القروض المصرفية كمصدر لتمويل الأنشطة الاستثمارية للمؤسسات Bushueva ناتاليا فلاديميروفنا. قرض بنكي كمصدر تمويل لمشروع: مشاكل وآفاق قرض بنكي كمصدر طويل الأجل
وصف قصير
مثل هذا الاختراع كقرض هو أكثر اختراع لا يصدق للإنسان ، بالطبع ، بعد المال. إذا لم يكن هناك رصيد ، فسنمضي الكثير من الوقت على أنواع مختلفة من الرضا. احتياجات الإنسان. لدى مقترض المؤسسة الفرصة لزيادة أصوله (موارده) من خلال جذبها بشكل إضافي. باستخدام القرض ، يتمتع أي شخص على الإطلاق بفرصة لتوسيع أعماله أو أعماله ، أو تسريع فرصة استخدام الأشياء والأشياء والقيم في أسرع وقت ممكن ، والتي يمكن أن يحصل عليها في المستقبل فقط إذا لم يكن هناك قرض .
المقدمة
1 الائتمان المصرفي ، الحاجة إليه ودوره في أنشطة المؤسسة
1.1 جوهر القرض المصرفي ، وضرورة استدراجه
2. تحليل جذب واستخدام الائتمان المصرفي من قبل المؤسسة.
2.1 تحليل فعالية استخدام الائتمان المصرفي.
2.2 مشاكل الإقراض المصرفي للكيانات الاقتصادية وسبل حلها
2.3 طرق تحسين كفاءة استخدام قرض مصرفي من قبل المؤسسة
استنتاج
الملفات المرفقة: 1 ملف
المقدمة
1 الائتمان المصرفي ، الحاجة إليه ودوره في أنشطة المؤسسة
1.1 جوهر القرض المصرفي ، وضرورة استدراجه
1.2 تقييم الجدارة الائتمانية للمشروع
2. تحليل جذب واستخدام الائتمان المصرفي من قبل المؤسسة.
2.1 تحليل فعالية استخدام الائتمان المصرفي.
2.2 مشاكل الإقراض المصرفي للكيانات الاقتصادية وسبل حلها
2.3 طرق تحسين كفاءة استخدام قرض مصرفي من قبل المؤسسة
استنتاج
قائمة الأدب المستخدم
التطبيقات
المقدمة
مثل هذا الاختراع كقرض هو أكثر اختراع لا يصدق للإنسان ، بالطبع ، بعد المال. إذا لم يكن هناك ائتمان ، فسنمضي الكثير من الوقت في تلبية جميع أنواع الاحتياجات البشرية. لدى مقترض المؤسسة الفرصة لزيادة أصوله (موارده) من خلال جذبها بشكل إضافي. باستخدام القرض ، يتمتع أي شخص على الإطلاق بفرصة لتوسيع أعماله أو أعماله ، أو تسريع فرصة استخدام الأشياء والأشياء والقيم في أسرع وقت ممكن ، والتي يمكن أن يحصل عليها في المستقبل فقط إذا لم يكن هناك قرض .
تحتاج المؤسسة دائمًا إلى التطور بسرعة كبيرة عندما تتاح لها الفرصة لتقديم منتج جذاب وتنافسي أو بعض الخدمات الفعالة من حيث التكلفة للسوق. بدون نمو واسع ، يكاد يكون من المستحيل على مؤسسة أن تأخذ مكانة رائدة في السوق. لذلك ، فإن تلك الشركات التي لا تستخدم الأموال المقترضة لتطوير أعمالها ، بسبب عدم ثقتها أو لأسباب أخرى ببساطة ، قد تضيع الوقت ببساطة ، وسيتولى شخص ما منصبه بشكل أسرع. ونتيجة لذلك ، عندما يكون التأخير الزمني للمؤسسات في الاقتصاد الحالي غير مرغوب فيه ، تفقد الشركة مكانتها ويصبح من الصعب عليها التنافس مع شركة أو مؤسسة أخرى نمت بشكل أقوى واستفادت من الوضع الحالي في الاقتصاد واستخدمت جميع الفرص لنموها.
اليوم ، بغض النظر عن مدى الحزن الذي قد يبدو عليه الأمر ، لا تزال معظم الشركات المحلية تعتمد على قوتها الخاصة ، دون الاقتراض ، في حين أن هذه فرصة ممتازة في بعض الأحيان لزيادة النمو الاقتصادي للمشروع.
أود أن أشير إلى أن الأموال المقترضة ضرورية في المقام الأول لتمويل المشاريع الصغيرة أو النامية ، عندما تتخلف معدلات النمو عن وتيرة الموارد الذاتية ، لتطوير أنواع جديدة من المنتجات ، وتحسين الإنتاج ، وشراء نوع آخر من الأعمال ، وما إلى ذلك. يتم جذب الأموال المقترضة لتمويل رأس المال العامل بسبب عمليات مثل التضخم أو بسبب عدم كفاية رأس المال العامل الخاص.
رأس المال المقترض هو جميع المصادر المقترضة التي تحقق ربحًا للمشروع. من مصادر تكوين رأس المال المقترض القرض البنكي ، وسوف يتم النظر في مشاكل الجذب والاستخدام في هذه الورقة.
حتى الآن ، ازداد دور الائتمانات والقروض بشكل كبير. خاصة أن دور قروض القروض له أهمية كبيرة في مرحلة تكوين المشروع ، عندما تستخدم المؤسسة الأموال المقترضة ، وتستثمرها في المستقبل ، أي صبها في استثمارات طويلة الأجل ، من أجل إنشاء عقار جديد.
تحتاج الشركة إلى قروض قصيرة الأجل من أجل تسريع معدل دوران الأموال ، والمساعدة في الحفاظ على المستوى الأمثل لرأس المال العامل.
في ظل الظروف الحالية للأزمة المالية العالمية ، يجب على الشركات أن تختار بعناية الأدوات اللازمة لجذب رأس المال المقترض ومعاييرها ، أي تعلم كيفية إدارة رأس المال المقترض لحل المهام في الظروف الصعبة. تكمن أهمية عملي في الدورة التدريبية في حقيقة أنه يسمح لنا إلى حد ما بتقديم صورة يمكن أن توفر فيها الإدارة الفعالة لرأس المال المقترض في هيكل رأس مال مؤسسة ما دخلاً إضافياً لدوران أعمالها ، وزيادة
ربحية عملية الإنتاج نفسها ، زيادة القيمة السوقية للمؤسسة.
الغرض من عملي هو دراسة مفهوم القرض المصرفي ، والنظر في مبدأ تمويل مؤسسة من خلال قرض مصرفي. وفقًا للهدف ، تمت صياغة المهام التالية لعمل الدورة:
دراسة مفهوم وجوهر القرض المصرفي وضرورته ودوره في أنشطة المؤسسة ؛
دراسة الجدارة الائتمانية للكيانات الاقتصادية ؛
لدراسة مفهوم تأثير الرافعة المالية في تحليل فعالية استخدام قرض مصرفي ؛
تقييم الجدارة الائتمانية للمنشأة بناءً على تحليل النسب المالية ؛
دراسة مشاكل الاستخدام وسبل تحسين كفاءة الائتمان المصرفي.
1 قرض بنكي ضرورته ودوره في أنشطة المنشأة
1.1 جوهر القرض المصرفي ، وضرورة استدراجه
الائتمان المصرفي هو الشكل الرئيسي للائتمان. وهذا يعني أن البنوك هي التي تقدم في أغلب الأحيان قروضها للكيانات التي تحتاج إلى مساعدة مالية مؤقتة. هذا شكل نقدي للقرض يحدث عند تحويل الأموال إلى الديون بشروط الاستعجال والسداد والدفع. يتيح لك تداول الأموال تعبئة الأموال المفرج عنها مؤقتًا وفي نفس الوقت إعادة توزيعها لصالح من يحتاجون إليها. يتم إجراء هذا الإصدار من قبل البنك ، حيث يتم إيداع النقد المجاني في الحسابات المصرفية ، ولدى البنك معلومات حول كيفية استخدام هذه الموارد.
يمثل الائتمان المصرفي 1 حركة رأس مال القرض المقدم من البنوك على قرض مقابل رسوم للاستخدام المؤقت. يعبر عن العلاقات الاقتصادية بين الدائنين (البنوك) والكيانات المقرضة (المقترضين) ، والتي يمكن أن تكون كيانات قانونية وأفرادًا. الكيانات القانونية للدول الأخرى - يستخدم غير المقيمين في الاتحاد الروسي نفس القواعد فيما يتعلق بالقرض ويتحملون نفس الواجبات والمسؤوليات ككيانات قانونية تابعة للاتحاد الروسي 2 ، ما لم ينص القانون على خلاف ذلك.
يمكن أن يعمل القرض المصرفي في إطار وطني وفي شكل قرض دولي. يتم توفيره مع إبرام اتفاقية قرض لكل مقترض على حدة ، من أجل
كانت درجة مخاطر المعاملات الائتمانية في حدها الأدنى. اتفاقية قرض -
هذه وثيقة قانونية تنظم العلاقة بين البنك والمقترض 3 عند إصدار القرض ، وتحدد الحقوق والالتزامات المتبادلة للطرفين.
يمكن أن يكون القرض المصرفي مباشرًا أو غير مباشر. العلاقات الائتمانية المباشرة (البنك المقترض) هي السائدة. استخدام محدود أكثر للإقراض المصرفي غير المباشر ، أي. منح قرض للمقترض من خلال وسيط ، على سبيل المثال ، منظمة تجارية ، مكاتب الرهونات ، إلخ.
في شكل القرض ، يتم تمييز أنواع القروض ، والتي يتم تشكيلها اعتمادًا على خصائص الكائن ، والاتجاه المستهدف للقرض ، ومدته ، وأمن السداد ، وغيرها من الميزات. لذلك ، على سبيل المثال ، مع مراعاة توقيت الإصدار ، يتم تمييز أنواع القروض التالية:
المدى القصير،
مصطلح متوسط،
طويل الأمد؛
مع الأخذ في الاعتبار اتجاههم حسب الصناعة:
الاستثمارات الائتمانية في الصناعة ، والزراعة ، والتجارة ، والبناء ، وما إلى ذلك ؛
الكائنات مميزة:
قروض التكاليف المرتبطة بإنشاء وزيادة الأصول الجارية وغير المتداولة (طويلة الأجل) ؛
احتياجات المستهلكين من السكان.
اعتمادًا على شكل المخصص ، هناك قروض وقروض لمرة واحدة تصدر بموجب خط ائتمان. من وجهة نظر تقنية المنح ، يمكن التمييز بين قروض التوحيد ، والكمبيالة ، والمرهن ، والقبول ، والنقد ، وغير النقدية ، وبطاقات الائتمان ، وما إلى ذلك. ووفقًا لطرق السداد ، فإن القروض مستعجلة ، ومؤجلة ، متأخر ، طويل الأجل.
الائتمان هو أيضا المصدر الرئيسي للرضا
طلب كبير على المال. حتى مع وجود مستوى عالٍ من الربحية والتمويل الذاتي ، قد لا يكون لدى الكيانات الاقتصادية أموال خاصة كافية للأنشطة والاستثمارات الحالية. هناك حاجة إلى القروض (على سبيل المثال) عندما:
- المشروع 5 "في طفرة" لأن بيع المنتجات فشل لسبب أو لآخر.
- جلبت من قبل الموردين أو المشترين
- تواجه صعوبة في الدفع أجورالموظفين ، إلخ.
وهكذا ، يحفز الائتمان على تنمية القوى المنتجة ، ويسرع في تكوين مصادر رأس المال لتوسيع الإنتاج بناءً على إنجازات التقدم العلمي والتكنولوجي.
مواضيع علاقات الائتمان 6 في مجال الائتمان المصرفي هي المؤسسات والشركات والسكان والدولة والبنوك نفسها. كما تعلم ، في أي معاملة ائتمانية ، تعمل دائمًا موضوعات العلاقات الائتمانية كمقرضين ومقترضين. المقرضون هم أشخاص (قانونيون وماديون) قدموا أموالهم المجانية مؤقتًا تحت تصرف المقترض لفترة معينة. المقترض طرف في علاقات ائتمانية يتلقى أموالًا لاستخدامها (على سبيل قرض) ويلتزم بإعادتها خلال الفترة المحددة. بالنسبة للقرض المصرفي ، فإن موضوعات المعاملات الائتمانية هنا تعمل بالضرورة في شخصين ، أي كمقرض وكمقترض. هذا يرجع 7 إلى حقيقة أن البنوك تعمل بشكل رئيسي على الأموال المقترضة ، وبالتالي ، تعمل كمقترضين فيما يتعلق بمالكي هذه الأموال.
القروض ، التي تؤدي وظائف القرض ، لها أشكال مختلفة وتساعد على استخدام الأموال المتلقاة بشكل أكثر مرونة. يمكن للشركة الحصول على قرض في الشكل الأكثر ملاءمة لنفسها - مباشرة
قرض على شكل كمبيالة أو بإصدار سندات.
يتم تحديد ضرورة وإمكانية الحصول على قرض من خلال الضوابط
تداول ودوران رأس المال في عملية إعادة الإنتاج: في بعض الأماكن ، يتم تحرير الأموال المجانية مؤقتًا ، لتكون بمثابة مصدر ائتمان ، وفي أماكن أخرى هناك حاجة إلى الائتمان ، على سبيل المثال ، لتوسيع الإنتاج. وهكذا ، يساهم الائتمان في النمو الاقتصادي: يتلقى المُقرض مدفوعات القرض ، ويزيد المقترض أصوله الإنتاجية ويجددها.
