi smeta qiymatidan amalga oshirilayotgan loyihaning joriy narxlarda qayta hisoblanganligi va loyihani moliyalashtirish uchun ajratilgan boshqa manbalar (o‘z, qarz, davlat mablag‘lari) summasi.
Kreditlar ko'pincha beriladi ochiq kredit liniyasi shaklida amalga oshirilayotgan loyiha uchun asbob-uskunalar, boshqa moddiy boyliklar, qurilish-montaj ishlari kelib tushgan zahoti.
Kreditlar beriladi V naqd pulsiz shakl kredit shartnomasi shartlariga qat'iy muvofiq va qarz oluvchining joriy hisob raqamiga yoki uchinchi shaxslarning (yetkazib beruvchilar, pudratchilar va boshqalar) hisob raqamiga yuboriladi.
Uzoq muddatli kredit investitsiya loyihalarini amalga oshirish uchun o‘zini oqlash muddati bilan beriladi besh yildan oshmaydi, va kreditning qaytarilishi birinchi kredit summasi berilgan kundan boshlab olti yil ichida ta'minlanadi. Kreditdan foydalanish muddati moliyalashtirilayotgan loyihani amalga oshirishning standart muddati va uni qaytarish muddatini hisobga olgan holda belgilanadi.
Agar kredit bo'yicha real garov mavjud bo'lsa va uning o'z vaqtida qaytarilmasligiga sabab bo'lgan ob'ektiv sabablar (ish jadvallarini, ob'ektlarni foydalanishga topshirish muddatlarini, ishlab chiqarish quvvatlarini rivojlantirish jadvallarini buzish) yoki qurilishning to'xtatilishiga (ma'lum muddatga) qarz oluvchiga murojaat qilishi mumkin. kreditni to'lash muddatini uzaytirish talabi bilan bank.
Bank, istisno tariqasida, qarzning to'lanmagan summasini uzaytirish huquqiga ega. Uzaytirish olti oydan ortiq bo'lmagan muddatga amalga oshiriladi kredit muddatini hisobga olgan holda.
Kredit muddatini uzaytirish masalasi bo'yicha ijobiy qaror qabul qilish uchun qarz oluvchi quyidagilarga ega bo'lishi kerak: kreditni to'lashning real imkoniyatlari (qurilish jarayonida qolib ketishni bartaraf etish, ishga tushirishni ta'minlash, quvvatlarni rivojlantirish choralari); kreditni to'lash uchun etarli kafolat va u bo'yicha foizlar. Kredit muddatini uzaytirish kredit shartnomasiga qo'shimcha bitim tuzish bilan rasmiylashtiriladi.
Bank berilgan kreditga kredit berishning butun davri davomida hamrohlik qiladi, boshqacha aytganda, u tizimli ravishda boshqaruv:
biznes-reja, loyiha-smeta hujjatlari va tuzilgan shartnomalarga muvofiq investitsiya loyihasini amalga oshirish jarayonida korxona tomonidan rejalashtirilgan ishlab chiqarish quvvatlarini o‘zlashtirish;
Berilgan kredit mablag'larining maqsadli sarflanishi, bajarilgan qurilish-montaj ishlari hajmining ishonchliligi va ularni to'lashning to'g'riligi;
kreditni to'lamaganlik va foizlarni to'lamaslik xavfi bilan bog'liq yo'qotishlarni minimallashtirishga qaratilgan tuzatish choralarini ko'rish uchun qarz oluvchining moliyaviy ahvoli va kredit layoqatidagi o'zgarishlar;
Kredit uchun garov.
Agar qonunbuzarliklar aniqlangan bo'lsa, bank qarz oluvchini keyingi kreditlashni to'xtatish to'g'risida ogohlantiradi va agar uning tavsiyalari kelishilgan muddatda bajarilmasa, u kredit shartnomasida yoki Belarus Respublikasi qonunchiligida nazarda tutilgan sanksiyalarni qo'llaydi.
To'lov Investitsiya krediti loyiha tugallangandan va ob'ekt foydalanishga qabul qilingandan keyin boshlanadi. To'lov manbalari kredit loyihasini amalga oshirishdan olingan foyda, korxonaning xo'jalik va moliyaviy faoliyatining umumiy natijalaridan olingan foyda va amortizatsiya hisoblanadi.
Kreditni to'lash shartlari va davriyligi bank va qarz oluvchi o'rtasidagi kelishuv asosida loyihaning standart to'lovi, kreditdan foydalanishning belgilangan muddati, kredit riski, kredit olishdan tushgan mablag'ni olish miqdori va davriyligi asosida belgilanadi. mahsulotlarni qarz oluvchining joriy hisobvarag'iga sotish va boshqa omillar va kredit shartnomasida nazarda tutilgan.
Investitsion loyihani kreditlashda davlat dasturlari doirasida foiz stavkalari belgilanishi mumkin bozordan past bankka imtiyozli kreditlash bilan bog‘liq yo‘qotishlarni davlat byudjeti yoki maqsadli byudjet mablag‘lari hisobidan qoplash kafolatlari berilgan bo‘lsa.