1.2 تقييم الجدارة الائتمانية للمشروع
يجب فهم الجدارة الائتمانية على أنها حالة مالية واقتصادية للمؤسسة ، مما يعطي الثقة في الاستخدام الفعال للأموال المقترضة ، وقدرة المقترض واستعداده لسداد القرض وفقًا لشروط العقد. وبعبارة أخرى ، فإن الجدارة الائتمانية للمقترض هي القدرة على سداد دين القرض. درجة 8 هي تقييم البنك للمقترض من حيث إمكانية ومدى ملاءمة منحه قرضًا. يحدد احتمال عودته في الوقت المناسب ودفع الفائدة عليه.
على عكس الملاءة المالية ، لا تصلح الجدارة الائتمانية حالات عدم السداد للفترة الماضية أو لتاريخ معين ، ولكنها تتنبأ بالقدرة على سداد الدين على المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك ، تظهر الجدارة الائتمانية قوة مالية وتسمح بتصنيفها للفئات المناسبة.
العوامل المؤثرة على الجدارة الائتمانية:
- قدرة العميل. هذا هو أهلية العميل للحصول على قرض مصرفي.
- سمعة المقترض
- ملكية الأصول
- مكانة العميل في السوق.
يتضمن تقييم الجدارة الائتمانية ، أولاً وقبل كل شيء ، استخدام المؤشرات التي تميز أنشطة المقترض من حيث إمكانية سداد دين القرض.
تشمل الطرق الأكثر شيوعًا لتقييم الجدارة الائتمانية للمقترض في الممارسة العالمية "قواعد 5 C" 9 ، حيث تتم الإشارة إلى معايير اختيار العملاء بكلمات تبدأ بالحرف "C":
ويرد أدناه اعتبار أكثر تحديدا لمؤشرات قواعد "النظام الدولي للوحدات" الخمسة:
1. طبيعة المقترض. |
سمعة العميل ، ودرجة مسؤولية العميل (شخص اعتباري أو خاص) عن سداد الديون ، وموقف الشركاء تجاه هذا العميل ، والتاريخ الائتماني للمقترض ، والتواصل مع العميل لتأكيد استقراره ، والصفات الأخلاقية ، وجمع المعلومات عن العملاء. |
2. الفرص المالية |
تحليل دخل العميل ومصاريفه ، التدفق النقدي ، القدرة على سداد القرض ، بيانات عن المقبوضات النقدية الجارية ، المخزون وبيعها ، الاقتراض. |
3. رأس المال |
تحديد كفاية رأس المال الخاص ، وعلاقته ببنود الأصول والخصوم الأخرى ، وتحديد درجة استثمار رأس المال الخاص في عملية الائتمان. |
4. الأمن |
وجود نسبة من قيمة أصول المقترض والتزامات الدين لسداد قرض بنكي ، ووجود مصدر ثانوي محدد لسداد الديون (تعهد ، ضمان ، ضمان ، تأمين) ، إذا كان لدى عميل البنك تدفقات نقدية غير كافية. |
5. الظروف الاقتصادية العامة |
مع الأخذ في الاعتبار الوضع الحالي أو المتوقع في الدولة ، المنطقة ، الصناعة ، العوامل السياسية ، مناخ الأعمال ، وجود منافسة من الشركات الأخرى ، حالة الضرائب ، أسعار المواد الخام ، إلخ. |
قرض مصرفييمثل ، من ناحية ، مبلغًا من المال يقدمه البنك لفترة معينة وبشروط معينة ، ومن ناحية أخرى ، تقنية معينة لتلبية الحاجة المالية التي أعلنها المقترض. في الحالة الثانية ، القرض المصرفي عبارة عن مجموعة منظمة من الإجراءات التنظيمية والفنية والتكنولوجية والمعلوماتية والمالية والقانونية المترابطة والمترابطة التي تشكل تنظيمًا متكاملًا لتفاعل البنك في شخص موظفيه وأقسامه مع البنك. العميل فيما يتعلق بتوفير الأموال. يتم تنفيذها في شكل قروض ومحاسبة الفواتير وأشكال أخرى. هذا النوع من التمويل هو الأكثر شيوعًا.
مزايا القرض:
شكل الائتمان للتمويل أكثر استقلالية في استخدام الأموال المستلمة دون أي شروط خاصة ؛
في أغلب الأحيان ، يتم تقديم قرض من قبل بنك يخدم مؤسسة معينة ، بحيث تصبح عملية الحصول على قرض عملية للغاية.
إلى نقص الائتمانقد تشمل ما يلي:
تتجاوز مدة القرض في حالات نادرة 3 سنوات ، وهو أمر لا يطاق بالنسبة للمؤسسات التي تهدف إلى تحقيق ربح طويل الأجل ؛
للحصول على قرض ، تتطلب المنشأة توفير ضمان ، غالبًا ما يعادل مبلغ القرض نفسه ؛
في بعض الحالات ، تعرض البنوك فتح حساب جاري كأحد شروط الإقراض المصرفي ، وهو أمر لا يفيد المؤسسة دائمًا ؛
باستخدام هذا الشكل من التمويل ، يمكن للمؤسسة استخدام مخطط الإهلاك القياسي للمعدات المشتراة ، والتي تلزم بدفع ضريبة الممتلكات خلال فترة الاستخدام بأكملها.
34- التأجير التمويلي كمصدر لتمويل المشاريع
تأجيرهو شكل معقد خاص من نشاط ريادة الأعمال يسمح لأحد الجانبين - المستأجر - بتحديث الأصول الثابتة بشكل فعال ، والآخر - المؤجر - لتوسيع حدود الأنشطة بشروط مفيدة للطرفين.
مزايا التأجير:
يتضمن التأجير إقراضًا بنسبة 100٪ و لا يتطلب البدء الفوري في المدفوعات.عند استخدام قرض تقليدي لشراء عقار ، يجب على الشركة دفع حوالي 15٪ من التكلفة على نفقتها الخاصة.
يسمح التأجير لمؤسسة ليس لديها موارد مالية كبيرة أن تبدأ في تنفيذ مشروع كبير.
إن حصول المؤسسة على عقد إيجار أسهل بكثير من الحصول على قرض ، لأن تعمل المعدات نفسها كضمان للمعاملة..
عند التأجير ، يمكن للمؤسسة حساب استلام دخلها والعمل مع المؤجر على خطة تمويل مناسبة لها. يمكن السداد من الأموال المستلمة من بيع المنتجات التي يتم إنتاجها على المعدات المؤجرة. تفتح فرص إضافية للمؤسسة لتوسيع طاقتها الإنتاجية: يتم توزيع المدفوعات بموجب اتفاقية إيجار على كامل مدة الاتفاقية ، وبالتالي ، يتم تحرير أموال إضافية للاستثمار في أنواع أخرى من الأصول.
تأجير لا يزيد الدين في الميزانية العمومية للشركة ولا يؤثر على نسبة الأموال الخاصة والمقترضة، بمعنى آخر. لا يقلل من قدرة الشركة على الحصول على قروض إضافية. من المهم جدًا ألا يتم إدراج المعدات المشتراة بموجب اتفاقية التأجير في الميزانية العمومية للمستأجر خلال فترة الاتفاقية بأكملها ، مما يعني أنه لا يزيد الأصول ، مما يعفي المؤسسة من دفع الضرائب على الثابت المكتسب أصول.
مدفوعات التأجيرالتي تدفعها الشركة يتم تضمينها بالكامل في تكاليف الإنتاج.. إذا تم أخذ الممتلكات المستلمة بموجب التأجير في الاعتبار في الميزانية العمومية للمستأجر ، فيمكن للمؤسسة الحصول على مزايا مرتبطة بإمكانية الاستهلاك المتسارع للأصل المؤجر. يمكن فرض رسوم الإهلاك على هذه الممتلكات على أساس قيمتها والمعايير المعتمدة بالطريقة المحددة ، مع زيادتها بمعامل لا يتجاوز 3.
شركات التأجيرعلى عكس البنوك لا حاجة للإيداعإذا كانت هذه الممتلكات أو المعدات سائلة في السوق الثانوية.
يسمح التأجير للمؤسسة ، على أسس قانونية تمامًا ، بتقليل الضرائب إلى الحد الأدنى ، وكذلك لإسناد جميع نفقات صيانة المعدات إلى المؤجر.
التمويل المحليينطوي على استخدام تلك الموارد المالية ، والتي تتشكل مصادرها في عملية الأنشطة المالية والاقتصادية للمنظمة. مثال على هذه المصادر هو صافي الربح ، الاستهلاك ، الحسابات الدائنة ، احتياطيات النفقات والمدفوعات المستقبلية ، الدخل المؤجل.
في التمويل الخارجييتم استخدام الأموال الواردة إلى المنظمة من العالم الخارجي. يمكن للمؤسسين والمواطنين والدولة والمؤسسات المالية والائتمانية والمنظمات غير المالية أن يكونوا مصادر للتمويل الخارجي.
تجميع الموارد المالية للمنظمات حسب مصادر تكوينهمهو مبين في الشكل أدناه.
الموارد المالية للمنظمة ، على عكس المواد والعمالة ، قابلة للاستبدال وعرضة للتضخم وتخفيض قيمة العملة.
في الوقت الحاضر ، مشكلة ملحة للداخلية المؤسسات الصناعيةهي دولة وصل إهلاكها إلى 70٪. في هذه الحالة ، لا نتحدث فقط عن الجسدي ، ولكن أيضًا عن البلى الأخلاقي. هناك حاجة لإعادة تجهيز الشركات الروسية بمعدات جديدة ذات تقنية عالية. في الوقت نفسه ، من المهم اختيار مصدر التمويل لإعادة المعدات.
تتميز مصادر التمويل التالية:
- المصادر الداخلية للمؤسسة(صافي الربح أو الاستهلاك أو بيع أو تأجير الأصول غير المستخدمة).
- الأموال المتضمنة(الاستثمار الأجنبي).
- الأموال المقترضة(، فواتير).
- مختلط(مجمع ، مجمع) التمويل.
المصادر الداخلية لتمويل المنشأة
الأموال المتضمنة
عند اختيار مستثمر أجنبي كمصدر للتمويل ، يجب على المؤسسة أن تأخذ في الاعتبار حقيقة ذلك يهتم المستثمر بتحقيق أرباح عالية للشركة نفسها وحصتها في الملكية فيها. كلما زادت حصة الاستثمار الأجنبي ، قلّت سيطرة مالك المشروع.
بقايا تمويل الدين، حيث يوجد خيار بين و. في أغلب الأحيان ، في الممارسة العملية ، يتم تحديد فعالية التأجير من خلال مقارنته بقرض مصرفي ، وهذا ليس صحيحًا تمامًا ، لأن كل معاملة محددة يجب أن تأخذ في الاعتبار شروطها الخاصة.
الائتمان كمصدر لتمويل المشروع
- قرض نقدي أو سلعي ، يقدمه المُقرض للمقترض على أساس السداد ، وغالبًا ما يتم دفع فائدة من قبل المقترض مقابل استخدام القرض. هذا النوع من التمويل هو الأكثر شيوعًا.
مزايا الائتمان:
- شكل الائتمان للتمويل أكثر استقلالية في استخدام الأموال المستلمة دون أي شروط خاصة ؛
- في أغلب الأحيان ، يتم تقديم قرض من قبل بنك يخدم مؤسسة معينة ، بحيث تصبح عملية الحصول على قرض عملية للغاية.
تشمل عيوب القرض ما يلي:
- تتجاوز مدة القرض في حالات نادرة 3 سنوات ، وهو أمر لا يطاق بالنسبة للمؤسسات التي تهدف إلى تحقيق ربح طويل الأجل ؛
- للحصول على قرض ، تتطلب المنشأة توفير ضمان ، غالبًا ما يعادل مبلغ القرض نفسه ؛
- في بعض الحالات ، تعرض البنوك فتح حساب جاري كأحد شروط الإقراض المصرفي ، وهو أمر لا يفيد المؤسسة دائمًا ؛
- باستخدام هذا الشكل من التمويل ، يمكن للمؤسسة استخدام مخطط الإهلاك القياسي للمعدات المشتراة ، والتي تلزم بدفع ضريبة الممتلكات خلال فترة الاستخدام بأكملها.
التأجير كمصدر لتمويل المشاريع
هو شكل معقد خاص من نشاط ريادة الأعمال يسمح لأحد الجانبين - المستأجر - بتحديث الأصول الثابتة بشكل فعال ، والآخر - المؤجر - لتوسيع حدود الأنشطة بشروط مفيدة للطرفين.
مزايا التأجير:
- يتضمن التأجير إقراضًا بنسبة 100٪ و لا يتطلب البدء الفوري في المدفوعات.عند استخدام قرض تقليدي لشراء عقار ، يجب على الشركة دفع حوالي 15٪ من التكلفة على نفقتها الخاصة.
- يسمح التأجير لمؤسسة ليس لديها موارد مالية كبيرة أن تبدأ في تنفيذ مشروع كبير.
إن حصول المؤسسة على عقد إيجار أسهل بكثير من الحصول على قرض ، لأن تعمل المعدات نفسها كضمان للمعاملة..
اتفاقية التأجير أكثر مرونة من القرض. يتضمن القرض دائمًا حجمًا محدودًا وفترة سداد محدودة. عند التأجير ، يمكن للمؤسسة حساب استلام دخلها والعمل مع المؤجر على خطة تمويل مناسبة لها. يمكن السداد من الأموال المستلمة من بيع المنتجات التي يتم إنتاجها على المعدات المؤجرة. تفتح فرص إضافية للمؤسسة لتوسيع طاقتها الإنتاجية: يتم توزيع المدفوعات بموجب اتفاقية إيجار على كامل مدة الاتفاقية ، وبالتالي ، يتم تحرير أموال إضافية للاستثمار في أنواع أخرى من الأصول.
تأجير لا يزيد الدين في الميزانية العمومية للشركة ولا يؤثر على نسبة الأموال الخاصة والمقترضة، بمعنى آخر. لا يقلل من قدرة الشركة على الحصول على قروض إضافية. من المهم جدًا ألا يتم إدراج المعدات المشتراة بموجب اتفاقية التأجير في الميزانية العمومية للمستأجر خلال فترة الاتفاقية بأكملها ، مما يعني أنه لا يزيد الأصول ، مما يعفي المؤسسة من دفع الضرائب على الثابت المكتسب أصول.
احتفظ الاتحاد الروسي بالحق في اختيار الميزانية العمومية للممتلكات المستلمة (المنقولة) بموجب عقد إيجار تمويلي في الميزانية العمومية للمؤجر أو المستأجر. التكلفة الأولية للعقار موضوع التأجير هي مبلغ مصاريف المؤجر لاكتسابه. بالإضافة إلى ذلك ، منذ عام 2002 ، وبغض النظر عن الطريقة المختارة لمحاسبة الممتلكات التي تخضع لاتفاقية إيجار (في الميزانية العمومية للمؤجر أو المستأجر) ، فإن مدفوعات الإيجار تقلل من القاعدة الخاضعة للضريبة (المادة 264 من قانون الضرائب الخاص بـ الاتحاد الروسي). أدخلت المادة 269 من قانون الضرائب للاتحاد الروسي قيدًا على مقدار الفائدة على القروض التي يمكن أن ينسبها المؤجر إلى انخفاض في القاعدة الضريبية ، ولكن في حالات أخرى يمكن للمؤجر أن ينسب مبلغ الفائدة على القرض إلى انخفاض في الوعاء الضريبي.
مدفوعات التأجيرالتي تدفعها الشركة مرتبطة كليا بالإنتاج. إذا تم أخذ الممتلكات المستلمة بموجب التأجير في الاعتبار في الميزانية العمومية للمستأجر ، فيمكن للمؤسسة الحصول على مزايا مرتبطة بإمكانية الاستهلاك المتسارع للأصل المؤجر. يمكن فرض رسوم الإهلاك على هذه الممتلكات على أساس قيمتها والمعايير المعتمدة بالطريقة المحددة ، مع زيادتها بمعامل لا يتجاوز 3.
شركات التأجيرعلى عكس البنوك لا حاجة للإيداعإذا كانت هذه الممتلكات أو المعدات سائلة في السوق الثانوية.
يسمح التأجير للمؤسسة ، على أسس قانونية تمامًا ، بتقليل الضرائب إلى الحد الأدنى ، وكذلك لإسناد جميع نفقات صيانة المعدات إلى المؤجر.
الوكالة الفيدرالية للتعليم في الاتحاد الروسي
جامعة ولاية نوفوسيبيرسك
الاقتصاد والإدارة
إدارة الشؤون الإدارية
عمل الدورة
الانضباط: السياسة المالية للشركات
حول موضوع: الائتمان المصرفي كمصدر لتمويل مؤسسة: المشاكل والآفاق
نوفوسيبيرسك 2010
تمويل مصروفات القرض المصرفي
مقدمة
الجزء النظري
الجزء العملي
استنتاج
فهرس
مقدمة
يتكون هذا العمل من جزأين. في الأول ، النظري ، كان يعتبر القرض المصرفي مصدر تمويل لأنشطة المؤسسة. تم مراعاة أنواع القروض المصرفية وشروط السداد وأسس وشروط الإقراض.
في الجزء العملي ، تم تنفيذ 4 مراحل من التحليل المالي بالتسلسل: تحليل البيئة الداخلية للشركة. تحديد المركز المالي الاستراتيجي للشركة واختيار الاستراتيجية والسياسة المالية ؛ تحديد الهيكل الأمثل وسعر رأس المال ؛ إدارة الاستثمار. بعد إجراء هذه التحليلات ، تم الحصول على النتائج ، والتي يمكن من خلالها الحكم على الوضع المالي الحالي في المؤسسة.
الجزء النظري
جوهر القرض المصرفي كأداة مالية في أنشطة المؤسسة
يعد القرض المصرفي أحد أكثر أشكال العلاقات الائتمانية شيوعًا في الاقتصاد ، والهدف منه هو عملية تحويل الأموال إلى قرض بشروط الاستعجال والسداد والدفع.
يعبر القرض المصرفي عن العلاقات الاقتصادية بين المقرضين (البنوك) والكيانات المقرضة (المقترضين) ، والتي يمكن أن تكون كيانات قانونية وأفرادًا. الكيانات القانونية للدول الأخرى - يستخدم غير المقيمين في جمهورية كازاخستان نفس القواعد فيما يتعلق بالائتمان ويتحملون نفس الواجبات والمسؤوليات ككيانات قانونية في جمهورية كازاخستان ، ما لم ينص القانون على خلاف ذلك.
شكل الائتمان المصرفي هو الشكل الأكثر شيوعًا ، حيث أن البنوك هي التي تقدم في الغالب قروضًا للكيانات التي تحتاج إلى مساعدة مالية مؤقتة.
يتم تقديم القرض المصرفي حصريًا من قبل المؤسسات المالية المرخصة للقيام بهذه العمليات.
المبادئ الأساسية للإقراض ، بما في ذلك الخدمات المصرفية ، والتي يجب مراعاتها في عملية إصدار القروض وسدادها ، هي:
) إلحاح العودة ؛
) الأمان؛
) الشخصية الهدف ؛
) دفع.
إلحاح العائد يعني عودة القرض الصادر في الأحجام المحددة وضمن الفترة المحددة.
يربط ضمان القرض بين إصداره وسداده بالعمليات المادية التي تضمن إعادة الأموال المقدمة. يجب أن تكون الضمانات سائلة وكاملة. حتى عندما يقدم البنك قرضًا بضمان (قرض على بياض) ، يجب أن يكون لديه ثقة مطلقة في أن القرض سيتم سداده في الوقت المناسب. يمكن تقديم القروض غير المضمونة في مبالغ كبيرةفقط للمؤسسات الكبيرة ، أي مقترضون من الدرجة الأولى مع إدارة مؤهلة وتاريخ تطور ممتاز.
تنص الطبيعة المستهدفة للقرض على إصدار القرض وسداده وفقًا للأهداف المحددة في ختام معاملة القرض ، على سبيل المثال ، قرض لتجديد رأس المال الثابت.
يحدد سداد القرض الدفع مقابل استخدامه ، لا سيما في شكل فائدة القرض.
تُفهم شروط الإقراض على أنها المتطلبات التي تنطبق على بعض العناصر (الأساسية) للإقراض: الموضوعات والأشياء وضمانات القرض. بمعنى آخر ، لا يمكن للبنك إقراض أي عميل وأن هدف الإقراض لا يمكن إلا أن يكون حاجة المقترض ، والتي ترتبط بصعوبات السداد المؤقتة ، مع الحاجة إلى تطوير إنتاج المنتج وتداوله.
شروط القرض كالتالي:
) تطابق مصالح طرفي المعاملة الائتمانية ؛
) مدى توافر كل من البنك الدائن والمقترض للقدرة على الوفاء بالتزاماتهما ؛
) إمكانية تحقيق التعهد وتوافر الضمانات.
) ضمان المصالح التجارية للبنك.
) إبرام اتفاقية قرض.
يصنف القرض المصرفي حسب عدد من المعايير:
) حسب النضج:
يتم تقديم قروض قصيرة الأجل لسد النقص المؤقت في رأس المال العامل للمقترض. تصل إلى عام. معدل الفائدة على هذه القروض يتناسب عكسيا مع تاريخ استحقاق القرض. يخدم الائتمان قصير الأجل مجال التداول. أكثر القروض قصيرة الأجل استخدامًا في سوق الأوراق المالية والتجارة والخدمات ، في طريقة الإقراض بين البنوك.
يتم تقديم القروض متوسطة الأجل لمدة سنة إلى ثلاث سنوات للأغراض الإنتاجية والتجارية. الأكثر انتشارًا في القطاع الزراعي ، وكذلك في إقراض العمليات المبتكرة بمتوسط مبلغ الاستثمار المطلوب.
تستخدم القروض طويلة الأجل لأغراض الاستثمار. أنها تخدم حركة الأصول الثابتة ، تختلف في أحجام كبيرة من موارد الائتمان المحولة. يتم استخدامها لإعادة الإعمار ، وإعادة المعدات التقنية ، والبناء الجديد في المؤسسات في جميع مجالات النشاط. تلقت القروض طويلة الأجل تنمية خاصة في بناء رأس المال ، ومجمع الوقود والطاقة. متوسط فترة السداد هو 3 إلى 5 سنوات.
قروض تحت الطلب واجبة السداد خلال فترة زمنية محددة بعد إشعار رسمي من المقرض (لم يتم تحديد تاريخ استحقاق في الأصل). في الوقت الحالي ، لا يتم استخدامها عمليًا ليس فقط في كازاخستان ، ولكن أيضًا في معظم البلدان الأخرى ، لأنها تتطلب ظروفًا مستقرة نسبيًا في سوق رأس مال القروض وفي الاقتصاد ككل.
) عن طريق طرق السداد:
القروض التي يسددها المقترض دفعة واحدة. هذا الشكل التقليدي لسداد القروض قصيرة الأجل هو الأمثل ، لأن. لا يتطلب استخدام آلية المصالح المتباينة.
سداد القروض على أقساط طوال مدة اتفاقية القرض بالكامل. يتم تحديد الشروط المحددة للعودة من خلال العقد. تستخدم دائما للقروض طويلة الأجل.
) حسب طرق تحصيل فوائد القرض:
القروض ، والفائدة التي يتم دفعها في وقت سدادها الإجمالي. الشكل التقليدي للدفع للقروض قصيرة الأجل لاقتصاد السوق ، والذي يتميز بالطابع الوظيفي الأكثر من وجهة نظر سهولة الحساب.
القروض ، الفائدة التي يدفعها المقترض على أقساط متساوية خلال كامل مدة اتفاقية القرض. الشكل التقليدي للدفع للقروض المتوسطة والطويلة الأجل ، والذي يختلف تمامًا اعتمادًا على اتفاق الطرفين (على سبيل المثال ، بالنسبة للقروض طويلة الأجل ، يمكن أن تبدأ مدفوعات الفائدة في نهاية السنة الأولى من استخدام القرض وبعد فترة أطول).
القروض ، الفائدة التي يحتجزها البنك وقت الإصدار المباشر للقرض للمقترض. بالنسبة لاقتصاد السوق المتقدم ، يعتبر هذا النموذج غير معهود على الإطلاق ولا يستخدم إلا من قبل رأس المال الربوي.
) حسب طرق منح القرض:
قروض تعويضية موجهة إلى الحساب الجاري للمقترض لتعويض الأخير عن نفقاته الخاصة ، بما في ذلك المصروفات ذات الطابع المسبق.
قروض مدفوعة. في هذه الحالة ، يتم استلام القروض مباشرة للدفع مقابل التسوية والمستندات النقدية المقدمة للمقترض لسدادها.
) عن طريق طرق الإقراض:
قروض لمرة واحدة تقدم في موعدها وبالمبلغ المنصوص عليه في الاتفاقية المبرمة بين الطرفين.
حد الائتمان هو التزام قانوني للبنك تجاه المقترض لتزويده بالقروض خلال فترة زمنية معينة ضمن الحد المتفق عليه.
خطوط الائتمان هي:
الدائر - هذا التزام راسخ للبنك بإصدار قرض للعميل الذي يعاني من نقص مؤقت في رأس المال العامل. يمكن للمقترض ، بعد سداد جزء من القرض ، أن يتوقع الحصول على قرض جديد ضمن الحد المقرر ومدة الاتفاقية.
يتم توفير خط ائتمان موسمي من قبل البنك إذا كان لدى الشركة بشكل دوري احتياجات رأس المال العامل المتعلقة بالدورة الموسمية أو الحاجة إلى تخزين المخزون.
السحب على المكشوف هو قرض قصير الأجل يتم توفيره عن طريق الخصم من حساب العميل الذي يزيد عن رصيد الحساب. نتيجة لذلك ، يتم تكوين رصيد مدين في حساب العميل. السحب على المكشوف هو رصيد سلبي في الحساب الجاري للعميل. يجوز السماح بالسحب على المكشوف ، أي تم الاتفاق مسبقًا مع البنك وغير مصرح به ، عندما يُصدر العميل شيكًا أو مستند دفع دون الحصول على إذن البنك للقيام بذلك. يتم احتساب فائدة السحب على المكشوف يوميًا على الرصيد القائم ، ويدفع العميل فقط المبالغ التي يستخدمها بالفعل.
) حسب أنواع أسعار الفائدة:
قروض بسعر فائدة ثابت ، والتي يتم تحديدها لكامل فترة القرض ولا تخضع للمراجعة. في هذه الحالة ، يفترض المقترض التزامًا بدفع فائدة بسعر ثابت متفق عليه لاستخدام القرض ، بغض النظر عن التغيرات في ظروف السوق لأسعار الفائدة. مُثَبَّت اسعار الفائدةتنطبق على القروض قصيرة الأجل.
قروض بسعر فائدة متغير. تسمى الأسعار العائمة مثل هذه المعدلات ، والتي تتغير باستمرار اعتمادًا على الوضع في أسواق الائتمان والأسواق المالية.
قروض بسعر فائدة متدرج. تتم مراجعة معدلات الفائدة هذه بشكل دوري. يستخدم خلال فترات التضخم المرتفع.
) بعدد الاعتمادات:
قروض مقدمة من بنك واحد
القروض المشتركة التي يقدمها مقرضان أو أكثر ، متحدان في نقابة ، لمقترض واحد.
القروض الموازية ، في هذه الحالة ، يتفاوض كل بنك مع العميل على حدة ، وبعد ذلك ، بعد الاتفاق مع المقترض على شروط الصفقة ، يتم إبرام اتفاقية عامة.
) حسب توافر الضمان:
ائتمان العقد. يتم إصدار القرض الجاري باستخدام حساب جاري مفتوح للعملاء الذين تربطهم علاقة ثقة طويلة الأمد بالبنك ، وهي شركات تتمتع بسمعة ائتمانية عالية بشكل استثنائي.
اتفاق التعهد. رهن الممتلكات (المنقولة وغير المنقولة) يعني أن الدائن المرتهن له الحق في بيع هذا العقار إذا لم يتم الوفاء بالالتزام المضمون بالرهن. لا يجب أن يضمن التعهد سداد القرض فحسب ، بل يجب أن يضمن أيضًا سداد الفوائد والغرامات المناسبة بموجب العقد المنصوص عليه في حالة عدم الأداء.
اتفاق الضمان. بموجب هذه الاتفاقية ، يلتزم الضامن تجاه دائن شخص آخر (مقترض ، مدين) ليكون مسؤولاً عن وفاء الأخير بالتزامه. يكون المقترض والضامن مسؤولين تجاه الدائن كمدينين متضامنين.
يضمن. هذا نوع خاص من اتفاقية الضمان لتأمين التزام بين الكيانات القانونية. يمكن أن يكون أي كيان قانوني مستقر ماليًا ضامنًا.
تأمين مخاطر الائتمان. تدخل الشركة المقترضة في عقد تأمين مع شركة التأمين ، والذي ينص على أنه في حالة التخلف عن سداد القرض خلال الفترة المحددة ، يدفع المؤمن للبنك الذي أصدر تعويض القرض بمبلغ 50 إلى 90٪ من لم يسدد المقترض مبلغ القرض ، بما في ذلك الفائدة على استخدام القرض.
) حسب الغرض من القرض:
قروض ذات طبيعة عامة ، يستخدمها المقترض وفقًا لتقديره لتلبية أي حاجة للموارد المالية. في الظروف الحديثة ، يكون لها استخدام محدود في مجال الإقراض قصير الأجل ؛ لا يتم استخدامها عمليًا في الإقراض المتوسط والطويل الأجل.
القروض المستهدفة التي تشير إلى حاجة المقترض إلى استخدام الموارد المخصصة من قبل البنك فقط لحل المشكلات المحددة في شروط اتفاقية القرض (على سبيل المثال ، دفع ثمن البضائع المشتراة ، ودفع رواتب الموظفين ، وتنمية رأس المال ، وما إلى ذلك). يستلزم انتهاك هذه الالتزامات التطبيق على المقترض للعقوبات المنصوص عليها في الاتفاقية في شكل سحب مبكر للقرض أو زيادة في سعر الفائدة.
يعتبر التصنيف أعلاه تقليديًا. يوجد في جمهورية كازاخستان تصنيف مختلف قليلاً وأكثر إيجازًا:
) حسب شروط التقديم:
على المدى القصير (حتى 1 سنة) ؛
متوسط المدى (من 1 إلى 3 سنوات) ؛
طويل الأجل (أكثر من 3 سنوات) ؛
) عن طريق إقراض الأشياء:
الإقراض لتجديد رأس المال العامل ؛
الإقراض لتجديد رأس المال الثابت والاستحواذ عليه ؛
) عن طريق طرق الإقراض:
إقراض التوازن
إقراض رقم الأعمال.
ترجع الحاجة وإمكانية جذب قرض بنكي إلى أنماط التداول ودوران رأس المال في عملية إعادة الإنتاج: في بعض الأماكن ، يتم تحرير الأموال المجانية مؤقتًا ، لتكون بمثابة مصدر ائتمان ، وفي أماكن أخرى هناك حاجة إلى قرض ، على سبيل المثال ، لتوسيع الإنتاج. وهكذا ، يساهم الائتمان في النمو الاقتصادي: يتلقى المُقرض مدفوعات القرض ، ويزيد المقترض أصوله الإنتاجية ويجددها.
الحاجة إلى زيادة القدرة التنافسية تزيد من متطلبات جودة إدارة المؤسسة. إن نمو مستوى الإدارة لا يمكن تصوره دون استخدام نهج رسمي قائم على أسس علمية لاتخاذ القرارات الإدارية. دعونا ننظر في مثال على نهج علمي لاتخاذ قرار بشأن اجتذاب قرض مصرفي لتمويل النفقات الجارية للمؤسسة.
إن منهجية حساب الحاجة إلى اجتذاب قرض بنكي لتمويل النفقات الجارية للمؤسسة هي إجراء منطقي لتقييم جدوى استخدام قرض بنكي كأداة تمويل خارجية.
يعتمد حساب الحاجة إلى قرض مصرفي على الشروط الأساسية التالية. أولاً ، تعتبر إمكانية جذب موارد الائتمان كأحد البدائل لإزالة الفجوة الزمنية بين تدفق الأموال إلى الداخل والخارج. يخضع قرار جذب القرض للجدوى الاقتصادية الأكبر لطريقة التمويل الخارجي هذه ، مقارنة بالطرق الأخرى المتاحة لتغطية الفجوة النقدية. ثانيًا ، يجب أن يدعم نظام التخطيط في المؤسسة وظيفة المحاكاة. لاختيار المصدر الأمثل للتمويل ، من المهم أن تكون قادرًا على إجراء تقييم أولي لعواقب اتخاذ قرارات مختلفة - في هذه الحالة ، عند استخدام طرق معينة لتغطية الفجوة النقدية.
تتضمن عملية حساب الحاجة إلى جذب قرض بنكي لتغطية الفجوة الزمنية بين تدفق الأموال إلى الداخل والخارج مرحلتين: تحديد الحاجة إلى الأموال وتحليل استخدام البدائل المختلفة لتغطية العجز المحدد. تتميز كل مرحلة بمهمتها ومحتواها. تتمثل مهمة المرحلة الأولى في التحديد المسبق لحجم العجز النقدي ، وتاريخ حدوثه ، وكذلك فترة استمراره. مهمة المرحلة الثانية هي تحديد أكثر على نحو فعالتغطية العجز النقدي. ضع في اعتبارك محتوى كل مرحلة.
يتم تنفيذ مهمة المرحلة الأولى في إطار الإدارة التشغيلية للمؤسسة على أساس نظام الموازنة - تقنية التخطيط والمحاسبة والرقابة على الأموال والنتائج المالية. يشتمل نظام الموازنة على تسلسل هرمي للخطط المالية التي تجمع بين الميزانيات الرئيسية (ميزانية التدفق النقدي ، ميزانية الإيرادات والمصروفات ، ميزانية الميزانية العمومية) وميزانيات التشغيل ، وميزانيات الأنشطة غير المتعلقة بالأنشطة الأساسية.
يحدد التسلسل الهرمي للميزانيات اتجاه تدفق المعلومات: تتكون الميزانيات الرئيسية من البيانات التي توفرها ميزانيات المستوى الأدنى: ميزانيات التشغيل ، وكذلك ميزانيات الاستثمار والأنشطة المالية. في المقابل ، يتم تشكيل البيانات اللازمة لتشكيل ميزانيات التشغيل على أساس البيانات من سجلات المحاسبة الإدارية الداخلية التي تسجل معلمات العمليات التجارية في المؤسسة. تعتبر السجلات المحددة لمحاسبة الإدارة الداخلية فردية لكل مؤسسة ، والشيء المشترك بالنسبة لها هو انعكاس التغييرات في معلمات حالة المؤسسة تحت تأثير العمليات الجارية. كقاعدة عامة ، تتضمن سجلات المحاسبة الداخلية قواعد البيانات التي تسجل حالة موارد المؤسسة ، والأوامر المقبولة للتنفيذ ، والمواصفات لأنواع مختلفة من المنتجات التي تصنعها المؤسسة ، وبرامج الإنتاج ، وما إلى ذلك.
تنعكس المعلومات اللازمة لحل مشكلة تحديد حقيقة نقص الأموال وحجمها ومدتها بشكل مباشر في بيان التدفق النقدي. بيان التدفق النقدي - مستند مالي يعرض في شكل منتظم في فترة زمنية معينة القيم المتوقعة والفعلية للإيصالات وعمليات التخلص من أموال المؤسسة. يوضح بيان التدفق النقدي القيم المتوقعة للرصيد النقدي لتاريخ محدد ويشير إلى الحاجة المخطط لها لموارد إضافية. يتم إنشاء البيانات المستخدمة كمدخلات في بيان التدفق النقدي من خلال إخراج ميزانيات التشغيل. ميزانيات التشغيل هي تقديرات للقيم المخططة والفعلية للتدفقات النقدية الداخلة والخارجة ، مجمعة وفقًا لأساس معاملات الشركة من نفس النوع. يعتمد التقسيم المحدد على تفاصيل المؤسسة ، على سبيل المثال ، يمكن اقتراح التصنيف التالي: ميزانية الإيصالات والخصومات (الإيرادات من المبيعات حسب نوع المنتج ، والخصومات في شكل تكاليف مباشرة لأنواع معينة من المواد الخام) ، ميزانية مدفوعات الأجور ، ميزانية مدفوعات الضرائب ، ميزانية تكاليف الدعم (استقطاعات للتكاليف الثابتة) ، الميزانية الأنشطة المالية، ميزانية النشاط الاستثماري. بعض المعلومات الواردة في ميزانيات التشغيل دائمة ، أي لا تعتمد على النشاط التجاري للمؤسسة (التكاليف الثابتة ، جزء من الأجور ، جزء من مدفوعات الضرائب). تعتمد قيم المقالات الأخرى بشكل مباشر على العمليات التي تقوم بها المؤسسة. من غير المناسب تحديد النظر في النموذج المالي لمؤسسة ما على مستوى الميزانيات ، لأنه من أجل حل مشاكل "النظر في خيارات تعبئة الأموال" و "تقييم فعالية العملية" ، من الضروري أن تكون قادرًا على تنفيذ نمذجة المحاكاة التي تسمح لك بلعب خيارات مختلفة لاتخاذ القرارات الإدارية فيما يتعلق باختيار الخيار ، والذي سيكون اختيار النتائج هو الأمثل. طريقة لحساب حاجة المؤسسة لقرض مصرفي ، مبنية على مبدأ إمكانية الحفاظ على الحوار "ماذا سيحدث إذا؟" يجب أن تأخذ في الاعتبار خصوصيات تكوين ميزانيات التشغيل ، التي يعتمد محتواها على معايير أداء المؤسسة المسجلة في نظام سجلات محاسبة الإدارة الداخلية.
بعد تحديد حجم العجز النقدي وتاريخ تكوينه وفترة تشغيله ، من الضروري اتخاذ الإجراءات اللازمة لإزالته. بادئ ذي بدء ، تم توضيح سبب العجز ، وقد يكون الخيار الأول لتغطية العجز هو القضاء على سببه. يمكن تقسيم جميع البدائل المتاحة بشكل مشروط إلى ثلاث مجموعات. تتضمن المجموعة الأولى خيارات مختلفة لتعديل هيكل التدفقات النقدية المرتبطة بتغيير جداول المدفوعات المخططة (النظر في خيارات تأخير المدفوعات ، وإمكانيات تقليل فترة الإيصالات النقدية المخططة). تتضمن المجموعة الثانية خيارات لإجراء تغييرات على برنامج الإنتاج الخاص بالمؤسسة من أجل تأجيل جدول الإنتاج في الوقت المناسب ، مما يتطلب تدفق الأموال إلى الخارج (شراء المواد الخام والمكونات). المجموعة الثالثة من طرق تغطية النقص في الأموال تشمل أدوات لجذب التمويل الخارجي ، ولا سيما قرض مصرفي. كل خيار لتغطية العجز النقدي له خصائص فردية مرتبطة بطبيعة العواقب الناجمة عن استخدام هذا الخيار. على سبيل المثال ، يتميز استخدام القرض المصرفي بالحاجة إلى دفع مبلغ القرض والفائدة عليه في تاريخ معين ، ولا يُتوقع استلام الأموال قبل تاريخ معين.
يتم اختيار طريقة محددة لتغطية نقص الأموال على مرحلتين. في المرحلة الأولى ، يتم اختيار الطرق من البدائل المتاحة ، والتي يتم تأكيد ملاءمتها من خلال الحسابات الاستراتيجية. على سبيل المثال ، قد يؤدي طلب الأطراف المقابلة لتسريع التسويات إلى تقليل مستوى الثقة في المؤسسة ، لذلك لا يُنصح باستخدامها. في المرحلة الثانية ، يتم تحليل نتائج استخدام كل خيار من الخيارات. معيار الاختيار هو الوضع المالي للمؤسسة ، الناجم عن استخدام طريقة محددة لتغطية العجز. تنعكس عواقب أي معاملة تجارية تقوم بها المؤسسة في وضعها المالي ، والذي يمكن تقييمه مبدئيًا باستخدام نظام محاكاة. باستخدام العلاقة "المحاسبة الداخلية تسجل الميزانيات التشغيلية الميزانيات الرئيسية: ميزانية التدفق النقدي وميزانية المصروفات والدخل" ، يمكننا تحليل عواقب اختيار كل خيار لتغطية العجز النقدي ، الذي ينعكس في هيكل بيان التدفق النقدي والهيكل من الدخل والمصروفات. سيسمح لك الأخذ في الاعتبار عواقب استخدام كل من البدائل المتاحة باتخاذ الخيار الأفضل.
الجزء العملي
تحليل البيئة الداخلية للشركة
الطاولة. التحليلات الأفقية والعمودية للميزانية العمومية
بنود الميزانية العمومية لبداية العام في نهاية العام يتغيرون مطلق. المعنى قيمة ذات صلة مطلق. المعنى قيمة ذات صلة في نهاية العام لبداية العام 1. نيماتر. الأصول 2. الرئيسية. متوسط 3. غير المصنعة بناء 4. الدخل والاستثمار. في نعمات. أسعار 5. طويلة الأجل. زعنفة. يستثمر. 6. التأخير الأصول الضريبية إجمالي القسم الأول 43 65371 17062 4468 41 427 87412 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 39 67352 55012 2307 1997 1018 127723 90,69% 103,03% 322,42% 51,63% 4870,7% 238,4% 146,11% 0,000165 0,25 0,065 0,017 0,000157 0,001638 0,33 0,000139 0,23 0,195 0,008 0,007 0,003 0,45 1. الأسهم: بما في ذلك: 1.1. المواد الخام والقيم المماثلة الأخرى 1.2. القوطي. المنتجات 1.3. البضائع المشحونة 1.4. نفقات ل فترات 1.5. الأسهم الأخرى 2. ضريبة على تحويلة. تكلفة الشراء. القيم 3. Deb. مهمة لأكثر من 12 شهرًا. بما في ذلك: 3.1. بوك لي والعملاء 4. ديب. مهمة أقل من 12 شهرًا 4.1. بوك- سواء والعملاء 5. على المدى القصير. الاستثمارات 6. دن. مجموع وسائل الإعلام للقسم الثاني التوازن 87153 1617 77321 6489 1424 302 1125 - - 82653 60293
1920 370 173221 260633 100% 1,85% 88,71% 7,44% 1,63% 0,34% 100% - - 100% 72,9%
100% 100% 100% 100% 92271 3316 82021 4753 1320 861 403 3285 - 57147 48465 -
204 153310 281033 105,87% 205,07% 106,07% 73,24% 92,69% 285,09% 35,82
100% - 69,14% 80,38% - 55,1% 88,5% 107,82% 0,33 0,006 0,29 0,02 0,005 0,0011 0,0043 - - 0,31 0,23
0,0073 0,0014 0,66 0,32 0,011 0,29 0,016 0,004 0,003 0,0014 0,011 - 0,2
0,17 - 0,0007 0,54 1. تعيين رأس المال 2. إضافة. رأس المال 3. الاحتياطي. رأس المال بما في ذلك: 3.1. احتياطيات ، صورة vsoot-ii مع المشرع 4. غير موزعة. إجمالي الربح للقسم الثالث 5062 28222 759 759 38081 72124 100% 100% 100% 100% 100% 100% 5062 28222 759 759 50034 84077 100% 100% 100% 100% 131,38% 116,57% 0,019 0,1 0,002 0,002 0,146 0,27 0,018 0,1 0,002 0,002 0,178 0,19 1. إجمالي القروض والائتمانات للقسم الرابع 1. القروض والائتمانات 2. الائتمان. المهام ، بما في ذلك: 2.1. الموردين والمقاولين 2.2. المهمة أمام الموظفين 2.3. امام الدولة الميزانية.صندوق 2.4. على الضرائب والرسوم 2.5. دائنون آخرون 3. التخصيص للمشاركين لدفع إجمالي الدخل لرصيد القسم الخامس 100% 100% 73,9% 1,19% 0,45% 1,82% 22,5% 100% 100% 100% 124092 53622 33413 453 121 6882 12753 21 177735 281033 98,45% 124,05% 104,54% 87,79% 61,7% 874,46% 130,5% 100%
105% 107,82% 0,48 0,16 0,12 0,00198 0,000752 0,003 0,037 0,00081 0,64 0,44 0,19 0,118 0,0016 0,0004 0,024 0,045 0,000075 0,632 1) نسب السيولة نسبة السيولة الحالية: الخلاصة: هذا المعامل أقل من المعيار ، لكل من الفترة السابقة والحالية. نسبة السيولة السريعة: الخلاصة: نسبة السيولة السريعة أقل من المعتاد. ومع كل فترة زمنية تتناقص ، وبالتالي لن تتمكن الشركة في المستقبل القريب من الوفاء بالتزاماتها في السداد ، وستكون هناك مشاكل في الملاءة المالية. 2) نسب إدارة الأصول نسبة دوران رأس المال العامل ومدة دوران رأس المال العامل:
الخلاصة: يتم تحويل الأصول الثابتة حوالي 4.05 مرة في السنة. يصنعون ثورة واحدة في المتوسط 89 يومًا.
معدل دوران المخزون:
الخلاصة: يتم تداول الأسهم 6.4 مرة في السنة ، أي أسرع من رأس المال العامل.
معدل دوران الحسابات المدينة (DSO):
الخلاصة: بعد تسليم المنتجات تتوقع الشركة لحظة الدفع 45 يوماً ، في نهاية العام 26 يوماً. نسبة العائد على الأصول
الخلاصة: يتم إرجاع روبل واحد مستثمر في الأصول الثابتة في بداية العام في شكل إيرادات بقيمة 10.1 روبل ، في نهاية العام - 12.2 روبل. المؤشر متوسط.
معامل عائد الموارد:
الخلاصة: يتم إرجاع روبل واحد مستثمر في الأصول في شكل 2.5 روبل. الإيرادات ، في نهاية العام في شكل 2.9 روبل. قد تحدث خسائر.
3) نسب إدارة التمويل
الخلاصة: اقتراض الأموال في مطلوبات المؤسسة في بداية العام 72٪ ، في النهاية - 70٪. يتم استخدام رأس المال المقترض بنشاط كبير وعلى نطاق واسع.
4) نسب الربحية
نسبة العائد على المبيعات
الخلاصة: في كلتا الحالتين ، يحتوي الروبل الواحد من الإيرادات على كوب واحد من صافي الربح. معدل منخفض جدا!
نسبة العائد على الأصول:
الخلاصة: في بداية ونهاية العام ، هناك 5 كوبيل لكل روبل من الأصول. يرجع انخفاض المؤشر إلى حقيقة أن الشركة تستخدم نسبة كبيرة من الأموال المقترضة وهذا يستلزم سداد القروض وانخفاض صافي الربح.
نسبة العائد على حقوق الملكية:
الخلاصة: 1 روبل من حقوق الملكية في بداية العام يمثل 17 كوبيل ، وفي نهاية العام - 16 كوبيل.
5) معاملات التنبؤ بالإفلاس:
للاسترداد \ u003d (1.02 + 6/12 (0.5-1.02)) / 2 \ u003d 0.38
يوضح هذا المؤشر ما إذا كانت المؤسسة ستكون قادرة على استعادة ملاءتها المالية في غضون 6 أشهر بعد التقرير. وبالتالي ، فإن الاستنتاج يتبع أن المؤسسة لن تكون قادرة على القيام بذلك.
خسارة K \ u003d (1.02 + 3/12 (0.5-1.02)) / 2 \ u003d 0.445
توضح هذه النسبة ما إذا كانت الشركة لن تفقد ملاءتها في غضون 3 أشهر بعد تاريخ التقرير. باستخدام هذا المؤشر ، قد تفقد المؤسسة ملاءتها ، نظرًا لأنها أقل مرتين تقريبًا من المعيار.
Altman's Z \ u003d 1.2K w + 1.4K بدون انتشار + 3.3K ربحية + 0.6K تغطية + عائد K
الخلاصة: 4655 ، أي أن احتمال الإفلاس ضعيف للغاية.
نوع الاستقرار المالي:
∆ رأس المال العامل الخاص (SOS) \ u003d (الأموال الخاصة - الأصول غير المتداولة) \ u003d 84077-67352-92271 \ u003d -75546
∆ مصادر تكوين المخزون الخاصة وطويلة الأجل = (رأس المال العامل الخاص + الأموال المقترضة طويلة الأجل) = -75546 + 19221 = -56325
القيمة الإجمالية للمصادر الرئيسية لتكوين المخزون = (الأصول المتداولة الخاصة + الأموال طويلة الأجل وقصيرة الأجل المقترضة) = -75546 + 196956 = 121410
الاستقرار المالي قبل الأزمة.
تحليل الميزانية العمومية
زادت الأصول الثابتة بمقدار 1981 ألف روبل. على الأرجح ، تم شراء أصول ثابتة جديدة.
خلال العام الماضي ، انخفضت الأصول غير الملموسة بنسبة 10٪ ، مما أدى إلى انخفاض مستوى ربحية الإنتاج.
ارتفع العمل الجاري بنسبة 31٪ ، مما يعني أن أعمال البناء الجديدة قد بدأت.
تمتلك الشركة استثمارات مالية طويلة الأجل. لكل العام الماضيلقد زادوا بمقدار 1956 ألف روبل ، ومن الممكن أن تكون الأصول النقدية المجانية للمؤسسة قد استثمرت في رأس المال المصرح به لمؤسسات أخرى أو تم توجيهها إلى الاستحواذ على الأوراق المالية لمؤسسات أخرى.
تم زيادة المخزونات وشراء المواد الخام والمواد. زادت المنتجات النهائية بمقدار 4700 ألف روبل. على الأرجح ، تم شحن البضائع إلى المستودع لمزيد من البيع.
ظهرت الذمم طويلة الأجل خلال العام وبلغت 3285 ألف روبل. في المقابل ، انخفضت حسابات القبض قصيرة الأجل بمقدار 25506 ألف روبل. أو انتقل إلى المدى الطويل.
تم تخفيض الاستثمارات المالية قصيرة الأجل إلى الصفر.
الميزانية العمومية تنمو. يمكن ملاحظة ذلك من التحليل الرأسي للميزانية العمومية ، حيث تمثل الأصول غير المتداولة 45.5 ٪ من الميزانية العمومية. في الفترة الماضية ، كانت حصة الأصول غير المتداولة 33.5 ٪ فقط من الميزانية العمومية.
رأس مال حقوق الملكية 30٪ من الميزانية العمومية. وبالتالي ، يتم استخدام آلية رأس المال المقترض بشكل سيئ.
ارتفعت الأرباح المحتجزة بنسبة 31٪ مقارنة بالعام السابق. بمعنى ، يمكن لمديري الشركة توجيه هذه الأموال لتوفير حسابات مستحقة الدفع لمؤسسات أخرى ، ويمكن أيضًا توجيهها إلى الاستثمارات المالية والاستثمارية والجارية.
يشكل رأس المال المقترض 70٪ من مصادر التمويل وحوالي 90٪ من المصادر قصيرة الأجل. إذا قمنا بمقارنة الحسابات الدائنة والذمم المدينة ، فإن الحسابات الدائنة تزيد 4 مرات تقريبًا عن الحسابات المدينة. بشكل عام ، يمكننا القول أن التوازن إيجابي. كل المؤشرات جيدة جدا. عملة الميزانية العمومية آخذة في النمو ، والخصوم طويلة الأجل لا تزال على نفس المستوى. انخفضت نفقات الإدارة مقارنة بالفترة السابقة ، مما يعني أن المديرين يدفعون جميع أرباحهم تقريبًا للمالكين في شكل توزيعات أرباح. تحديد المركز المالي الاستراتيجي للشركة واختيار الاستراتيجية والسياسة المالية
الطاولة. تحليل SWOT
قوي 1. وصل معامل Zaltman إلى مستوى عالٍ 2. بدأ إنشاءات جديدة 3. نمو إنتاجية رأس المال 4. قد تكون هناك مشاكل في الملاءة المالية في المستقبل القريب 5. نمو الميزانية العمومية 6. الاستقرار المالي قبل الأزمة 7. الأصول الثابتة زيادة محايد 1. انخفضت الحسابات المدينة بشكل عام 2. ظل رأس المال الإضافي كما هو 3. ظلت الأصول غير المتداولة دون تغيير تقريبًا ضعيف 1. زيادة في الربح الإجمالي 2. زيادة في المخزون 3. انخفاض في الذمم المدينة 4. سداد 100٪ من الاستثمارات المالية قصيرة الأجل 5. زيادة الديون على الضرائب والرسوم 6. يتم اقتراض معظم رأس المال ، ولا تخاطر الشركة أموالها الخاصة. الفرص 1. جذب رأس المال المقترض 2. دعم الدولة 3. توسيع سوق المبيعات 4. إمكانية نشاط استثماري فعال 5. استخدام الاحتياطيات في السوق الثانوية 6. تغيير هيكل المدينين من خلال توسيع سوق المبيعات التهديدات 1. استمرار الأزمة الاقتصادية 2. ارتفاع معدلات التضخم 3. ظهور منافسين جدد 4. مطالبات الدائنين بالتزاماتنا 5. تهديد التخلف عن السداد من جانب المدينين 6-1 6-2 4-1 2-3 5-5 الخلاصة: يجب تطبيق استراتيجية عدوانية أو معتدلة اعتمادًا على درجة التهديدات - الاستراتيجية المالية الموصى بها. إستراتيجية الشركة - نمو متسارع أو نمو محدود. الفلسفة المالية يمكن صياغة الفلسفة المالية على النحو التالي: إلى عن على تطوير ناجحونمو المؤسسة ، الاستقرار الاقتصادي ضروري. ما يمكن تحقيقه من خلال التخطيط المالي الفعال ، والذي يتضمن تنظيم الهيكل الأمثل للأصول والخصوم والإدارة الفعالة لعملية تكوين واستخدام الأموال ، وينبغي تنسيق أهداف المستويات المختلفة. من الضروري زيادة جاذبية المستثمرين والعملاء. من الضروري زيادة ربحية الخدمات وتنظيم عمل أكثر كفاءة في تكوين واستخدام الأموال. الهدف المالي الرئيسي للشركة هو تعظيم الأرباح. الأهداف المالية الإستراتيجية: الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل في وقت محدد ؛ تطوير أسواق جديدة لمنتجات الشركة ؛ التنظيم الفعال للذمم المدينة والدائنة ؛ زيادة سيولة رأس المال العامل ؛ تعظيم ربحية أصول الشركة ؛ ضمان الاستقرار المالي للشركة. تشكيل محفظة استثمارية مثالية ومحفظة أصول مالية. معايير الرقابة على الأنشطة المالية: - زيادة نسبة السيولة الحالية للشركة إلى 1.5 وسرعة السيولة إلى 0.8. · زيادة ربحية المبيعات بنسبة تصل إلى 15٪. · زيادة ربحية الأصول بنسبة تصل إلى 18٪. · الحصول على قروض طويلة الأجل بنسبة 60٪ من إجمالي القروض. السياسة المالية هي اتجاه نشاط المنظمة ، وتركز على تحقيق متوسط نتائج الصناعة بمتوسط قيمة المخاطرة. تم تصميم البيئة المالية للشركة لتوفير الفرصة المالية لتنفيذ استراتيجية التطوير المؤسسي الخاصة بها ، وهي استراتيجية النمو المحدود. للقيام بذلك ، تحتاج الشركة إلى تحقيق توازن بين النمو المحدود أنشطة الإنتاجوالاستقرار المالي المطلوب للشركة. تحديد الهيكل الأمثل وسعر رأس المال تأثير الرافعة المالية ص = 34074/281033 * 100 = 12.12 L 10/90 \ u003d (1-0.2) * (12.12-18٪) * (28103.3 / 252929.7) \ u003d 0.8 * (-5.88) * 0.11 \ u003d -5 ، 79 L 20/80 \ u003d (1-0.2) * (12.12-20٪) * (56206.6 / 224826.4) \ u003d 0.8 * (-7.88) * 0.25 \ u003d -1.576 L 30/70 \ u003d (1- 0.2) * (12.12- 21٪) * (84309.9 / 196723.1) \ u003d 0.8 * (-8.88) * 0.42 \ u003d -3 ، 04 L 40/60 \ u003d (1- 0.2) * (12.12- 23٪) * (112413.2 / 168619.8) \ u003d 0.8 * (-10.88) * 0.66 \ u003d -5 ، ثمانية لتر 50/50 \ u003d (1- 0.2) * (12.12- 25) * 1 \ u003d 0.8 * (-12.88) * 1 \ u003d -10.304 L 60/40 \ u003d (1-0.2) * (12.12-26٪) * (168619.8 / 112413.2) \ u003d 0.8 * (-13.88) * 1.5 \ u003d -16 ، 65 L 70/30 \ u003d (1- 0.2) * (12.12- 30٪) * (196723.1 / 84309.9) \ u003d 0.8 * (-17.88) * 2.33 \ u003d -33، 3 L 80/20 \ u003d (1- 0.2) * (12.12- 33٪) * (224826.4 / 56206.6) \ u003d 0.8 * (-20.88) * 4 \ u003d -66.8 L 90/10 \ u003d (1- 0.2) * (12.12- 34٪) * (252929.7 / 28103.3) \ u003d 0.8 * (-21.88) * 9 \ u003d -246.15 نظرًا لأن الرافعة المالية تبين أنها سلبية بأي قيمة ، فسوف نأخذ نسبة الأموال المقترضة والأموال الخاصة لحسابها على أنها 0: 100 ، على التوالي. تُظهر الرافعة المالية عدد المرات التي سينمو فيها صافي الربح إذا زاد إجمالي الربح بمقدار 1. في حالة الأزمات ، من الأفضل اختيار الحد الأدنى من الرافعة المالية غير السلبية. في هذه الحالة ، تكون القيمة 0 ، مع هيكل رأس مال قدره 0/100. في الوقت الحالي ، تمتلك الشركة 36.8٪ من أموالها الخاصة و 63.2٪ من الأموال المقترضة. من الحسابات الدائنة المقترضة 19٪ ، الائتمان المصرفي 50.9٪ ، الدين للمشتركين لدفع الدخل - 0.075٪. من رأس المال المصرح به 1.8٪ ، رأس المال الإضافي - 10٪ ، رأس المال الاحتياطي - 0.2٪ الأرباح المحتجزة 17.8٪. حساب سعر رأس المال المقترض 1. تكلفة قرض مصرفي
ك أو
حصة العناصر الفردية لرأس المال في المبلغ الإجمالي ، الحصة
سيتم الاحتفاظ برأس المال الذي تم رفعه حديثًا الأرباح.
متوسط التكلفة المرجح لرأس المال: = 1 * 15.7 = 15.7
نقطة التوقف MCC = التوقعات. الطوارئ / التوقعات. SC = 1600/1 = 1600
مخطط السعر الهامشي لرأس مال الشركة
إدارة الاستثمار
التدفقات النقدية للمشاريع (بالألف روبل)
الطاولة
1. فترة الاسترداد للمشاريع Р1 = 350 + 300 + 350 + 200 = 1200 (4 سنوات) Р2 = 200 + 250 + 150 + 250 + 150 = 1000 (5 سنوات) Р3 = 350 + 200 + 140 + 110 + 150 = 950 (5 سنوات) 2. فترة الاسترداد المخصومة DPP1 = (350 / 1.17) + (300 / 1.17 ^ 2) + (350 / 1.17 ^ 3) + (200 / 1.17 ^ 4) + DDP2 = (200 / 1.17) + (250 / 1.17 ^ 2) + (150 / 1.17 ^ 3) + (250 / 1.17 ^ 4) + (150 / 1.17 ^ 5) + (550 / 1.17 ^ 6) + (400 / 1.17 ^ 7) + (300/1.17 ^ 8) = 1082.177 (8 سنوات) DDP3 = (350 / 1.17) + (200 / 1.17 ^ 2) + (140 / 1.17 ^ 3) + (110 / 1.17 ^ 4) + (150 / 1.17 ^ 5) + (550 / 1.17 ^ 6) + (250 / 1.17 ^ 7) + (350/1.17 ^ 8) + (145/1.17 ^ 9) = 1033.149393 (9 سنوات) 3. صافي التأثير NPV1 = (600 / 1.17 ^ 10) + (850 / 1.17 ^ 11) + (950 / 1.17 ^ 12) = 420.3 (12 عامًا) NPV2 = (600 / 1.17 ^ 9) + (700 / 1.17 ^ 10) + (800 / 1.17 ^ 11) = 433.9 (11 سنة) NPV3 = (550 / 1.17 ^ 10) + (600 / 1.17 ^ 11) + (800 / 1.17 ^ 12) = 342.6 (12 عامًا) 4. العائد المحاسبي ARR1 = ((4800-350) / 12) / (350/12) = 370.8 / 29.1 = 12.7 ARR2 = ((5200-200) / 11) / (200/11) = 454.54 / 18.18 = 25 ARR3 = ((4195-350) / 12) / (350/12) = 320.4 / 29.1 = 11.01 5. العائد الداخلي مؤشر الربحية = (1200 + 420.3) / 1200 = 1.35 Р2 = (1000 + 433.9) / 1000 = 1.43 Р3 = (950 + 342.6) /950 = 1.36 جدول نتائج تقييم المشروع الاستثماري
معايير تقييم المشروع المشروع الأكثر جاذبية مشروع جذاب المشروع الأقل جاذبية فترة الاسترداد فترة الاسترداد المخصومة العائد المحاسبي صافي تأثير مخفض العودة الداخلية مؤشر الربح في هذا ورقة مصطلحسيتم النظر في موضوع القرض المصرفي كمصدر تمويل للمشروع. في إطار هذا الموضوع ، تم عرض إمكانية الحصول على هذا النوع من القروض. ونتيجة لذلك ، وجد أنه في ظل وجود الفرص المالية وغيرها ، يعد هذا حلاً جيدًا لتنفيذ المشاريع الاستثمارية. علاوة على ذلك ، في الجزء العملي ، تم إجراء تقييم للوضع المالي للمؤسسة. لكنها لم تعط نتائج واضحة. على سبيل المثال ، مع الاستقرار المالي قبل الأزمة ، يكون احتمال الإفلاس منخفضًا للغاية. مع الربحية المنخفضة للغاية ، لا تزال الشركة قادرة على الوفاء بالتزاماتها. كما تم اختيار استراتيجية مالية معتدلة. في المرحلة التالية من التحليل ، تم إجراء تقييم لتكلفة حقوق الملكية ورأس المال المقترض. نتيجة لذلك ، تقرر أن رأس المال الذي تم جذبه حديثًا سيحتفظ بالأرباح. وفي المرحلة النهائية ، تم النظر في ثلاثة مشاريع استثمارية وتم اختيار أحدها الأكثر ربحية.
استنتاج
كما سبق ذكره في الموضوع السابق ، يمكن استخدام ما يلي كمصادر لتمويل الاستثمار:
مخصصات الموازنة العامة للدولة ؛
الأموال الخاصة والاحتياطيات في المزرعة للمستثمرين ؛
الموارد المالية المقترضة ؛
الموارد التي تم جذبها
الصناديق النقدية لكيانات الأعمال المتمركزة من قبل الوزارات والهيئات الحكومية الأخرى والنقابات الطوعية ؛
الصناديق النقدية للسكان ؛
الاستثمار الأجنبي.
يمكن تمويل الاستثمارات من مصدر واحد أو من عدة مصادر ، خاصة عند تنفيذ المشاريع المتوسطة والكبيرة.
بالإضافة إلى المصادر المذكورة أعلاه ، يتم تمويل الأنشطة الاستثمارية أيضًا من خلال استخدام طرق خاصة - التأجير والمصادرة.
في البلدان ذات اقتصادات السوق المتقدمة ، المصدر الرئيسي لتمويل الاستثمارات طويلة الأجل هو الأموال الخاصة للشركات والشركات (أكثر من 60٪). يتم تجديد المبالغ المفقودة عن طريق إصدار الأوراق المالية (الأسهم والسندات) وقرض مصرفي.
جمهورية بيلاروسيا ، كدولة ذات اقتصاد انتقالي ، تعاني من نقص كبير في موارد الاستثمار ، لا سيما مخصصات الميزانية وأموال المستثمرين الخاصة. لا توفر سوق الأوراق المالية غير المطورة عامل جذب كبير لمصادر الاستثمار البديلة. إن تدفق رأس المال الأجنبي إلى الجمهورية ضئيل. في ظل هذه الظروف ، يكون التجديد على نطاق واسع لأصول الإنتاج الثابتة مستحيلًا دون الاستخدام الفعال للائتمان المصرفي.
في ظل الوضع الاقتصادي الحالي ، تنتهج الحكومة والبنك الوطني لجمهورية بيلاروسيا سياسة تهدف إلى تحفيز استخدام القروض من قبل الشركات لتمويل الاستثمارات وتعزيز أنشطة البنوك في مجال الإقراض الاستثماري طويل الأجل.
قرض مصرفي واضح فوائدقبل مصادر التمويل الأخرى:
× غالبًا ما يكون الإقراض وسيلة أكثر كفاءة وملاءمة للحصول على الأموال اللازمة من إصدار الأسهم وامتلاك قروض بالسندات ؛
× ينطوي الإقراض على العلاقة بين السداد الفعلي لاستثمارات رأس المال وعائد القرض ، ويتطلب استخدام مشروعات استثمارية عالية الفعالية ؛
× يؤدي سداد القرض ودفعه إلى زيادة مسؤولية المقترضين عن الامتثال للمواعيد النهائية التنظيمية لتنفيذ المشاريع وتطوير القدرات الإنتاجية المفوضة ، والاستخدام الرشيد للأموال المقترضة.
يوجد اليوم في الاقتصاد الحديث حالة من هذا القبيل حيث تتمتع مؤسسات القطاع المصرفي بأكبر إمكانات استثمارية.
مزايايكمن القطاع المصرفي ، أولاً وقبل كل شيء ، في موقعه الاستثنائي وفي الفرصة الفريدة لاستخدام الأموال في شكل انبعاثات ائتمانية ، وكذلك في القدرة على توجيه هذه الأموال من خلال القنوات الموجودة في نظام الائتمان.
النشاط الاستثماري للبنوك هوالقيام بالاستثمارات ، وكذلك جميع التدابير والإجراءات اللازمة لترجمة هذه الاستثمارات إلى دخل أو تأثير إيجابي من نوع ما (اجتماعي ، بيئي ، إلخ).
الأنشطة الهادفة للبنك لاستثمار (استثمار) الأموال في الأوراق المالية والعقارات (فيما يتعلق بالعقارات ، يعمل البنك كمالك وليس دائنًا) ، والأموال المرخصة للمؤسسات والمعادن الثمينة والأشياء الاستثمارية الأخرى ، يمكن أن تزيد القيمة السوقية لها وتحقق دخلًا للبنك في شكل فوائد وأرباح وأرباح من إعادة البيع وإيرادات أخرى.
الاستثمارات المصرفيةمن المقبول عمومًا النظر في استثمار أموال البنك في الأوراق المالية لفترة طويلة أو طويلة الأجل من أجل الحصول على دخل صريح أو غير مباشر.
تحت صريح أو مباشر الإيراداتمن الاستثمارات ، من المعتاد اعتبار الربح في شكل فوائد ، توزيعات أرباح ، إلخ. الدخل غير المباشر هو تقوية وتحسين وضع البنك ، وصورته ، وما إلى ذلك. يتم التعبير عن هذا في شكل ملكية حصة مسيطرة في منظمة ، والتي بدورها تمنح البنك السيطرة على إدارة هذه المنظمة.
المستلمونيمكن أن يكون قرض الاستثمار عبارة عن كيانات قانونية وأفراد ذوي جدارة ائتمانية ورجال أعمال أفراد.
أشياءبالنسبة للأنشطة الاستثمارية للبنوك ، هناك العديد من الأوراق المالية ، والأشياء المنشأة حديثًا أو المحدثة للأصول الحالية أو الثابتة ، وأشياء الملكية الفكرية ، والودائع النقدية ، إلخ.
الاتجاهات الرئيسية
الإقراض المستند إلى الاستثمار
الاستثمار في الأوراق المالية والأسهم وما إلى ذلك.
تخصيص الأموال المخصصة للاستثمارات (البحث في هيكل أصول البنك عن الأموال المجانية ، موارد البنك وموارد المودعين ، لاستخدامها في أنشطة الاستثمار الأخرى).
عند القيام بأنشطة الاستثمار ، يقدم البنك ، كقاعدة عامة ، ما يلي: نوعان من الخدمات:
يجدد حجم النقد عن طريق إصدار الأوراق المالية (طرحها في سوق الأوراق المالية)
يوفر خدمات وسيطة للعثور على مشتر أو بائع لسند معين. أي أنها تعمل كوسيط أو تاجر.
يضع كل بنك تجاري لنفسه ، عند القيام بأنشطة استثمارية ، مجموعة كاملة من الأهداف الرئيسية والثانوية التي تنظمها إستراتيجيته الاستثمارية.
الأهداف الأساسيةالأنشطة الاستثمارية للبنوك:
ضمان سلامة استثماراتك الخاصة
ضمان مستوى مقبول أو مخطط لعائد الاستثمارات الخاصة
الحفاظ على نمو الاستثمارات الخاصة
الحفاظ على مستوى كاف من السيولة للاستثمارات الخاصة.
وتجدر الإشارة إلى أن سلامة الاستثمارات تعطى أولوية أكبر من ربحيتها ونموها في الحجم الإجمالي. أفضل مزيج من الأمان والربحيةيتم تحقيقه من خلال التنويع الواضح والمختص للمحفظة الاستثمارية للبنك.
يتم تحقيق الأهداف الرئيسية من خلال تنفيذ الأهداف والغايات الثانوية للأنشطة الاستثمارية للبنك التجاري.
أهداف غير مباشرةالأنشطة الاستثمارية للبنوك:
الحفاظ على استقرار وسلامة موارد البنك
زيادة وتوسيع الموارد المصرفية
تنويع المحفظة الاستثمارية
المراقبة والتحكم في عدد الأصول التي تدر دخلاً ضئيلاً أو لا تدر دخلاً على الإطلاق. وتجدر الإشارة إلى أن وجود الأصول السائلة التي لا تدر دخلاً على المدى القصير أمر مقبول. يتم ذلك لضمان مستوى مقبول من السيولة للمحفظة الاستثمارية للبنك.
الحصول على التأثيرات الإضافية اللازمة من كائنات الاستثمار الرئيسية في شكل توسيع سوق المبيعات ، وزيادة قاعدة العملاء وعدد المعاملات المنفذة ، وخفض التكاليف المصرفية ، إلخ.
كقاعدة عامة ، فإن أي مجموعة من الأصول التي يتم فيها الاستثمار لها مستوى معين من العائد والمخاطر. من وجهة النظر هذه ، يتم تنظيم النشاط الاستثماري للبنك من الموقف تعظيم الدخلبالمخاطر القائمة ، أو التقليل من جميع المخاطر المحتملةمع معدل العائد الحالي.
دخلمن الأنشطة الاستثمارية للبنك تتكون من
الفائدة المدفوعة
زيادة في قيمة الورقة المالية التي استثمر فيها البنك
مقدار العمولة المدفوعة مقابل الخدمات الاستثمارية التي يقدمها البنك.
المخاطرالمرتبطة بالأنشطة الاستثمارية للبنوك التجارية لا تختلف كثيرًا عن مخاطر الاستثمار العامة ، وهي كالتالي:
مخاطر الأعمال (خطر حدوث تدهور في الوضع الاقتصادي والمالي العام للاقتصاد)
مخاطر السحب المبكر للإيداع المصرفي
مخاطر السيولة
المخاطر المرتبطة بالإقراض (عدم الوفاء بشروط الإقراض: عدم دفع الفائدة في الوقت المحدد ، التخلف عن سداد القرض ، إلخ.)
مخاطر التغيرات في سعر صرف الأوراق المالية في المحفظة الاستثمارية للبنك.
أشكال النشاط الاستثماري للبنوك التجاريةتختلف وتصنف حسب المفاهيم والمعايير العامة وهي:
تختلف أشكال النشاط الاستثماري للبنوك التجارية حسب أهداف الاستثمار. يمكن أن تكون هذه أشياء من قطاعات العقارات (العقارات ، والمعادن الثمينة ، والمجوهرات ، والأشياء الفنية ، وما إلى ذلك) والقطاعات المالية (الملكية الفكرية ، والقروض الاستثمارية ، والودائع ، وما إلى ذلك).
تختلف أشكال النشاط الاستثماري للبنوك التجارية حسب الغرض من الاستثمار. قد يكون الهدف هو الحاجة إلى إدارة كائن الاستثمار ، أو الحاجة إلى الحصول على أعلى دخل ممكن.
تختلف أشكال النشاط الاستثماري للبنوك التجارية حسب الغرض من الاستثمار. يمكن توجيه الاستثمارات لتطوير وتوسيع المشروع ، أو العكس ، استثمارات لا علاقة لها النشاط الاقتصاديالمنظمات
يمكن أن تكون الاستثمارات التي تهدف إلى تطوير المشروع من الأنواع التالية:
الاستثمارات المتعلقة بتحسين كفاءة الأنشطة المصرفية (تدريب الموظفين ، التحديث الفني ، تحسين ظروف العمل ، إلخ)
استثمارات تهدف إلى زيادة الخدمات المصرفية المقدمة (زيادة عدد العمليات المصرفية ، زيادة قاعدة العملاء ، إطلاق أقسام جديدة ، إلخ)
الاستثمارات المتعلقة بضرورة تلبية متطلبات هيئة تنظيم الدولة.
تتميز أشكال النشاط الاستثماري للبنوك التجارية حسب مصادر تكوينها. يمكن امتلاك هذه الأموال واقتراضها.
يمكن أن تكون أشكال النشاط الاستثماري للبنوك التجارية قصيرة الأجل (تصل إلى عام واحد) أو متوسطة الأجل (من عام إلى ثلاث سنوات) أو طويلة الأجل (أكثر من ثلاث سنوات).
النشاط الاستثماري المواتي للبنوك التجارية هو عندما ، نتيجة لجميع التكاليف المتكبدة ، يتحسن الوضع المالي والاقتصادي العام للبنك.
مواردللإقراض الاستثماري:
الأموال الخاصة بالبنوك التجارية ؛
الأموال التي تم جذبها من الكيانات القانونية والأفراد (صافية من تلك التي تم تحويلها إلى صندوق الاحتياطي الإلزامي) ؛
الموارد المركزية للبنك الوطني ؛
موارد الاستثمار المركزية للدولة ؛
حصل على قروض خارجية.
إلى الرئيسي عواملالتي تؤثر على حجم الأنشطة الاستثمارية للبنك واختيار سياسة الاستثمار ، وتشمل:
فترة عمل البنك (فترة التأسيس ، النمو السريع ، النمو المستدام والازدهار ، النمو البطيء والتوقف التدريجي للأنشطة) ؛
استراتيجيات سلوك السوق (محافظة ، معتدلة أو عدوانية) ؛
تخصص البنك وحجمه وتفرع شبكة فروعه.
القدرة والرغبة في تحقيق تكاليف كبيرة لا تحقق ربحًا في المستقبل القريب ، حيث تتطلب عمليات الاستثمار دعمًا مكلفًا ومعلوماتي.
إلى جانب العوامل المؤثرة في اختيار سياسة الاستثمار وحجم الأنشطة الاستثمارية للبنوك ، هناك عوامل تحد من هذا النشاط. وتشمل هذه:
- مناخ الاستثمار غير المواتي الذي يجعل الاستثمارات غير مربحة ؛
× لا يوجد لدى البنك فائض كبير في السيولة ، والذي يرتبط بطبيعة الاستثمارات ذاتها (تحويل الموارد التي يتم جذبها على المدى القصير إلى استثمارات طويلة الأجل) ، فضلاً عن المخاطر الضخمة واحتمال نقص السيولة للاستثمارات نفسها ؛
Ø الأنشطة التنظيمية للبنك الوطني لجمهورية بيلاروسيا تهدف إلى الحد من المخاطر (إنشاء احتياطيات لاستهلاك الأوراق المالية).
مفهوم البنك الاستثماريكمجموعة من العلاقات والأنشطة في سوق الأوراق المالية يسمح لك بتحديد الأنواع الرئيسية لأنشطته: السمسرة ، الإيداع ، المقاصة ، إدارة الأوراق المالية - أي تلك الأنواع التي تشكل وضع البنك الاستثماري.
متميز سمات، سمة من سمات الكيانات القانونية ، تسمى بنوك الاستثمار:
هذه منظمة تجارية كبيرة تجمع بين عدد كبير من الأنشطة المؤهلة في سوق الأوراق المالية وبعض الأسواق المالية الأخرى ؛
يتمثل النشاط الرئيسي في جذب الموارد المالية من خلال الأوراق المالية ؛
تعطى الأولوية للاستثمارات المتوسطة والطويلة الأجل ؛
أساس المحفظة هو الأوراق المالية ، ومعظمها أوراق مالية غير حكومية ؛
تتم المعاملات في المقام الأول في الأسواق المالية بالجملة.
في البلدان المتقدمة ، تزود البنوك الاستثمارية عملائها بما يلي: خدمات:
§ جذب الموارد.
§ خدمات إعادة هيكلة الأعمال من خلال عمليات الدمج والاستحواذ.
§ خدمات الوساطة؛
§ خدمات إدارة محافظ الأوراق المالية.
§ خدمات الوصاية والحضانة ؛
جوهر جذب المواردهو أنه عندما يحتاج عميل البنك إلى الحصول على موارد مالية لفترة طويلة (لإعادة بناء مؤسسة ، وتطوير نوع جديد من الأعمال ، وبناء مشروع جديد) ، فإن البنك الاستثماري يطور آليات وأدوات لجذب الموارد المالية ، والبحث عن الوسطاء والمستثمرين النهائيين.
النوع التالي من الخدمة ( إعادة هيكلة الأعمال من خلال عمليات الدمج والاستحواذ على الشركات)بالنسبة للظروف البيلاروسية لا تزال أقل أهمية من الخدمات الأخرى للبنوك الاستثمارية. ولكن في اقتصاد السوق المتقدم ، تواجه الشركات والشركات حالات أزمة تتعلق بتضارب حجم أو هيكل شركاتهم مع متطلبات السوق ، وفي هذه الحالة ، يمكن لأصحاب رأس المال اتخاذ قرارات: أ) مغادرة سوق معين ؛ ب) اتصال رأس مالها برأس مال آخر ؛ ج) عند شراء شركة منافسة أو شركة تنتج المنتجات التي يحتاجونها.
كما تقدم البنوك الاستثمارية العادية خدمات الوساطة،أي خدمات شراء وبيع الأوراق المالية على حساب العميل ونيابة عنه. في قانون جمهورية بيلاروسيا "بشأن الأوراق المالية وبورصات الأوراق المالية" تسمى هذه المعاملات وسيط.يتم تنفيذها من قبل جميع البنوك البيلاروسية تقريبًا ، وهي مشاركين محترفين في سوق الأوراق المالية.
يمكن لعميل بنك استثماري لديه قدر معين من الموارد المالية المجانية طرحها في السوق المالية ، أو القيام بذلك بمفرده عن طريق الاتصال ببنك استثماري كوسيط واستخدام توصياته ، أو تكليف عملية التنسيب والإدارة اللاحقة للموارد إلى بنك الاستثمار. في الحالة الأخيرة ، هناك خدمة إدارة الموارد الماليةعميل.لا يقوم بنك الاستثمار فقط ببيع أو شراء الأوراق المالية والأصول المالية الأخرى نيابة عن العميل ، ولكنه يتصرف في الموارد المالية وفقًا لتقديره الخاص ، بهدف زيادة دخل العميل إلى الحد الأقصى. أشكال مثل هذه السيطرة مختلفة.
يوفر البنك الاستثماري لعملائه خدمات الحفظ والوصاية والضمان والمحاسبة للأوراق المالية للعملاء. وصفت في الأدب الأجنبي خدمات الحضانةتتوافق مع المصطلح المعمول به باللغة الروسية "خدمات الحضانة".نشاط الحفظ هو نشاط يتعلق بالمحاسبة ، والتسويات ، وتخزين الأوراق المالية ، وكذلك على التسويات ، والاستحقاق ودفع الدخل على الأوراق المالية.
البنوكتخدم بشكل رئيسي برامج الاستثمار الحكومية.
Belinvestbank Belpromstroybank Belagroprombank
البنوكنأخذ برامج خاصةإقراض المشاريع الاستثمارية للشركات الصغيرة والمتوسطة. بريوربانك. Belgazprombank.
تقوم البنوك التجارية باستثمارات طويلة الأجل للصناديق القانونيةالكيانات القانونية الأخرى ، والتي قد تكون: البنوك ؛ المؤسسات. الشركات. المؤسسات الائتمانية والمالية غير المصرفية ؛ مراكز المقاصة مراكز المعلومات بين البنوك.
مصدر الاستثمار هو الرصيد الحر للأرباح والأموال المتكونة من الأرباح (باستثناء الأموال المصرح بها والاحتياطية).
من أجل مراقبة الأنشطة الاستثمارية للبنوك (المؤسسات المالية غير المصرفية) التي تتم على نفقتها الخاصة ، تحدد قواعد تنظيم أنشطة البنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية المعايير التالية:
مشاركة البنك في رأس المال المصرح به لكيان قانوني واحد ؛
الحد الأقصى لحجم المشاركة في الصناديق القانونية لجميع الكيانات القانونية بشكل إجمالي.
يجب ألا يتجاوز المبلغ الإجمالي للأموال المستثمرة في الصناديق النظامية للكيانات التجارية الأخرى لجميع أنواع الأنشطة 25 ٪ من أموال البنك الخاصة (رأس المال). يجب ألا تزيد نسبة المشاركة في الصندوق القانوني لكيان قانوني واحد عن 5٪ من أموال البنك الخاصة.
لا يجوز تنفيذ الاستثمارات في الصناديق القانونية للبنوك الأخرى من قبل بنك تجاري إلا بعد الاتفاق مع البنك الوطني لجمهورية بيلاروسيا ، بغض النظر عن حصته في المشاركة. إذا كانت حصة استثمارات البنك في رأس المال المصرح به لا تتجاوز 10 ٪ من رأس المال المصرح به للمشروع ، فإن البنوك تتم من خلال هذه الإيداعات بشكل مستقل مع إخطار لاحق للبنك الوطني لجمهورية بيلاروسيا. عند إجراء استثمارات بمبلغ يتجاوز الحصة المحددة من المشاركة ، يجب على البنك الحصول على إذن من البنك الوطني لجمهورية بيلاروسيا.
بالنظر إلى أن العمليات المصرفية التي تهدف إلى الاستثمار طويل الأجل في الأوراق المالية للكيانات القانونية الأخرى ترتبط بزيادة المخاطر ، يتعين على البنوك إنشاء احتياطيات مناسبة لاستهلاك استثماراتها المالية في حالة استمرار الاستهلاك. يجب على البنوك توفير المخصصات فقط إذا كان الانخفاض في القيمة طويل الأجل. يتم تحديد مبالغ الاحتياطيات المنشأة بشكل منفصل للأوراق المالية التي لها عرض أسعار في السوق وللأوراق المالية التي ليس لها عرض أسعار في السوق.
في الوقت الحاضر ، يعاني النظام المصرفي للجمهورية من نقص في الموارد طويلة الأجل ، مما يعيق تطوير الإقراض الاستثماري.
من أجل التركيز وزيادة الموارد طويلة الأجل ، أنشأت البنك الوطني خاصة صندوق الاستثمارتشكلت على حساب الخصومات الفصلية من أرباح البنك الوطني ، والتي يحددها مجلس الإدارة. تُستخدم أموال هذا الصندوق للحفاظ على قاعدة موارد البنوك التجارية التي تقرض مشاريع استثمارية عالية الفعالية (تعتمد على تقنيات جديدة وعالية تهدف إلى زيادة إمكانات التصدير ، وما إلى ذلك) ، وأسر الفلاحين (المزارعين) في فترة تكوينها. والتنمية ، وكذلك للاستثمار في الصناديق المرخصة للبنوك والمؤسسات المالية والائتمانية وغيرها من المنظمات من أجل توسيع مصادر موارد الائتمان.
الحق في الحصول على الموارد المركزية للبنك الوطني هي البنوك التجارية التي تتوافق مع المعايير الاقتصادية المعمول بها ، وتفي بمتطلبات الاحتياطي ، وتقدم التقارير في الوقت المناسب وليس عليها ديون على القروض.
وتجدر الإشارة إلى أن الموارد المستخدمة تؤثر بشكل كبير على تنظيم العلاقات الائتمانية. عند الإقراض على حساب أمواله الخاصة والمقترض ، يختار البنك التجاري بشكل مستقل مقترضًا ومشروعًا استثماريًا ، ويشكل شروط معاملة ائتمانية دون أي تدخل من هيئات الدولة في اختيار وتنفيذ هذه الشروط.
قروض استثمارية المقدمة بالروبل البيلاروسي والعملات الأجنبيةامتثالا لمبادئ الإقراض المصرفي: الاستعجال والتكرار والتوجيه المستهدف والأمن والدفع.
يتم إصدار قرض بالعملة الأجنبية إلى كيانات قانونية من أجل تنفيذ مشاريع استثمارية عالية الفعالية ومدفوعة بالعملة وغيرها من التدابير المفيدة اقتصاديًا التي تضمن استلام أرباح العملات الأجنبية.
يقوم البنك بإجراء فحص شامل للمستندات الواردة من حيث الشكل والمضمون ، كما يجري فحصًا إلزاميًا للمشروع الاستثماري المقدم من أجل تحديد شروط إصدار القرض وتقليل مخاطر عدم سداده.
تحتجز خبرة المشروعيوفر:
خصائص المقترض المحتمل ، وتحليل وضعه المالي الحالي ، وتقييم المشكلات الرئيسية التي تواجه المؤسسة في تنفيذ المشروع ، وقدرتها على حلها ؛
التحليل الاقتصادي لفعالية المشروع الاستثماري. يسمح لنا إجراء مثل هذا التحليل بتقييم جدوى الاستثمار في المشروع ، وكفاءته الحقيقية وسداده ، وقدرة المؤسسة على سداد القرض والفوائد المتراكمة في الوقت المناسب.
المستندات الأساسيةيستخدمه البنك للتحليل الاقتصادي هي:
خطة عمل؛
النماذج المالية مع التنبؤ بأنشطة المؤسسة لفترة المشروع (التنبؤ بالأرباح والخسائر ، التدفقات النقدية ، المبيعات المقدرة ، تكاليف المشروع ، حساب شروط الاستخدام وسداد القرض ودفع الفائدة) ؛
تصميم وتقدير الوثائق ؛
عقود توريد المعدات وأعمال البناء والتركيب وبيع المنتجات المستقبلية ؛
اختتام هيئات الخبراء ، إلخ.
بناءً على نتائج الفحص ، يقوم البنك بإعداد رأي مكتوب حول المشروع المقدم وسداده وجدوى إصدار قرض استثماري.
يوفر الاستنتاج أيضًا تقييمًا لضمانات القرض التي يقدمها العميل. طرقيضمنقرض استثمارييمكن ان يكون:
رهن الممتلكات (بما في ذلك رهن شيء قيد الإنشاء ، والأوراق المالية ، والنقد) ،
الضمانات الحكومية والمصرفية الأخرى ،
ضمانات (ضمانات) الأطراف الثالثة ،
الطرق الأخرى المنصوص عليها في تشريعات جمهورية بيلاروسيا أو اتفاقية القرض.
يمكن للمقترض أن يستخدم في نفس الوقت عدة طرق لتأمين التزامات الائتمان. يجب أن يكون الضمان المادي طوال فترة الإقراض بأكملها 1.3 مرة على الأقل (للإقراض بالعملة الأجنبية - 1.5 مرة) يتجاوز مبلغ الدين الأساسي والفائدة المستحقة لاستخدام القرض.
في الاختيار التنافسي للمشاريع للإقراض يتم إعطاء الأفضليةالمشاريع التي تضمن إنتاج منتجات تصدير تنافسية ، مصنفة حسب الأصول كمشاريع لإنشاء وتطوير الصناعات القائمة على التقنيات الجديدة والعالية ، المدرجة في البرامج المستهدفة من الدولة ، والتي لها فترة سداد أقصر وفترة سداد القرض. كما تعتبر المشاريع مفضلة ، حيث تمثل أموال الشركة الخاصة ما لا يقل عن 20٪ ، لأن هذا الظرف يقلل من مخاطر البنك.
بعد أن تتخذ لجنة الائتمان قرارًا إيجابيًا بشأن إصدار قرض ، يبرم البنك والمقترض بينهما معاهدة، والتي تنص على الشروط المحددة لمعاملة القرض:
موضوع الائتمان
مبلغ الائتمان ،
العملة ومدة القرض ،
إجراءات منح القرض وسداده ،
طرق لتأمين الالتزامات الائتمانية ،
سعر الفائدة،
عدد مرات سداد الفائدة
حقوق البنك في التحصيل المبكر للقرض في حالة سوء الاستخدام وزيادة أسعار الفائدة في حالة عدم الالتزام بشروط الاتفاقية الأخرى.
بالنظر إلى أن القرض الاستثماري يتم تقديمه ، كقاعدة عامة ، لفترة طويلة ، يتم إنشاؤه معدل فائدة عائم، والتي تتم مراجعتها عندما تتغير الشروط التي تحدد قيمتها (معدل التضخم ، وسعر إعادة التمويل ، وسعر الصرف ، وزيادة درجة المخاطرة على القرض ، وما إلى ذلك). شروط وتكرار مراجعة سعر الفائدة منصوص عليها في اتفاقية القرض.
يتم تحديد الحد الأقصى لمبلغ القرض على أساس من التكلفة المقدرةالمشروع الجاري تنفيذه ، معاد حسابه بالأسعار الجارية ، ومقدار المصادر الأخرى (الخاصة ، المقترضة ، الأموال العامة) المخصصة لتمويل المشروع.
يتم إصدار القروض في أغلب الأحيان في شكل حد ائتماني مفتوحبمجرد استلام المعدات والأصول المادية الأخرى وأعمال البناء والتركيب للمشروع الجاري تنفيذه.
يتم توفير القروض في شكل غير نقدي بدقة وفقًا لشروط اتفاقية القرض ويتم إرسالها إلى الحساب الجاري للمقترض أو إلى حساب أطراف ثالثة (الموردين والمقاولين وما إلى ذلك).
يتم تقديم قرض طويل الأجل لتنفيذ مشاريع استثمارية مع فترة سداد تبلغ لا تتجاوز خمس سنوات، ويتم ضمان سداد القرض في غضون ست سنوات من تاريخ إصدار مبلغ القرض الأول. يتم تحديد الموعد النهائي لاستخدام القرض مع الأخذ في الاعتبار الفترة القياسية لتنفيذ المشروع الذي يتم تمويله وفترة سداده.
إذا كان هناك ضمان حقيقي للقرض وأسباب موضوعية تسببت في سداده في وقت غير مناسب (انتهاك جداول العمل ، والمواعيد النهائية لوضع الأشياء قيد التشغيل ، وجداول تطوير القدرة الإنتاجية) أو تعليق البناء (لفترة معينة) ، يمكن للمقترض التقدم بطلب إلى طلب البنك تمديد فترة سداد القرض.
يحق للبنك ، كاستثناء ، إطالة المبلغ المستحق للدين. يتم إجراء الإطالة لمدة لا تزيد عن ستة أشهرتخضع للمواعيد النهائية للائتمان.
لاتخاذ قرار إيجابي بشأن مسألة إطالة مدة القرض ، يجب أن يتمتع المقترض بما يلي: فرص حقيقية لسداد القرض (تدابير للتغلب على الأعمال المتراكمة أثناء البناء ، وضمان بدء التشغيل ، وتنمية القدرات) ؛ ضمان كاف لسداد القرض والفائدة عليه. يتم إضفاء الطابع الرسمي على إطالة القرض من خلال إبرام اتفاقية إضافية لاتفاقية القرض.
يصاحب البنك القرض الصادر طوال فترة الإقراض بأكملها ، بمعنى آخر ، بشكل منهجي مراقبة:
على مدار تنفيذ المشروع الاستثماري وفقًا لخطة العمل وتقديرات التصميم والعقود المبرمة ، تطوير القدرات الإنتاجية المخطط لها من قبل المؤسسة ؛
الاستخدام المقصود لأموال الائتمان الصادرة ، وموثوقية حجم أعمال البناء والتركيب المنجزة وصحة دفعها ؛
التغييرات في الوضع المالي والجدارة الائتمانية للمقترض من أجل اتخاذ إجراءات تصحيحية تهدف إلى تقليل الخسائر المرتبطة بمخاطر التخلف عن سداد القرض وعدم دفع الفائدة ؛
ضمان القرض.
في حالة حدوث انتهاكات ، يحذر البنك المقترض من إنهاء المزيد من الإقراض ، وإذا لم يتم تنفيذ توصياته ضمن الإطار الزمني المتفق عليه ، فإنه يطبق العقوبات المنصوص عليها في اتفاقية القرض أو تشريع جمهورية بيلاروسيا.
الخلاصيبدأ القرض الاستثماري بعد الانتهاء من المشروع وقبول الكائن قيد التشغيل. مصادر السداد هي الربح المحصل من تنفيذ مشروع الائتمان ، والربح من النتائج الإجمالية للأنشطة الاقتصادية والمالية للمؤسسة والاستهلاك.
يتم تحديد شروط وتواتر سداد القرض بالاتفاق بين البنك والمقترض ، بناءً على السداد القياسي للمشروع ، والموعد النهائي لاستخدام القرض ، ومخاطر الائتمان ، ومبلغ وتكرار استلام العائدات من بيع المنتجات إلى الحساب الجاري للمقترض ، وعوامل أخرى ، وهي منصوص عليها في اتفاقية القرض.
في حالة إقراض مشروع استثماري في إطار برامج الدولةيمكن تحديد أسعار الفائدة أقل من السوقإذا حصل البنك على ضمانات للتعويض عن الخسائر المرتبطة بالإقراض الميسر على حساب ميزانية الدولة أو أموال الموازنة المستهدفة.